當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、問(wèn)題及前景分析論文
[摘要] 就總體而言，歐元區(qū)十二國(guó)經(jīng)濟(jì)雖已步入復(fù)蘇軌道，但經(jīng)濟(jì)回升狀況遠(yuǎn)不如預(yù)期。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要問(wèn)題是：增長(zhǎng)依然乏力，失業(yè)狀況改善不明顯，股市跌宕起伏幾個(gè)大國(guó)的財(cái)政狀況有所惡化。導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的主要原因是：內(nèi)需不足，尤其是德國(guó)、意大利和法國(guó)更為明顯，表現(xiàn)在私人消費(fèi)信心和支出雙雙不振，開(kāi)工率不足，企業(yè)設(shè)備投資和盈利狀況甚至不如上年。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中較樂(lè)觀的是：歐元匯價(jià)自春季以來(lái)一路上揚(yáng)且保持較高價(jià)位，出口繼續(xù)保持4.2%的增長(zhǎng)，物價(jià)水平尚在正常區(qū)間。偏向于樂(lè)觀的權(quán)威研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，考慮到年末可能出現(xiàn)的國(guó)際反恐戰(zhàn)爭(zhēng)和油價(jià)變動(dòng)等影響，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的影響，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖不會(huì)出現(xiàn)停頓，但回升力度有限，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在0.8%左右。從歐盟財(cái)政貨幣政策方面看，各項(xiàng)宏觀指標(biāo)變化及政策選擇依然受到《增長(zhǎng)公約》的制約，今后一段時(shí)期的財(cái)政貨幣政策調(diào)節(jié)空間也相對(duì)有限。
一、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然乏力
在經(jīng)歷了去年“9.11”和一場(chǎng)輕度經(jīng)濟(jì)衰退之后，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)步入了一條并不樂(lè)觀的復(fù)蘇軌道。2002年頭兩個(gè)季度，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)保持一種相對(duì)平緩、但起色不大的回升態(tài)勢(shì)。根據(jù)歐盟公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年一、二季度，十二國(guó)實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)0.3%和0.6%，歐盟專(zhuān)家認(rèn)為，實(shí)際增長(zhǎng)幅度與OECD估測(cè)的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率至少相差1.6個(gè)百分點(diǎn)，而且今年頭兩個(gè)季度的增長(zhǎng)也是在上年第四季度經(jīng)濟(jì)大幅度下滑的基礎(chǔ)上的微弱回升。就幾個(gè)主要大國(guó)的具體增長(zhǎng)情況而言，表現(xiàn)普遍不好。例如，占?xì)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模69.6%的三個(gè)大國(guó)（德國(guó)30.3%、法國(guó)21.4%和意大利17.9%）的經(jīng)濟(jì)狀況明顯差于其他國(guó)家。例如，法國(guó)上半年實(shí)際增長(zhǎng)僅為0.5%，德國(guó)0.3%，而意大利僅為0.2%。這三個(gè)國(guó)家的增長(zhǎng)不僅偏低，而且是歐元區(qū)十二國(guó)中最低的。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)表明，這三個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況好壞與否，實(shí)際上主導(dǎo)著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的快慢。
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的同時(shí)，歐元區(qū)失業(yè)狀況幾乎沒(méi)有多少改善，整個(gè)歐元區(qū)頭兩個(gè)季度的失業(yè)率為8.1%和8.3%，略高于上年。比較突出的是德國(guó)的失業(yè)人數(shù)不斷攀升。自去年以來(lái)，德國(guó)失業(yè)規(guī)模一直在400萬(wàn)關(guān)口徘徊。就失業(yè)率情況而言，其他幾個(gè)國(guó)家的失業(yè)率甚至超過(guò)德國(guó)，如西班牙失業(yè)率為11.2%，希臘達(dá)9.9%，法國(guó)和意大利分別為9.0%和8.9%。由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，歐元區(qū)各成員國(guó)大企業(yè)盈利水平下降，紛紛裁員，預(yù)計(jì)三、四季度失業(yè)率還會(huì)上升至8.4%--8.5%。
