利潤及其分配表的結(jié)構(gòu)分析

國內(nèi)財務(wù)、者在利潤及其分配表時，盡大多數(shù)是結(jié)合利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表構(gòu)建財務(wù)分析指標(biāo)來評價資產(chǎn)的盈利能力和盈利質(zhì)量，且的指標(biāo)過于抽象、籠統(tǒng)、概括，還不能全面反映企業(yè)盈利的質(zhì)量、經(jīng)營風(fēng)險、本錢治理水平和企業(yè)利潤分配的公道性。這便于為企業(yè)外部利益相關(guān)者提供決策信息服務(wù)，但在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營治理方面所起的作用則不會太大。因此，本人在吸收前人研究成果的基礎(chǔ)之上，創(chuàng)新和健全了利潤及其分配表的結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)體系。我們相信，在財務(wù)報表有用性下降和日益遭到人們詬病的今天，我們的探索一定會使人們尤其是企業(yè)治理當(dāng)局改變對財務(wù)報表的看法。
結(jié)構(gòu)分析是財務(wù)報表常用的一種技術(shù)分析，它主要以會計(jì)報表中的某個總體指標(biāo)為100%，計(jì)算出個體項(xiàng)目占總體指標(biāo)百分比，再比較每項(xiàng)個體指標(biāo)百分比的增減變動情況，以此判定有關(guān)財務(wù)指標(biāo)變動趨勢及變化。本文嘗試用結(jié)構(gòu)分析法解讀利潤及其分配表。
一、收進(jìn)結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)收進(jìn)取得的途徑有二：一是在主業(yè)中獲取的經(jīng)常性收進(jìn)，包括主營業(yè)務(wù)收進(jìn)和其他業(yè)務(wù)收進(jìn)。經(jīng)常性收進(jìn)具有可持續(xù)性、可再生性及穩(wěn)定性；二是在非營業(yè)活動中取得的非經(jīng)常性收進(jìn)，包括營業(yè)外收進(jìn)、投資損益、補(bǔ)貼收進(jìn)等。非經(jīng)常性收進(jìn)具有偶然性、中斷性。因此，通過分析經(jīng)常性收進(jìn)或非經(jīng)常性收進(jìn)在總收進(jìn)中的占比，就可評價企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和可持續(xù)能力。經(jīng)常性收進(jìn)的比重越大，說明非經(jīng)常性收進(jìn)比重越小，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險越小。但在進(jìn)行收進(jìn)結(jié)構(gòu)分析時，不僅要重視收進(jìn)的量，更要關(guān)注收進(jìn)的質(zhì)。收進(jìn)的本質(zhì)是利益流進(jìn)，而經(jīng)濟(jì)利益流進(jìn)的主要形式就是現(xiàn)金的回收。因此，要判定企業(yè)收進(jìn)的品質(zhì)與有效性，還須結(jié)合現(xiàn)金流量表計(jì)算銷售凈現(xiàn)率，該指標(biāo)可反映企業(yè)銷售商品所獲取的變現(xiàn)收益水平。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)貨款回籠越及時，壞賬發(fā)生的可能性越小，收進(jìn)質(zhì)量越高。
二、銷售結(jié)構(gòu)分析
銷售結(jié)構(gòu)是指每一種產(chǎn)品的銷額在總銷額中所占比重，該指標(biāo)可用來觀察企業(yè)的經(jīng)營模式、經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營風(fēng)險。若企業(yè)每一種產(chǎn)品的銷售比重很小或相差無幾，說明企業(yè)多元化經(jīng)營程度較高；若企業(yè)某一產(chǎn)品的銷售比重占盡大部分，說明企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營程度較高。多元化戰(zhàn)略是與專業(yè)化經(jīng)營相對應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，而專業(yè)化經(jīng)營又是多元化經(jīng)營的基礎(chǔ). 企業(yè)在開始采用多元化發(fā)展戰(zhàn)略時，需要主營業(yè)務(wù)提供雄厚實(shí)力和穩(wěn)定保障來支持，這不僅是企業(yè)多元化發(fā)展的條件，更是企業(yè)避免因多元化的風(fēng)險而遭受滅頂之災(zāi)的客觀要求。假如主營業(yè)務(wù)已經(jīng)陷進(jìn)困境，欲用多元化使企業(yè)擺脫困境，企業(yè)不僅缺乏足夠的資源在新領(lǐng)域內(nèi)建立新的上風(fēng)，甚至還會使原來的經(jīng)營領(lǐng)域受到連累而危及到企業(yè)的生存。因此多元化進(jìn)進(jìn)的程度，與原企業(yè)業(yè)務(wù)在資源和能力的運(yùn)用上有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。企業(yè)應(yīng)該通過保持和擴(kuò)大自己所熟悉和擅長的主營業(yè)務(wù)，盡力擴(kuò)大市場占有率以求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益最大化，要把增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力作為第一目標(biāo),在此基礎(chǔ)上兼顧“一元化”與“多元化”。
