國債逆回購操作技巧

　　國債回購交易是買賣雙方在成交的同時(shí)約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。下面是yjbys小編為大家?guī)�來的國債逆回購的操作技巧，歡迎閱讀。

　　一、國債逆回購是什么?

　　國債回購交易是買賣雙方在成交的同時(shí)約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。

　　可以將國債回購分為兩類：

　　1、正回購，以國債作抵押借入資金;

　　2、逆回購，將資金通過國債回購市場借出。

　　簡答來說，國債逆回購，其實(shí)就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息(以你成交的價(jià)格為年化利率獲取利息收益);別人用國債作抵押到期還本付息。(同時(shí)交易所從資金借入方和資金借出方收取適當(dāng)手續(xù)費(fèi))

　　證券交易所在交易中充當(dāng)了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，一旦成交，對方的國債就被凍結(jié)，時(shí)間一到，交易所就自動把本錢利息劃到你的賬戶上。(只有在國債不值錢的情況下，才會產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)，)因此，交易風(fēng)險(xiǎn)基本為零。

　　二、國債逆回購適合什么人做?

　　國債逆回購的投資門檻,上海是10萬，深圳則1000元就可以做了。

　　其次，國債逆回購?fù)顿Y的目的重點(diǎn)是博取比活期高得多的短期收益，所以適合資金暫時(shí)閑散的投資者交易。

　　另外，國債逆回購風(fēng)險(xiǎn)非常低。

　　最后，國債逆回購是非常有效的資金管理工具。也適合做股票、期貨、外匯投資的投資者，在覺得近兩天行情不好的情況下利用。

　　總體來說，國債逆回購適合對資金安全性和流動性要求高，同時(shí)追求高于銀行存款利息收益的，有閑散資金的投資者參與。

　　三、國債逆回購適合什么投資期限?

　　國債逆回購在短期有強(qiáng)大的優(yōu)勢，但中長期而言，相較于貨幣市場基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品并無明顯的優(yōu)勢。所以國債逆回購更適于短期的投資。

　　譬如某投資者六個(gè)月之后某天要用一筆錢，投資者可以先做一筆六個(gè)月期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得一個(gè)比較穩(wěn)定的前期收益，然后用國債逆回購獲取最后幾天的短期超額收益。

　　四、債券逆回購收益如何?

　　不同于投資銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場基金，投資者做國債逆回購交易可以確切計(jì)算出自己的到期時(shí)間和到期收益。

　　國債逆回購收益計(jì)算公式：

　　凈收益=成交額×年化收益率×回購天數(shù)÷360天-手續(xù)費(fèi)

　　在股票行情系統(tǒng)中，敲入相關(guān)回購品種的交易代碼，即可見該交易品種的價(jià)格走勢。該價(jià)格，其實(shí)就是該品種的年化收益率。

　　舉例：用10萬元做“204007”(7天國債回購)，成交價(jià)格即年化收益率是4.61%，凈收益=100000×4.61%×7÷360-5=84.64元

　　國債回購的收益率是通過交易所競價(jià)產(chǎn)生的，這點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動、隨行就市的�？紤]到1天回購的費(fèi)用率是0.36%(期限越長費(fèi)用率越低)，假如現(xiàn)在的活期利率是0.35%、只要回購收益率到達(dá)0.60%以上做回購交易就比持有現(xiàn)金強(qiáng)。

　　另外，收益率波動，特別是月末季末非常大，有時(shí)可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般較高，有的時(shí)候做回購交易還要與新股申購及節(jié)慶長期等因素結(jié)合進(jìn)行綜合考慮。

　　五、國債逆回購的手續(xù)費(fèi)是多少?

　　上交所回購品種

代碼	簡稱	品種	傭金費(fèi)率	每10萬元交易手續(xù)費(fèi)(元)
204001	GC001	1 天國債回購	成交金額的 0.001%	1
204002	GC002	2 天國債回購	成交金額的 0.002%	2
204003	GC003	3 天國債回購	成交金額的 0.003%	3
204004	GC004	4 天國債回購	成交金額的 0.004%	4
204007	GC007	7 天國債回購	成交金額的0.005%	5
204014	GC014	14 天國債回購	成交金額的 0.010%	10
204028	GC028	28 天國債回購	成交金額的 0.020%	20
204091	GC091	91 天國債回購	成交金額的 0.030%	30
204182	GC182	182 天國債回購	成交金額的 0.030%	30

　　深交所回購品種

代碼	簡稱	品種	傭金費(fèi)率	每10萬元交易手續(xù)費(fèi)(元)
131810	R－001	1 天國債回購	成交金額的 0.001%	1
131811	R－002	2 天國債回購	成交金額的 0.002%	2
131800	R－003	3 天國債回購	成交金額的 0.003%	3
131809	R－004	4 天國債回購	成交金額的 0.004%	4
131801	R－007	7 天國債回購	成交金額的 0.005%	5
131802	R－014	14天國債回購	成交金額的 0.010%	10
131803	R－028	28 天國債回購	成交金額的 0.020%	20
131804	R－063	63天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131805	R－091	91 天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131806	R－182	182天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131807	R－273	273天國債回購	成交金額的 0.030%	30
131910	RC－001	1 天企債回購	成交金額的 0.001%	1
131911	RC－002	2 天企債回購	成交金額的 0.002%	2
131900	RC－003	3 天企債回購	成交金額的 0.003%	3
131901	RC－007	7 天企債回購	成交金額的 0.005%	5

　　六、國債逆回購操作流程?