今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)樂(lè)觀的情況是，歐元匯率自今年春季上揚(yáng)一直保持較高價(jià)位，歐元的上揚(yáng)一度改變了幾年來(lái)人們對(duì)它疲軟形象的看法，歐元似乎進(jìn)入了一個(gè)堅(jiān)挺時(shí)期。實(shí)際上，歐元匯價(jià)的上升，主要原因還不在于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)自身運(yùn)行質(zhì)量的提高。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力和美元匯價(jià)長(zhǎng)期高估而被迫做得市場(chǎng)調(diào)整。同時(shí)也要看到，歐元匯價(jià)提升也對(duì)歐元區(qū)出口貿(mào)易帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。目前比較樂(lè)觀一點(diǎn)的是，今年上半年歐元區(qū)的出口增長(zhǎng)折合年率為4.2%（包含歐元區(qū)內(nèi)的貿(mào)易量）。歐元區(qū)目前的價(jià)格水平相對(duì)穩(wěn)定，為2.1%，處于歐洲央行認(rèn)可的合理區(qū)間，而且年初引入歐元和短期油價(jià)波動(dòng)未對(duì)物價(jià)造成持續(xù)性影響。
此外，歐央行上半年對(duì)利率幾乎未加干預(yù)。目前的主導(dǎo)利率水平（3.25%），高于美國(guó)（1.75%），雖然對(duì)刺激投資有所影響，但歐央行認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)并不慢（7.3%），貨幣市場(chǎng)上的資金量相對(duì)充足。投資不振并非是利率政策所致。所以，通過(guò)減息以刺激投資的觀點(diǎn)短期內(nèi)很難在歐央行內(nèi)占上風(fēng)。
二、問(wèn)題與困難
當(dāng)前牽制歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的主要原因仍然在于：歐元區(qū)十二個(gè)成員國(guó)內(nèi)需不足，增勢(shì)緩慢，上半年增長(zhǎng)僅為0.5%。其實(shí)，內(nèi)需不足早在2000年第三季度就已經(jīng)出現(xiàn)下降趨勢(shì)。根據(jù)近幾年歐元區(qū)內(nèi)需求變化的曲線看，2001年第三季度首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，一直持續(xù)了近6個(gè)月，直到今年2月份才止跌進(jìn)而出現(xiàn)零增長(zhǎng)，所以說(shuō)，近兩年的內(nèi)需不足及變化趨勢(shì)基本上與同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曲線相吻合。而目前的微弱增長(zhǎng)只能對(duì)應(yīng)于現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)疲軟性恢復(fù)。
與內(nèi)需不足對(duì)應(yīng)的還有，歐元區(qū)私人消費(fèi)信心指數(shù)和支出雙雙不振。根據(jù)德國(guó)基爾世界經(jīng)濟(jì)研究所公布的分析報(bào)告，自去年第四季度以來(lái)，私人消費(fèi)已連續(xù)兩個(gè)季度呈負(fù)增長(zhǎng)（-0.1%和-0.7%）。今年第二季度增長(zhǎng)為1.6%，表明私人消費(fèi)增長(zhǎng)正處在一個(gè)剛剛開(kāi)始的恢復(fù)階段。根據(jù)上世紀(jì)后十年的數(shù)據(jù)分析，除了個(gè)別年份私人消費(fèi)出現(xiàn)短期性快速增長(zhǎng)外（歐盟拆除邊境限制建立統(tǒng)一大市場(chǎng)、開(kāi)放電信市場(chǎng)引發(fā)電信產(chǎn)品消費(fèi)熱潮或推進(jìn)歐洲貨幣聯(lián)盟等），歐元區(qū)私人消費(fèi)在多數(shù)年份呈現(xiàn)一種平緩增長(zhǎng)常態(tài)。因此，在目前的環(huán)境條件下，很難預(yù)料歐元區(qū)私人消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)某種跳躍式增長(zhǎng)。
比私人消費(fèi)更不樂(lè)觀的是投資領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)設(shè)備投資從2000年開(kāi)始至今已連續(xù)6個(gè)季度為負(fù)增長(zhǎng)。設(shè)備投資不振首先反映出企業(yè)家對(duì)前景看淡，不愿意投資，這一點(diǎn)與整個(gè)內(nèi)需不足是密切相關(guān)的。其次也與歐元區(qū)各成員國(guó)正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)和調(diào)整的大周期有關(guān)。從總體上看，歐元區(qū)各國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品，偏重于面向外部市場(chǎng)，加上歐元區(qū)稅收和工資成本長(zhǎng)期處在高位且不斷上升，內(nèi)部投資回報(bào)和稅收條件已經(jīng)明顯不如外部市場(chǎng)特別是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。近年來(lái)，一方面出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)設(shè)備利用率逐年下降的局面（歐元區(qū)內(nèi)抽樣調(diào)查平均為80.8%）；另一方面各大企業(yè)又把一些能吸納勞動(dòng)就業(yè)的產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)的勞動(dòng)成本和企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)仍在增加，這種增長(zhǎng)又與歐盟現(xiàn)行的社會(huì)福利體制和稅收政策密切相關(guān)，企業(yè)家投資信心不足的短期行為必然導(dǎo)致長(zhǎng)期投資信心不足。
