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證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其防范
證券經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)從證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看可以分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；券商應(yīng)逐漸由粗放經(jīng)營(yíng)向以風(fēng)險(xiǎn)防范為核心的集約經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，建立一個(gè)系統(tǒng)、高效的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制體系；風(fēng)險(xiǎn)控制作為法人的自律管理方式，其核心是健全的內(nèi)控制度。「關(guān)鍵詞」 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)部控制制度
「中圖分類號(hào)」 F830.91 「標(biāo)識(shí)碼」 A「文章編號(hào)」 1007-7685（2000）06-0048-02
證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在證券買賣過(guò)程中由于各種主、客觀原因而造成損失的可能性。主觀原因造成的風(fēng)險(xiǎn)主要是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自身的管理、操作失誤引起的損失；客觀原因引起的風(fēng)險(xiǎn)主要是指因證券市場(chǎng)不可預(yù)見、客觀因素的變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
一、證券經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的種類
證券經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)從證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看可分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征不盡相同，因此，引起風(fēng)險(xiǎn)的原因也不盡一致。
（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在辦理代理買賣證券業(yè)務(wù)時(shí)，由于種種原因而對(duì)其自身利益帶來(lái)?yè)p失的可能性。一般包括信用交易風(fēng)險(xiǎn)、交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)。
1、信用交易風(fēng)險(xiǎn)
信用交易風(fēng)險(xiǎn)是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中由于給予客戶融資而可能帶來(lái)的損失。由于我國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，一些證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為了爭(zhēng)取客戶，增加傭金收入，或者采取口頭承諾方式，或者采取簽訂協(xié)議方式向投資者融資。與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的其他風(fēng)險(xiǎn)相比，信用交易風(fēng)險(xiǎn)可能造成的后果最為嚴(yán)重。
2、交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)
交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)是指由于種種原因，交易結(jié)果違背委托人意愿而造成的損失。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)接受客戶的委托為客戶代理買賣各種證券時(shí)，要經(jīng)過(guò)開設(shè)帳戶、填單、審查、輸入、成交后清算、交割等系列操作環(huán)節(jié)，由于操作環(huán)節(jié)較多或管理不嚴(yán)，在操作中很可能出現(xiàn)失誤，導(dǎo)致交易差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)。
3、系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)交易保障系統(tǒng)（如電腦設(shè)備、供電、通訊設(shè)施等）在容量、運(yùn)用等方面不能保障交易業(yè)務(wù)正常、有序、高效、順利地進(jìn)行，從而完不成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)而可能帶來(lái)的損失。系統(tǒng)保障風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)自于硬件設(shè)備的容量、運(yùn)營(yíng)狀況、業(yè)務(wù)高峰時(shí)的處理能力等方面。
4、其他風(fēng)險(xiǎn)
其他風(fēng)險(xiǎn)包括開戶風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等。
�。ǘ┳C券自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
在證券自營(yíng)買賣過(guò)程中，由于各種原因而導(dǎo)致證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)生損失，這種發(fā)生損失的可能性就是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事證券自營(yíng)買賣的風(fēng)險(xiǎn)。自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般可分為基本風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。
1、基本風(fēng)險(xiǎn)
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