深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市條件

　　創(chuàng)業(yè)板是指交易所主板市場(chǎng)以外的另一個(gè)證券市場(chǎng)，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)較好。下面是yjbys小編為大家?guī)�來的關(guān)于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市條件的知識(shí)，歡迎閱讀。

　　創(chuàng)業(yè)板：

　　指交易所主板市場(chǎng)以外的另一個(gè)證券市場(chǎng)，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)較好。

　　發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司。

　　有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

　　(二)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長;或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

　　(三)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

　　(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。

　　上市要求

　　中國創(chuàng)業(yè)板對(duì)于上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要有如下規(guī)定：

　　(1)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱"中國證監(jiān)會(huì)")依據(jù)發(fā)行審核委員會(huì)的審核意見對(duì)申請(qǐng)人的發(fā)行上市申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市的核準(zhǔn)，不表明其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)所所發(fā)行的股票的價(jià)值或者投資人的收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。

　　(2)申請(qǐng)公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的企業(yè)(簡(jiǎn)稱"申請(qǐng)人")應(yīng)當(dāng)是合法存續(xù)的股份有限公司。非公司制企業(yè)應(yīng)當(dāng)先改制設(shè)立股份有限公司，有限責(zé)任公司可以改制設(shè)立股份有限公司，也可以依法變更為股份有限公司。

　　判斷申請(qǐng)人是否符合"在同一管理層下，持續(xù)經(jīng)營2年以上"的發(fā)行條件時(shí)，主要考慮下列因素：?

　　①申請(qǐng)人在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)，開業(yè)時(shí)間是否在24個(gè)月以上;?

　�、谏暾�(qǐng)人是否符合管理層穩(wěn)定的要求，即法定代表人、董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員以及控股股東，在提出發(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)是否曾發(fā)生重大變化。

　�、凵暾�(qǐng)人是否符合主業(yè)突出和持續(xù)經(jīng)營的要求，即在提出發(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，是否不間斷地從事一種主營業(yè)務(wù)，該種主營業(yè)務(wù)是否有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。高級(jí)管理人員包括公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書�？毓晒蓶|是指在行使表決權(quán)時(shí)，可以推薦半數(shù)以上的董事或者主要負(fù)責(zé)人的股東;可以行使或者控制有表決權(quán)股份的數(shù)量超過公司股東名冊(cè)上所列的第一大股東在名義上所持有的有表決權(quán)股份的數(shù)量的股東;或以其他方式事實(shí)控制公司的股東。

　　(4)判斷原企業(yè)(包括非公司制企業(yè)和有限責(zé)任公司)是否屬于整體改制，是否可以持續(xù)計(jì)算營業(yè)記錄時(shí)，主要考慮下列因素：

　�、偈欠襁M(jìn)行過經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離;

　　②發(fā)起人的出資方式、出資金額對(duì)營業(yè)紀(jì)錄可比性的影響;

　�、凼欠癜凑召Y產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整，并按照高速后的資產(chǎn)值折股。

　　(5)判斷有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，是否可以連續(xù)計(jì)算營業(yè)記錄時(shí)，主要考慮下列因素：

　�、偈欠襁M(jìn)行過資產(chǎn)剝離;

　�、谑欠褚越�(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額作為折股依據(jù)。

　　(6)判斷申請(qǐng)人是否符合"在最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載"的發(fā)行條件時(shí)，主要考慮下列因素：

　�、僭谔岢霭l(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，是否曾嚴(yán)重違反國家法律、法規(guī);

　�、谠谔岢霭l(fā)行申請(qǐng)前24個(gè)月內(nèi)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件中是否有虛假記載。

　　(7)判斷申請(qǐng)人是否符合《創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》規(guī)定的上市條件時(shí)，主要考慮下列因素：?

　�、偈状喂�開發(fā)行新股后，股本總額是否達(dá)到人民幣2000萬元;

　�、谑状喂�開發(fā)行新股后，持有股票面值達(dá)人民幣10萬元以上的股東是否達(dá)到200人;?

　�、凼状喂�開發(fā)行新股后，公開發(fā)行的股份是否達(dá)到公司股份總額的25%以上;?

