淺議國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策下的家電行業(yè)發(fā)展

　　近幾年國(guó)家家電政策措施具有很強(qiáng)的針對(duì)性和可操作性，穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，對(duì)家電企業(yè)的發(fā)展起到了重大的推動(dòng)作用。

　　一、針對(duì)家電行業(yè)的“三大國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策”

　　1、家電下鄉(xiāng)政策

　　從2007年12月開(kāi)始，“家電下鄉(xiāng)”政策開(kāi)始在山東、河南、四川三省進(jìn)行試點(diǎn)，即對(duì)農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)彩電、冰箱(冷柜)、手機(jī)等三類(lèi)規(guī)定產(chǎn)品型號(hào)，按銷(xiāo)售價(jià)格13%給予財(cái)政補(bǔ)貼。2008年之后，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)影響日益加深，新形勢(shì)對(duì)家電下鄉(xiāng)政策提出了新的要求。根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，為進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，改善民生，拉動(dòng)消費(fèi)促進(jìn)生產(chǎn)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，在全國(guó)推進(jìn)家電下鄉(xiāng)，又增加了摩托車(chē)、電腦、熱水器、空調(diào)四類(lèi)補(bǔ)貼品種。每個(gè)省份的實(shí)施時(shí)間統(tǒng)一定為4年。

　　2、以舊換新政策

　　2009年6月1日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委等五部委聯(lián)合制定的《促進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需鼓勵(lì)汽車(chē)家電以舊換新實(shí)施方案》，2009年6月28日，財(cái)政部會(huì)同商務(wù)部等七部局印發(fā)《家電以舊換新實(shí)施辦法》，2009年7月1日，環(huán)境保護(hù)部印發(fā)《關(guān)于貫徹落實(shí)家電以舊換新政策加強(qiáng)廢舊家電拆解處理環(huán)境管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》，2009年8月21日，財(cái)政部印發(fā)《家電以舊換新運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼辦法》。至此，家電以舊換新工作在北京、天津、上海、江蘇、浙江、山東、廣東、福州和長(zhǎng)沙9個(gè)試點(diǎn)省市全面啟動(dòng)。2010年家電以舊換新政策推廣實(shí)施期延伸至2011年12月31日，實(shí)施省市范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　3、節(jié)能產(chǎn)品惠民工程

　　2009年5月18日，財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”的通知》和《高效節(jié)能產(chǎn)品推廣財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》。決定對(duì)能效等級(jí)1級(jí)或2級(jí)以上的空調(diào)、冰箱、平板電視、洗衣機(jī)、電機(jī)等十大類(lèi)高效節(jié)能產(chǎn)品進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼。根據(jù)國(guó)家發(fā)布《節(jié)能產(chǎn)品惠民工程推廣實(shí)施細(xì)則》，在2012年6月1日至2013年5月31日期間進(jìn)行對(duì)節(jié)能空調(diào)、電視、冰箱、洗衣機(jī)、熱水器等產(chǎn)品進(jìn)行國(guó)家補(bǔ)貼。

　　2012年“以舊換新”政策結(jié)束。為期四年的“家電下鄉(xiāng)”政策于2013年1月31日正式退出。“節(jié)能補(bǔ)貼”于2013年5月31日完結(jié)。隨著家電政策逐步退出，這幾年國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策到底對(duì)家電企業(yè)產(chǎn)生了什么樣的影響，究竟給企業(yè)帶來(lái)的多大收益，接下來(lái)我們通過(guò)對(duì)青島海爾近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，分析國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)企業(yè)的綜合影響。

