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  • 十招教你搞定企業(yè)融資

    時(shí)間:2024-10-23 20:41:15 創(chuàng)業(yè)融資 我要投稿
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    十招教你搞定企業(yè)融資

      在融資時(shí),創(chuàng)業(yè)者都會疑惑投資人會以什么樣的標(biāo)準(zhǔn)來評估自己的企業(yè)。有關(guān)企業(yè)融資 14個(gè)技巧不可不知,希望可以幫助創(chuàng)業(yè)者。

      #500萬元上限法#

      這種方法要求絕對不要投資一個(gè)估值超過500萬的初創(chuàng)企業(yè)。由于天使投資家投資時(shí)的企業(yè)價(jià)值與退出時(shí)的企業(yè)價(jià)值決定了天使投資家的獲利,當(dāng)退出時(shí)企業(yè)的價(jià)值一定的情況下,初始投資時(shí)的企業(yè)定價(jià)越高,天使投資家的收益就越低,當(dāng)其超過500萬元時(shí),就很難獲得可觀的利潤。

      這種方法好處在于簡單明了,同時(shí)確定了一個(gè)評估的上限。

      #博克斯法#

      這種方法是由美國人博克斯首創(chuàng)的,對于初創(chuàng)期的企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評估的方法,典型做法是對所投企業(yè)根據(jù)下面的公式來估值:

      一個(gè)好的創(chuàng)意 100萬元

      一個(gè)好的盈利模式 100萬元

      優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì) 100萬-200萬元

      優(yōu)秀的董事會 100萬元

      巨大的產(chǎn)品前景 100萬元

      加起來,一家初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值為100萬元-600萬元。

      這種方法的好處是將初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值與各種無形資產(chǎn)的聯(lián)系清楚的展現(xiàn)出來,比較簡單易行,通過這種方法得出的企業(yè)價(jià)值一般比較合理。

      #三分法#

      是指在對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí),將企業(yè)的價(jià)值分成三部分:通常是創(chuàng)業(yè)者,管理層和投資者各1/3,將三者加起來即得到企業(yè)價(jià)值。

      200萬-500萬標(biāo)準(zhǔn)法許多傳統(tǒng)的天使投資家投資企業(yè)的價(jià)值一般為200萬-500萬,這是有合理性的。如果創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)要價(jià)低于200萬,那么或者是其經(jīng)驗(yàn)不夠豐富,或者企業(yè)沒有多大發(fā)展前景;如果企業(yè)要價(jià)高于500萬,那么由500萬元上限法可知,天使投資家對其投資不劃算。

      這種方法簡單易行,效果也不錯(cuò)。但將定價(jià)限在200萬-500萬元,過于絕對。

      #200萬-1000萬網(wǎng)絡(luò)企業(yè)評估法#

      網(wǎng)絡(luò)企業(yè)發(fā)展迅速,更有可能迅速公開上市,在對網(wǎng)絡(luò)企業(yè)進(jìn)行評估時(shí),天使投資家不能局限于傳統(tǒng)的評估方法,否則會喪失良好的投資機(jī)會?紤]到網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的價(jià)值起伏大的特點(diǎn),即對初創(chuàng)期的企業(yè)價(jià)值評估范圍有傳統(tǒng)的200萬-500萬元,增加到200萬-1000萬元。

      市盈率法主要是在預(yù)測初創(chuàng)企業(yè)未來收益的基礎(chǔ)上,確定一定的市盈率來評估初創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值,從而確定投資額。市盈率就是股票價(jià)格相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)。

      實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法根據(jù)企業(yè)未來的現(xiàn)金流,收益率,算出企業(yè)的現(xiàn)值作為企業(yè)的評估價(jià)值。

      這種方法的好處是考慮了時(shí)間與風(fēng)險(xiǎn)因素。不足之處是天使投資家有有相應(yīng)的財(cái)務(wù)知識。并且這種方法對要很晚才能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的企業(yè)來說不夠客觀。