三、本錢結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)總本錢由主營業(yè)務(wù)本錢和期間用度構(gòu)成，主營業(yè)務(wù)本錢在企業(yè)本錢用度中占盡大部分，它包括材料本錢、人工本錢和制造用。不同的本錢項(xiàng)目，其習(xí)性和控制方法也不同。主營業(yè)務(wù)本錢主要靠改進(jìn)和創(chuàng)新工藝技術(shù)、使用熟練工等途徑來降低消耗，企業(yè)可通過彈性預(yù)算來控制本錢水平；而期間用度大多與產(chǎn)銷量無關(guān)，一般屬固定性本錢，企業(yè)可通過固定預(yù)算進(jìn)行本錢控制和治理。因此，通過本錢結(jié)構(gòu)分析，就能找準(zhǔn)本錢控制方向、重點(diǎn)及相應(yīng)的本錢控制方法。本錢結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)主要有主營業(yè)務(wù)本錢與總本錢比、期間用度與總本錢比、主營業(yè)務(wù)本錢材料用度率、主營業(yè)務(wù)本錢人工用度率、主營業(yè)務(wù)本錢制造用度率等。
四、收進(jìn)本錢結(jié)構(gòu)分析
收進(jìn)本錢結(jié)構(gòu)是用來反映所得與所費(fèi)、資金耗費(fèi)與資金產(chǎn)出的關(guān)系。收進(jìn)本錢結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)主要有收進(jìn)本錢率、收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率、收進(jìn)期間用度率等。收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率還可以再分解為收進(jìn)材料用度率、收進(jìn)人工用度率、收進(jìn)制造用度率。收進(jìn)期間用度率也可以進(jìn)一步分解為收進(jìn)治理用度率、收進(jìn)財務(wù)用度率、收進(jìn)營業(yè)用度率、收進(jìn)研發(fā)用度率等指標(biāo)。
1、 收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率
收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率=主營業(yè)務(wù)本錢/主營業(yè)務(wù)收進(jìn)=1—毛利率，該指標(biāo)越小，企業(yè)毛利率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率可分解為：
（1）收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率=主營業(yè)務(wù)本錢/主營業(yè)務(wù)收進(jìn)×材料用度/材料用度=收進(jìn)材料用度率×主營業(yè)務(wù)本錢/材料用度=收進(jìn)材料用度率×1/主營業(yè)務(wù)本錢材料用度率
（2）收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率=收進(jìn)人工用度率×主營業(yè)務(wù)本錢/人工用度=收進(jìn)人工用度率×1/主營業(yè)務(wù)本錢人工用度率
（3）收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率=收進(jìn)制造用度率×主營業(yè)務(wù)本錢/制造用度=收進(jìn)制造用度率×1/主營業(yè)務(wù)本錢制造用度率
2、 收進(jìn)期間用度率
收進(jìn)期間用度率=期間用度/主營業(yè)務(wù)收進(jìn)
由于期間用度大多屬于固定本錢且有無效消耗的成分，因此收進(jìn)期間用度率越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險就越大，企業(yè)盈利能力越弱。收進(jìn)期間用度率可分解為：
（1）收進(jìn)期間用度率=收進(jìn)研發(fā)用度率×期間用度/研發(fā)用度=收進(jìn)研發(fā)用度率×1/期間用度研發(fā)用度率。對于高行業(yè)，在本錢用度總水平降低的情況下，研發(fā)用度的比重應(yīng)進(jìn)步。這既是知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及進(jìn)步企業(yè)只自主創(chuàng)新能力的客觀要求，也是國內(nèi)外企業(yè)發(fā)展的共同經(jīng)驗(yàn)和趨勢。
（2）收進(jìn)期間用度率=期間用度/主營業(yè)務(wù)收進(jìn)×治理用度/治理用度=收進(jìn)治理用度率×期間用度/治理用度=收進(jìn)治理用度率×1/期間用度治理用度率
（3）收進(jìn)期間用度率=收進(jìn)財務(wù)用度率×期間用度/財務(wù)用度=收進(jìn)治理用度率×1/期間用度財務(wù)用度率
（4）收進(jìn)期間用度率=收進(jìn)營業(yè)用度率×期間用度/營業(yè)用度=收進(jìn)營業(yè)用度率×1/期間用度營業(yè)用度率
3、 收進(jìn)本錢率
收進(jìn)本錢率=總本錢/主營業(yè)務(wù)收進(jìn)×主營業(yè)務(wù)本錢/主營業(yè)務(wù)本錢=收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率×總本錢/主營業(yè)務(wù)本錢
=收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率×１／主營業(yè)務(wù)本錢比率