　　在股市開市時(shí)間里，直接在股票賬戶系統(tǒng)里操作下單，操作步驟如下：

　　第一步：在證券委托中選擇“賣出”(記�。阂欢ㄒ�點(diǎn)“賣出”而不是“買入”，這與股票交易不同);

　　第二步：在“證券代碼”中輸入相關(guān)品種的代碼;

　　第三步：在“融券價(jià)格”中輸入價(jià)格，就是證券行情上顯示出的該品種的交易價(jià)格，或者預(yù)測該價(jià)格還會走高的話，可以稍向高報(bào)價(jià)，但能否成交要看價(jià)格走勢;該價(jià)格所代表的意思是年化收益率，即你獲得收益的年化利率.

　　第四步：在“融券數(shù)量”一欄填入申報(bào)交易數(shù)量，如做10萬元就輸入1000，做1萬元就輸入100，做1000元就輸入10;

　　第五步：點(diǎn)擊“融券下單”，隨后交易系統(tǒng)顯示成交，手續(xù)費(fèi)同時(shí)扣除。

　　七、國債逆回購的操作技巧?

　　一點(diǎn)小技巧，供投資者參考：

　　一般來說，月末、季度末以及年末這些時(shí)點(diǎn)上利息會很高，平時(shí)的話周四的利息會高一點(diǎn) 。從早上9點(diǎn)半到11點(diǎn)左右，一般相對高，下午2點(diǎn)半以后，尤其是2點(diǎn)45分以后是非常低的，這是帶有一定共性的。

　　月初價(jià)格高于1年期定存利率即時(shí)成交;月末7天價(jià)格觸及7%即時(shí)成交;低于2%不成交;除即時(shí)成交外操作時(shí)點(diǎn)選在10:30。

　　其一，年末、月末或市場資金吃緊時(shí)，下午的年化收益率往往比上午要高，而且一天比一天高，有時(shí)收益率還會突然飆升。

　　其二，在市場銀根稍微松動時(shí)，上午的年化收益率往往比下午要高。

　　其三，目前滬深交易所都有債券回購，一個(gè)是國債回購，一個(gè)是企業(yè)債回購，但收益率上會有差別，因此，在做回購的天數(shù)確定后，要根據(jù)自己的資金實(shí)力和收益率情況來做。

　　其四，打新股收益高時(shí)就不做逆回購。

　　其五，如果計(jì)劃資金超過一周時(shí)間不做其他投資，那么，要計(jì)算一下連續(xù)做1日和做一個(gè)7日逆回購哪個(gè)收益更大、更方便。

　　其六，長假前一定要計(jì)算一下，購買其他投資產(chǎn)品和做債券逆回購哪個(gè)更有利。

　　假期前一天參與操作，收益率最高，如周末，應(yīng)選周四;

　　八、國債逆回購?fù)顿Y案例

　　案例1.國債逆回購在資金閑置期間案例

　　李先生手中有一筆錢想用于換車。汽車經(jīng)銷商告知李先生，下周到貨，具體提貨時(shí)間會提前一天通知。從資金安全的角度看，李先生不能讓這筆錢有損失;由于車款數(shù)目較大，放在銀行賬戶上只能享受活期利息，目前銀行并無合適的超短期理財(cái)產(chǎn)品，銀行僅能提供一天通知存款，利率為0.95%。

　　經(jīng)推薦，李先生選擇了一天國債逆回購(204001)。第一天，李先生以4.56%的價(jià)格成交了一天國債逆回購品種130萬元。一天之后，李先生獲得了利息共計(jì)151.67元(其包括164.67元的回購利息收入再扣去13元的交易費(fèi)用)，而如果他只放到銀行活期儲蓄賬戶中，一天獲得的利息僅為17.81元。一周后，李先生提車，此時(shí)他做國債逆回購獲得的累計(jì)超額收益近千元。

　　案例2.國債逆回購在周末前投資案例

　　某投資者在2月24日(星期五)賣出股票獲得資金，想在周一在證券市場內(nèi)使用這筆資金，決定做國債回購獲取額外收益。在當(dāng)日14時(shí)，可算出滿足投資者時(shí)間需求的三種國債逆回購凈收益情況，一天國債逆回購的凈收益是70.25元;三天國債逆回購凈收益是61.67元;兩天國債逆回購204002最高，可以獲得凈收益75.83元。與此相對比的是，如果該投資者不做國債逆回購交易，100萬元在相同的期限下能獲得27.40元的活期利息收入。

　　案例3.國債逆回購在長假前夕投資案例

　　以2013年國慶長假為例，今年國慶假期是從周二放到下周一。如果投資者是在9月30日購買了一天逆回購，由于10月1日至7日屬于法定節(jié)假日，資金到賬日為8日，顯示資金可用不可取。10月9日資金才回到自己賬上。“對方使用資金其實(shí)只用了一天，但是1號到7號資金是被鎖定的，這很不劃算。”專業(yè)人士分析說。

　　為了避免收益率在遇節(jié)假日被攤薄的情形，投資者可考慮選擇期限較長的債券逆回購產(chǎn)品，另外，建議投資者在節(jié)假日前的倒數(shù)第二天或第三天來做逆回購，利率會更高點(diǎn)。比如按照上述例子，投資者可在9月29日購買7天的債券逆回購，那么收益可覆蓋5天的假期，8號資金到期可用，9號回到賬上。這樣的話，假期7天中有5天享受了投資收益，資金得到了有效利用。

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