      #倍數(shù)法#

      用企業(yè)的某一關(guān)鍵項(xiàng)目的價(jià)值乘以一個(gè)按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定的倍數(shù),即得到企業(yè)的價(jià)值。

      風(fēng)險(xiǎn)投資家專用評估法這種方法綜合了倍數(shù)法與實(shí)體現(xiàn)金流貼現(xiàn)法兩者的特點(diǎn)。具體做法:

      用倍數(shù)法估算出企業(yè)未來一段時(shí)間的價(jià)值。如5年后價(jià)值2500萬。

      決定你的年投資收益率,算出你的投資在相應(yīng)年份的價(jià)值。如你要求50%的收益率,投資了10萬,5年后的終值就是75.9萬元。

      現(xiàn)在用你投資的終值除以企業(yè)5年后的價(jià)值就得到你所應(yīng)該擁有的企業(yè)的股份,75.9÷2500=3%

      這種方法的好處在于如果對企業(yè)未來價(jià)值估算準(zhǔn)確,對企業(yè)的評估就很準(zhǔn)確,但這知識如果。這種方法的不足之處是比較復(fù)雜,需要較多時(shí)間。

      #經(jīng)濟(jì)附加值模型#

      表示一個(gè)企業(yè)扣除資本成本后的資本收益,即該企業(yè)的資本收益和資本成本之間的差。站在股東的角度,一個(gè)企業(yè)只有在其資本收益超過為獲取該收益所投入的資本的全部成本時(shí)才能為企業(yè)的股東帶來收益。

      這種估值方法從資本成本,收益的角度來考慮企業(yè)價(jià)值,能夠有效體現(xiàn)出天使投資家的資本權(quán)益受益,一次很受職業(yè)評估者的推崇。

      #實(shí)質(zhì)CEO法#

      是指天使投資家通過為企業(yè)提供各種管理等非財(cái)務(wù)支持以獲得企業(yè)的一定股權(quán),這種天使投資家實(shí)際丄履行著企業(yè)首席執(zhí)行官的智能,故稱之為實(shí)質(zhì)CEO法。

      這種方法的好處在于,天使投資家只需要付出時(shí)間和精力,沒有任何財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。而且由于持有公司的股份,天使投資家往往被視為與創(chuàng)業(yè)者的利益一致而得到信任。不足之處在于,由于天使投資家對企業(yè)管理介入很深,介入之前,天使投資家應(yīng)對企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者做更多的了解工作。

      #創(chuàng)業(yè)企業(yè)顧問法#

      和實(shí)質(zhì)CEO法很相似,不同之處在于天使投資家對企業(yè)介入沒有那么深,提供支持沒有那么多,相應(yīng)的天使投資家所獲得的股權(quán)也較低。

      這種方法更適合于企業(yè)尚未有多大發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)比較大時(shí)。

      #風(fēng)險(xiǎn)投資前評估法#

      是一種相對較新的方法,在這種方法中,天使投資家向企業(yè)投入大量資金,卻不立即要求公司的股權(quán),也不立即要求對公司估值。

      這種方法的好處是避免了任何關(guān)于企業(yè)價(jià)值、投資條款的談判,不足之處是天使投資家無法確定最終的結(jié)果如何。

      這是很多成功天使投資家常用的方法。

      #O.H.法#

      這種方法是由天使投資家OH首先使用的,主要是用于控制型天使投資家,采用這種方法時(shí),天使投資家保證創(chuàng)業(yè)者獲得15%的股份,并保證其不受到稀釋,由于天使投資家占有大部分股權(quán),但天使投資家要負(fù)責(zé)所有資金投入。

      這種方法的好處是創(chuàng)業(yè)者可以穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)獲得15%的股份,而控制型天使投資家則獲得公司的控制權(quán)。不足之處是,創(chuàng)業(yè)者由于喪失了對公司控制權(quán),工作缺乏動力。

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