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證券投資中的風險
畢業(yè)論文
在經(jīng)濟高速增長的今天，國民收入大幅度增加，越來越多資金不斷的注入證券市場。不但是各種各樣的企業(yè)進行證券投資，越來越多的老百姓也開始涉足證券市場，購買各種股票、債券等等。在投資觀念不斷加強和金融機制日趨完善的今天，炒股等詞似乎變得很熱門。但是證券投資真的是那樣能快速致富么？高收益往往伴隨著高風險，這是經(jīng)濟學的定律，證券投資亦是如此。當我們看到現(xiàn)實生活中不斷有人多年積累的財富被證券投資風險席卷1空時，我們就會覺得觸目驚心，怎樣才能合理分析，從容面對現(xiàn)實生活中的證券投資風險呢？
未來的不確定性決定了人類在1切社會經(jīng)濟活動中，面臨著各種各樣的風險。證券投資也是如此。從總體上看，風險是客觀存在、不可避免的，而且在1定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此，只能把風險縮減到最小的程度，而不可能將其完全消除。這就要求證券投資者主動地認識風險，積極管理風險，有效地控制風險，把風險減至最低的程度，以保證在證券投資中盡量減小由于不確定性造成的損失。在現(xiàn)實的經(jīng)濟社會中，人人知道證券投資伴隨著風險，但是仍然試圖從中漁利。這不僅有利益驅(qū)動的原因，更重要的1點是在于大多數(shù)投資者似乎有利于相信自己能夠駕馭這種風險，自己能夠通過理性的分析將風險控制在很低的水平。當今股市上就有1大批“專家”，似乎能準確地預測股市的動向，事實真是如此么？
首先，讓我們來明確1下什么是證券投資風險？
證券投資風險是人們因?qū)ξ磥碜C券投資行為的決策及客觀條件的不確定性而可能引起的后果與預期目標發(fā)生多種負偏離的綜合。比如說，因為戰(zhàn)爭、地震等不可力抗因素使得本來上揚的股市突然下跌；自己聽取專家意見選購得股票的走向偏偏相反等等。
要全面理解證券投資面臨的風險，應注意以下幾點：第1，證券投資風險是與投資行為主體的行為相聯(lián)系的，這種行為既包括遠期投資，也包括近期投機。不與行為聯(lián)系的風險只是1種危險。而行為受決策左右，因此風險與證券投資主體的決策有關(guān)；第2，客觀條件的變化是證券投資風險的重要成因，盡管證券投資主體無力控制客觀狀態(tài)，卻可以認識并掌握客現(xiàn)狀態(tài)變化的規(guī)律性，對相關(guān)的客觀狀態(tài)做出科學的預測，這也是證券投資風險分析的重要前提；第3，證券投資風險是指可能的后果與證券投資主體預期發(fā)生負偏離，負偏離是多種多樣的，且重要程度不同，而在復雜的現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，“好”與“壞”有時很難截然分開，需要根據(jù)具體情況加以分析；第4，盡管風險強調(diào)負偏離，但實際中肯定也存在正偏離。由于正偏離是人們的渴求，屬于風險收益的范疇，因此在證券投資風險分析中也應予以重視，以它激勵證券投資主體勇于承擔風險，獲得風險收益。
在現(xiàn)實生活中，我們只有更慎重，主觀上做好風險回避，比如說在選購股票之前多作分析。但是仍有1些客觀因素仍然是我們無能為力的，比如說許多大戶聯(lián)手操縱股市，種種內(nèi)幕交易等等。
證券投資的風險具有以下特點：第1，風險存在的客觀性和普遍性。作為損失發(fā)生的不確定性，證券投資風險是不以證券投資主體的意志為轉(zhuǎn)移并超證券投資主體主觀意識的客觀實在，而且在證券投資項目的整個期間內(nèi)，風險是無處不在、無時沒有的。這說明了為什么雖然許多證券投資主體嘗試認識和控制風險，但直到現(xiàn)在也只能在有限的空間和時間內(nèi)改變風險存在和發(fā)生的條件，降低其發(fā)生的頻率，減少損失程度，而不能也不可能完全消除風險。第2，某1具體風險發(fā)生的偶然性和大量風險發(fā)生的必然性。任意具體風險的發(fā)生都是諸多風險因素和其他因素共同作的結(jié)果，是1種隨機現(xiàn)象。個別風險事故的發(fā)生是偶然的、雜亂無章的，但對大量證券資料的觀察和統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出明顯的運動規(guī)律，這就使證券投資主體有可能用概率統(tǒng)計方法及其他現(xiàn)代風險分析方法去計算風險發(fā)生的概率和損失程度，同時也是證券投資主體風險管理的依據(jù)。第3，風險的可變性。這是指在證券投資項目的整個過程中、各種風險在質(zhì)和量上的變化，隨著證券投資項目的進行，有些風險會得到控制，有些風險會發(fā)生并得到處理，同時在項目的每1階段都可能產(chǎn)生新的風險。尤其是大型項目中，由于風險因素眾多，風險的可變性更加明顯。第4，風險的多樣性和多層次性。證券投資大型項目周期長、規(guī)模大、涉及范圍廣、風險因素數(shù)量多且種類繁雜致使證券投資大型項目在全壽命周期內(nèi)面臨的風險多種多樣，而且大量風險因素之間的內(nèi)在關(guān)系錯綜復雜，各風險因素之間并與外界因素交叉影響又使風險顯示出多層次性，這是證券投資大型項目中風險的主要特點之1。
根據(jù)不同的需要，從不同的角度，按不同的標準，對證券投資風險進行不同的分類。其目的在于理論上便于研究，實務上便于根據(jù)不同類別的風險采取不同的管理策略。按證券投資風險事故的后果可將證券投資風險分為純粹證券投資風險和投機證券投資風險；按證券投資風險產(chǎn)生的原因可將風險分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險；按損失產(chǎn)生的原因可將證券投資風險分為自然風險；和人為風險；按證券投資風險作用的對象可將風險分為微觀風險和宏觀風險；按證券投資風險能否處理可將風險分為可管理風險和不可管理風險證券投資主體在對風險進行預測和評估，制定風險回避政策時，首先要考慮風險的類型。
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