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搜捕企業(yè)隱躲的現(xiàn)金
沒有營運資本的企業(yè)能否正常運行?題目的答案也許讓你感到吃驚。越來越多的企業(yè)正在設(shè)定這種大膽創(chuàng)新的目標，由于追求這樣的目標一即使無法實現(xiàn)一可以進步效率，促進節(jié)約，從而明顯地增加企業(yè)的業(yè)績。在我國眾多企業(yè)如海爾團體也正致力于建立完善的治理體系，向“零庫存”、“軍營運資本”進發(fā)�！ �一、零營運資金治理的定義
以零營運資金為目標，對企業(yè)的營運資金實行“零營運資金治理”的方法，已成為20世紀90年代以來企業(yè)財務(wù)治理中一項卓有成效的方法�！傲銧I運資金治理”就是從營運資金各項目治理出發(fā)，在滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營及企業(yè)信用的條件下，盡可能地降低企業(yè)在活動資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負債進行活動資產(chǎn)的融資，降低資金占用本錢與資金使用本錢，從而優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。
二、零營運資金治理的特點
零營運資金治理屬于營運資金治理決策方法中的風(fēng)險性決策方法。具體特點為：
(一)豐富的收益
一般而言，活動資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長期投資。而短期負債對債權(quán)人來說償還的日期短、風(fēng)險小，所以要求的利率就低，因此，短期負債的資金本錢小于長期負債的資金本錢。同時減少存貨可使本錢下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款用度以及壞賬損失。
(二)潛伏的風(fēng)險
企業(yè)在一定時期持有的活動資產(chǎn)越多，承擔的風(fēng)險相對越��；另外，大量地利用短期負債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險的增加。短期負債在利息本錢方面有較大的不確定性。此外，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷售為現(xiàn)金銷售；企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)，為了使用應(yīng)付賬款，而延長付款期限等都會給企業(yè)的信譽造成一定的負面影響。
三、零營運資本治理的要求
零營運資本要求最嚴格的就是速度。營運資本最小化將要求公司應(yīng)按照實際的訂單而不是猜測來進行生產(chǎn)。最好的企業(yè)應(yīng)該是在收到訂單后再開始生產(chǎn)，無論是汽車制動系統(tǒng)還是谷物調(diào)味晶，并仍能在客戶要求的時間內(nèi)交貨。這種系統(tǒng)稱為需求活動或需求治理，它建立在我們熟悉的準時制(Just-in-Time)存貨理論基礎(chǔ)上，就是為什么20世紀90年代，將營運資本控制在最低水平的公司將成為最好的公司。
四、零營運資金在海爾的運用
被稱為中國制造業(yè)企業(yè)奇跡的海爾就是采用了“零營運資金治理”的方法。海爾團體實施業(yè)務(wù)流程再造，在資金流方面的目標就是通過實施信息化治理，其主要體現(xiàn)在以下幾方面：
(一)物流加速帶動資金流的高效運轉(zhuǎn)
從采購到生產(chǎn)再到銷售過程的物流運動的速度過慢將直接影響到各緩解資金占用和呆滯，影響正常的現(xiàn)金流，增加資金的機會本錢。為加快物流速度，海爾采取按訂單生產(chǎn)的思路并對訂單實行全信息化治理。
(二)現(xiàn)款現(xiàn)貨政策
通過建立“現(xiàn)款現(xiàn)貨”系統(tǒng)閘口來實現(xiàn)“零壞賬”目標，有效解決困擾企業(yè)的應(yīng)收賬款題目。在價格戰(zhàn)大行其道的今天、敢于實行現(xiàn)款現(xiàn)貨并真正做到現(xiàn)款現(xiàn)貨，是海爾品牌、信譽、產(chǎn)品定植、為訂單制造等綜合上風(fēng)的反映。
(三)良好的資金運作治理
目前，我國企業(yè)制度的改革正在進一步深化，金融體制改革已經(jīng)起步，金融市場正在不斷發(fā)展和完善，我國金融正逐步走向國際化，這為我們提供了一個融資環(huán)境。海爾團體建立了完善的全球金融借力網(wǎng)絡(luò)，可以靈活選擇資金結(jié)算和運作方式，實現(xiàn)全球資金劃撥的通暢和及時，減少資金在各個環(huán)節(jié)的滯留時間。
主要參考文獻
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[3]陳志煒．論零營運資金治理[J]．財會通訊，1999，(8)．
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