今年以來(lái)，歐洲股市受美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市影響而動(dòng)蕩不止。股市波動(dòng)又給實(shí)體經(jīng)濟(jì)增加了新的不確定性。以德國(guó)股市為例，今年以來(lái)德國(guó)股票市場(chǎng)股價(jià)一路下跌，跌至2769點(diǎn)，比年初縮水30%左右，跌幅與美國(guó)道指不相上下，而德國(guó)的二板市場(chǎng)幾近關(guān)閉。歐洲其他幾家股市也與美、德股市波動(dòng)情況相近。股票市場(chǎng)的下跌已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)自身擠壓泡沫的技術(shù)調(diào)整范圍。但由于經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深的原因，股市動(dòng)蕩的傳導(dǎo)機(jī)制更加靈敏，從而使調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的難度加大。
此外，歐元區(qū)還面臨一個(gè)新的問(wèn)題是，截止到目前，德國(guó)和葡萄牙的財(cái)政赤字占GDP比重已經(jīng)超出歐盟《穩(wěn)定增長(zhǎng)公約》規(guī)定的界線（3%）,意大利和法國(guó)正在逼近這一界線。預(yù)示著這幾個(gè)國(guó)家下半年的財(cái)政回旋余地更加困難。
三、前景
最近在德國(guó)基爾舉行的一次世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研討會(huì)上，德國(guó)、法國(guó)和意大利的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)包括三國(guó)經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。預(yù)測(cè)2002年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大體在0.8%左右，低于去年1.4%的水平。因?yàn)�，今年歐元區(qū)各國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的內(nèi)外條件，如內(nèi)需不振、私人消費(fèi)和投資偏低，部分國(guó)家遭受洪災(zāi)、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，正在醞釀策劃中的反恐戰(zhàn)爭(zhēng)及油價(jià)變動(dòng)等因素，而不得不調(diào)低其預(yù)測(cè)值。事實(shí)上，其后不久，IMF等機(jī)構(gòu)均對(duì)今年的預(yù)測(cè)值做了部分下調(diào)。
盡管如此，我們認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)并不像日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷十年沉疴而長(zhǎng)期蕭條，目前面臨的困難和某些暫時(shí)出現(xiàn)的問(wèn)題，尚不會(huì)構(gòu)成中斷經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵因素。而且由于歐盟經(jīng)濟(jì)一體化繼續(xù)推進(jìn)，歐盟東擴(kuò)日程表進(jìn)一步明晰，特別是貨幣一體化的積極效應(yīng)正在釋放。這些都將對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)積極推動(dòng)作用。當(dāng)然，目前面臨的困難涉及到結(jié)構(gòu)矛盾和歐盟政策體制問(wèn)題，加上當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐受阻等影響，上述問(wèn)題不會(huì)在短期內(nèi)消除，所以，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)回升將呈現(xiàn)一種緩慢和漸進(jìn)的回升勢(shì)頭。
【當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、問(wèn)題及前景分析論文】相關(guān)文章：
當(dāng)前應(yīng)試教育存在的問(wèn)題分析03-13
教育失敗問(wèn)題分析論文03-04
當(dāng)前畢業(yè)論文寫(xiě)作暴露出的問(wèn)題12-06
當(dāng)前我國(guó)物流保險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析和思考論文11-19
體育教學(xué)動(dòng)力問(wèn)題分析論文02-27
新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下應(yīng)收賬款管理問(wèn)題論文11-14
當(dāng)前英語(yǔ)畢業(yè)論文寫(xiě)作暴露出的問(wèn)題12-06
當(dāng)前學(xué)校德育工作存在的問(wèn)題及對(duì)策的論文01-21
- 相關(guān)推薦