　　二、對(duì)青島海爾的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

　　從表1數(shù)據(jù)可以看出青島海爾2008-2012年：該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入逐年增長(zhǎng)，五年中營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了翻翻，政策受益明顯;貨幣資金持有量增長(zhǎng)尤為突出，由2008年的24億元增長(zhǎng)到162億元，增長(zhǎng)了661%，企業(yè)貨幣資金量非常充足，有益于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展;2008年的存貨，該企業(yè)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)主動(dòng)調(diào)整了存貨的管理，倡導(dǎo)“零”庫(kù)存管理理念，壓縮了企業(yè)整體庫(kù)存數(shù)量。2009年受?chē)?guó)家經(jīng)濟(jì)政策的重大影響， “家電下鄉(xiāng)”產(chǎn)品供不應(yīng)求，“以舊換新”刺激了消費(fèi)需求，企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售旺盛，市場(chǎng)需求超預(yù)期，企業(yè)存貨進(jìn)一步下降。2010年企業(yè)加大生產(chǎn)力度，增加原材料和補(bǔ)充庫(kù)存保有量。隨后兩年存貨保有量進(jìn)一步提升，存貨的變化，隱含著說(shuō)明國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)其重大影響;該企業(yè)總資產(chǎn)更是飛速增長(zhǎng)，由2008年的122億元增長(zhǎng)到496億元，增長(zhǎng)明顯，企業(yè)規(guī)模進(jìn)一步壯大。

　　三、對(duì)青島海爾財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

　　(一)盈利能力分析

　　企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展越強(qiáng)勁，其給予投資者的回報(bào)也會(huì)越高。另外企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的債務(wù)越有保障。

　　從表2數(shù)據(jù)可以看出青島海爾2008-2012年：該企業(yè)的凈利潤(rùn)逐年提升并出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。銷(xiāo)售毛利率略有提升但幅度不大，基本穩(wěn)定。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率有小幅的提升，但整體的盈利水平仍然維持在較低的水平上，這與家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)利潤(rùn)率偏低密切相關(guān)。總資產(chǎn)凈利率穩(wěn)步提升，近兩年隨略有回落，但該公司總資產(chǎn)的利用效率還是很高的。

　　(二)償債能力分析

　　償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)和利息的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)的償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志，是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　從表3數(shù)據(jù)可以看出青島海爾2008-2012年：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在五年中整體上呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢(shì)，反映出該公司短期償債能力越來(lái)越弱，特別是最近三年尤為明顯，流動(dòng)比率略高于1而速動(dòng)比率接近1。青島海爾的短期償債能力令人堪憂(yōu);從資產(chǎn)負(fù)債率上看，青島海爾呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，說(shuō)明該公司長(zhǎng)期償債能力逐漸減弱，隨著時(shí)間推移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在逐步增大，截止2012年企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債68.95%偏高。青島海爾償債能力下降，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，這與企業(yè)近幾年生產(chǎn)銷(xiāo)售兩旺有關(guān)。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)加大了往來(lái)業(yè)務(wù)無(wú)憂(yōu)占款的力度，應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款金額大幅增加，導(dǎo)致企業(yè)長(zhǎng)短期償債能力均出現(xiàn)下降。

　　(三)營(yíng)運(yùn)效率分析

　　營(yíng)運(yùn)效率反映了企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的使用情況，是企業(yè)管理資產(chǎn)能力的進(jìn)一步體現(xiàn)，對(duì)其進(jìn)行分析可以了解企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況良好，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平高，資產(chǎn)利用效率高。

　　從表4數(shù)據(jù)可以看出青島海爾2008-2012年：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率在五年中有一定幅度的波動(dòng)，但應(yīng)收賬款和存貨均保持了比較高的利用效率，體現(xiàn)出該公司應(yīng)收賬款和存貨的管理水平較高;目前企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與2008年相比有所提升，固定資產(chǎn)利用效率提升究其原因是，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入逐年大幅增長(zhǎng)，而企業(yè)的固定資產(chǎn)卻增長(zhǎng)幅度有限，這說(shuō)明該企業(yè)這幾年加強(qiáng)了固定資產(chǎn)的管理與利用，充分挖掘其現(xiàn)有固定資產(chǎn)，提升了對(duì)其利用效率;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)來(lái)說(shuō)效率不高，究其原因是近幾年企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)大幅增加所致，流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金和應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)尤為明顯;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在五年中有小幅度的波動(dòng)，近兩年略有下降，但總體來(lái)說(shuō)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是很快的，企業(yè)總資產(chǎn)的利用效能是很高的。