=收進(jìn)主營業(yè)務(wù)本錢率×主營業(yè)務(wù)本錢乘數(shù)
或 收進(jìn)本錢率=收進(jìn)期間用度率×總本錢/期間用度
　=收進(jìn)期間用度率×１／期間用度比率
=收進(jìn)期間用度率×期間用度乘數(shù)
五、本錢利潤結(jié)構(gòu)
本錢利潤結(jié)構(gòu)是用來反映投進(jìn)與產(chǎn)出、資金耗費(fèi)與資金產(chǎn)出的關(guān)系，該指標(biāo)與收進(jìn)本錢結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)，本錢利潤率越高，收進(jìn)本錢率就越低，該指標(biāo)應(yīng)越小越好。本錢利潤結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要有本錢利潤率、主營業(yè)務(wù)本錢利潤率、主營業(yè)務(wù)本錢毛利率等。
1、 本錢利潤率
本錢利潤率=利潤/總本錢×主營業(yè)務(wù)本錢/主營業(yè)務(wù)本錢
=主營業(yè)務(wù)本錢利潤率×主營業(yè)務(wù)本錢/總本錢
=主營業(yè)務(wù)本錢利潤率×主營業(yè)務(wù)本錢比重
主營業(yè)務(wù)本錢利潤率用來反映主營業(yè)務(wù)本錢的盈利能力，而主營業(yè)務(wù)本錢占總本錢的比重反映的是本錢構(gòu)成中的風(fēng)險程度。
2、主營業(yè)務(wù)本錢利潤率
主營業(yè)務(wù)本錢利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)本錢×毛利/毛利
=主營業(yè)務(wù)本錢毛利率×利潤/毛利
其中主營業(yè)務(wù)本錢毛利率可進(jìn)一步分解為：
（1）主營業(yè)務(wù)本錢毛利率=毛利/主營業(yè)務(wù)本錢×材料本錢/材料本錢
=材料本錢毛利率×材料本錢/主營業(yè)務(wù)本錢
（2）主營業(yè)務(wù)本錢毛利率=人工本錢毛利率×人工本錢/主營業(yè)務(wù)本錢
（3）主營業(yè)務(wù)本錢毛利率= 制造用度毛利率×制造用度/主營業(yè)務(wù)本錢
我們還可用期間用度對本錢利潤率進(jìn)行分解：
本錢利潤率 = 治理用度利潤率×治理用度/期間用度
=治理用度利潤率×治理用度比重
或 =財務(wù)用度利潤率×財務(wù)用度比重
或 =營業(yè)用度利潤率×營業(yè)用度比重
六、利潤結(jié)構(gòu)分析
利潤按來源分營業(yè)利潤和非經(jīng)常性損益，營業(yè)利潤是企業(yè)在主業(yè)中賺取的，它反映企業(yè)的經(jīng)營效果、盈利能力、核心競爭力和遠(yuǎn)景，具有穩(wěn)定性、持續(xù)性、可再生性、風(fēng)險小等特點(diǎn)；非經(jīng)常性損益來源于非營業(yè)活動中，大多與企業(yè)資產(chǎn)處置和證券交易等業(yè)務(wù)有關(guān)，具有偶發(fā)性、中斷性、易操縱、風(fēng)險大等特點(diǎn)。我們可以通過凈收益營運(yùn)指數(shù)來評價企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險。
凈收益營運(yùn)指數(shù)=營業(yè)利潤/凈利=1-非經(jīng)常性損益/凈利
非經(jīng)常性損益占比越大，因營業(yè)利潤的比重就越小，企業(yè)盈利能力就越差，經(jīng)營風(fēng)險就越大。
凈收益營運(yùn)指數(shù)只能用來反映企業(yè)盈利的數(shù)目，卻不能反映企業(yè)收益的質(zhì)量。由于企業(yè)利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)和計(jì)量的，在沒有取得實(shí)際性現(xiàn)金流進(jìn)之前，賬面上的利潤永遠(yuǎn)是紙上的收益，是抽象的，特別在企業(yè)進(jìn)行盈余治理時，利潤虛假的成分更大。因此報表上的利潤規(guī)模大，并不能得出企業(yè)財務(wù)狀況和效益良好的結(jié)論，我們還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量表，通過計(jì)算現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)和銷售凈現(xiàn)率等指標(biāo)才能做出正確的評判。
七、利潤分配結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利，一部分形成企業(yè)積累，即保存收益或“內(nèi)源性融資”；另一部分用于向投資者分配。而保存收益與股利支付兩者是此消彼長的關(guān)系，進(jìn)步保存盈利，必然會降低股利支付額。用來表達(dá)
利潤分配結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是股利支付率和保存盈利比率。
1、股利支付率=股利/凈利=每股股利/每股盈余
股利支付率的大小，凈利不是決定性因素，而是取決于企業(yè)股利分配政策。
2、保存盈利比率
保存盈利比率=保存收益/凈利=1-股利支付率
企業(yè)保存盈利比例對企業(yè)未來擴(kuò)大再生產(chǎn)的較大，是企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的基石。如企業(yè)保存收益的比例太低，說明企業(yè)利潤分配結(jié)構(gòu)不公道，企業(yè)內(nèi)部積累能力較弱，企業(yè)外源性融資依靠程度過高。

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