影響中國外匯儲備規(guī)模因素的實證分析

摘要:截至2009年3月底,中國外匯儲備余額達到19 537.41億美元,自2006年10月突破萬億外匯儲備以來增長了近一倍。巨額的外匯儲備,固然是綜合國力的體現(xiàn),不過持續(xù)過快增長,也給經(jīng)濟帶來了眾多負面影響,特別是本次世界金融危機,給我國外匯儲備帶了巨額損失�；�于中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀,利用Eviews統(tǒng)計軟件對1984—2008年中國外匯儲備規(guī)模影響因素的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行回歸分析,從實證角度揭示了中國外匯儲備規(guī)模的決定機制,并對優(yōu)化外匯儲備規(guī)模提出了相應(yīng)的政策建議。
　　關(guān)鍵詞:中國;外匯儲備;決定機制;回歸分析
　　
　　一、研究背景
　　
　　我國外匯儲備余額早在2006年9月末就突破萬億美元,至2009年3月,中國外匯儲備余額達到了19 537.41億美元。歷年外匯儲備表顯示,在1979年之前,我國外匯儲備從來沒有超過10億美元,甚至在幾個年頭還是負值。但隨著我國啟動改革開放,經(jīng)濟持續(xù)增長,貿(mào)易高速發(fā)展,以及我國長年內(nèi)需不足,導(dǎo)致外匯儲備一直保持增長態(tài)勢,且增長的速度快,強度大,詳見下表:
　　從表1中可以看出,1999—2000年,由于亞洲經(jīng)濟危機的沖擊,我國外貿(mào)出口增長緩慢,資本流入增長較少;但2001年以后我國的外匯儲備增速加大,2003年突破千億美元,進入2006年,在我國實行新的人民幣匯率形成機制之后,外匯儲備增長速度不但未減反而繼續(xù)上升,第一季度增加562億美元,總規(guī)模超過日本,居世界首位,2007—2008年,外匯儲備更是以每年近5 000億的增速增長。
　

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