　　(四)現(xiàn)金狀況分析

　　從表5數(shù)據(jù)可以看出青島海爾2008—2012年：從現(xiàn)金凈流量看，該企業(yè)近幾年一直大于零，現(xiàn)金凈流量持續(xù)增加，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金比較充裕。細(xì)分析該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量一直都大于零，并且出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，“自我造血”功能很強(qiáng)，為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了充足的資金來(lái)源;投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量近幾年一直小于零，說(shuō)明企業(yè)加大了投資力度，有利于企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有利的;籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量除2011年之外均小于零，企業(yè)在這一大期間中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用或進(jìn)行利潤(rùn)分配的資金比銀行借入的資金多，這說(shuō)明企業(yè)自有資金充裕，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利;從凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量和銷(xiāo)售現(xiàn)金比率上看，該企業(yè)的兩個(gè)指標(biāo)都比較高，表明企業(yè)銷(xiāo)售回款能力較強(qiáng)，成本費(fèi)用低，財(cái)務(wù)壓力小。

　　(五)發(fā)展?fàn)顩r分析

　　從表6數(shù)據(jù)可以看出青島海爾2008-2012年：該企業(yè)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。2008年受金融危機(jī)影響，增長(zhǎng)率緩慢，2009年開(kāi)始受益于國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度加快，2010年受?chē)?guó)家經(jīng)濟(jì)政策影響營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率達(dá)到83.71%;企業(yè)凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中2009年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度最大為105.46%;該企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率，金融危機(jī)之后增長(zhǎng)快速，在“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”和“節(jié)能補(bǔ)貼”政策影響下，企業(yè)擺脫了金融危機(jī)的困擾，企業(yè)總資產(chǎn)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，同時(shí)我們也可以看出凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度明顯低于總資產(chǎn)增長(zhǎng)速度。側(cè)面發(fā)映出企業(yè)負(fù)債增長(zhǎng)速度高于總資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，資本結(jié)構(gòu)的不合理變化是導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降的主要原因。

　　四、綜合分析與評(píng)價(jià)

　　從近幾年青島海爾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司受益于“三大國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策”效果明顯，無(wú)論是從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，還是從總資產(chǎn)的增長(zhǎng)，還是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益利潤(rùn)的增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面均受益很大。國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策確實(shí)為家電企業(yè)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的好處，穩(wěn)定了家電行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)了家電企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

　　家電“三大國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策”從實(shí)施情況來(lái)看，成效顯著。家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品成為農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)家電產(chǎn)品的首選，受到農(nóng)民的廣泛歡迎，商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月底，全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)售家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品2.98億臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額7204億元。在“家電下鄉(xiāng)”政策中，國(guó)家動(dòng)用補(bǔ)貼資金將近1000億元。該政策激活了農(nóng)民的購(gòu)買(mǎi)力，擴(kuò)大了消費(fèi)市場(chǎng)。“以舊換新”財(cái)政補(bǔ)貼政策更加促進(jìn)了居民消費(fèi)，商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2011年12月31日，全國(guó)銷(xiāo)售5大類(lèi)以舊換新新家電8130萬(wàn)臺(tái)，直接拉動(dòng)消費(fèi)3004億元，共收回5大類(lèi)廢舊家電8373萬(wàn)臺(tái)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策帶動(dòng)家電消費(fèi)作用明顯。節(jié)能惠民工程給消費(fèi)者、生產(chǎn)商到零售商都帶來(lái)了不少益處。減輕了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)壓力，促進(jìn)了家電行業(yè)節(jié)能產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的提升，為國(guó)家節(jié)能環(huán)保事業(yè)做出了貢獻(xiàn)。家電產(chǎn)品節(jié)能惠民政策不僅實(shí)現(xiàn)了惠民的政策目標(biāo)，還取得了穩(wěn)定家電行業(yè)發(fā)展、均衡內(nèi)外貿(mào)等多重政策效果。

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