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淺議財(cái)務(wù)本錢(qián)結(jié)構(gòu)安排新視角
摘要：隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展、贏利。這個(gè)目標(biāo)要求財(cái)務(wù)治理公道安排股權(quán)資本與負(fù)債資本的比例，并有效的投放和公道使用資本。關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；自由現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)彈性是指公司動(dòng)用閑置資金和剩余負(fù)債能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的或無(wú)法預(yù)見(jiàn)的緊急情況，以及把握未來(lái)投資機(jī)會(huì)的能力，是公司籌資對(duì)內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度及調(diào)整的余地。長(zhǎng)期債務(wù)融資與股權(quán)融資的比例構(gòu)成了資本結(jié)構(gòu)安排。 一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)假如完全通過(guò)權(quán)益資本籌集資金顯然是不明智的，由于其籌集方式使之不能得到負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處，但是風(fēng)險(xiǎn)隨著過(guò)度舉債比例的增大而增加，相應(yīng)的企業(yè)的危機(jī)本錢(qián)及代理本錢(qián)的增加，使債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)加大，從而使其在債務(wù)契約中加進(jìn)諸多限制性條款，使得公司在投資、融資及股利分配等財(cái)務(wù)決策方面喪失部分彈性。而保持適度的財(cái)務(wù)彈性，是靈活適應(yīng)資本市場(chǎng)變動(dòng)的必要條件；是公道運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿收益的條件；是調(diào)整融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。本文基于負(fù)債的
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