　�、苁状喂�開發(fā)行新股后，本次發(fā)行前的股東持有的股份是否達(dá)到公司股份總數(shù)的35%以上

　　(8)判斷申請(qǐng)人是否符合發(fā)行上市條件時(shí)，還應(yīng)考慮下列因素：?

　�、僭谏暾�(qǐng)股票發(fā)行時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，其經(jīng)審計(jì)的有形凈資產(chǎn)是否達(dá)到人民幣800萬元;

　�、谧罱鼉蓚�(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入凈額合計(jì)是否達(dá)到人民幣500萬元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入凈額是否達(dá)到人民幣300萬元;?

　�、墼谏暾�(qǐng)股票發(fā)行的審計(jì)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)負(fù)債率是否不高于70%;

　　④招股說明書、上市公告書是否符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、法規(guī)、規(guī)范性文件關(guān)于信息披露的規(guī)定;

　�、菔欠褚哑刚�(qǐng)主承銷商進(jìn)行輔導(dǎo);

　�、奘欠褚哑刚�(qǐng)保薦人。這里的有形凈資產(chǎn)是指總資產(chǎn)減去總負(fù)債減去無形資產(chǎn)(不包括土地使用權(quán))后的凈值。主營業(yè)務(wù)收入凈額是指主營業(yè)務(wù)收入減去折扣與折讓后的凈額。

　　(9)判斷申請(qǐng)人是否符合發(fā)行上市條件時(shí)，還會(huì)關(guān)注下列因素：

　　①申請(qǐng)人產(chǎn)品的科技含量;?

　�、谏暾�(qǐng)人的發(fā)展?jié)摿�和成長性;

　　③全部或大部分資產(chǎn)是否為現(xiàn)金、短期投資和長期投資;?

　　④在提出發(fā)行申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)，是否進(jìn)行過合并、分立、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離等重大資產(chǎn)重組行為;?　⑤在提出發(fā)行申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)，是否進(jìn)行過增資產(chǎn)擴(kuò)股;?

　�、拗鳡I業(yè)務(wù)收入是否主要來自關(guān)聯(lián)交易;?

　�、呤欠衽c控股股東或并行子公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng);?

　　⑧是否已按照《中華人民共和國公司法》的有關(guān)規(guī)定，建立和健全組織機(jī)構(gòu);?

　�、崾欠褚寻凑铡秳�(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市條例》的規(guī)定設(shè)立獨(dú)立董事，強(qiáng)化法人治理結(jié)構(gòu);

　�、獍l(fā)起人的數(shù)量;

　　⑾認(rèn)股權(quán)或股票期權(quán)的設(shè)置;

　�、袝�(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告是否為非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見。

　　(10)判斷獨(dú)立董事是否符合要求時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注下列因素;

　�、俣�事會(huì)中的獨(dú)立董事是否達(dá)到2名;?

　�、讵�(dú)立董事是否具備相應(yīng)的任職能力和獨(dú)立性。

　　上市條件

　　創(chuàng)業(yè)板公司首次公開發(fā)行的股票申請(qǐng)?jiān)谏罱凰�上市�?yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)股票已公開發(fā)行;

　　(二)公司股本總額不少于3000萬元;

　　(三)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;

　　(四)公司股東人數(shù)不少于200人;

　　(五)公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載;

　　(六)深交所要求的其他條件。

　　條件比較

　　一、主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件比較

　　(一)香港主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件比較

　　項(xiàng)目 香港主板 香港創(chuàng)業(yè)板

　　實(shí)收資本 無具體要求 無具體要求

　　營運(yùn)記錄 須具備三年業(yè)務(wù)記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務(wù)和管理層沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更 必須顯示公司有兩年的“活躍業(yè)務(wù)記錄”

　　盈利要求 盈利測(cè)試：過去三年純利總額達(dá)5,000萬港元，其中最近年度須超過2,000萬港元，另外前兩年的純利合計(jì)須達(dá)3,000萬港元;市值/收益/現(xiàn)金流量測(cè)試：上市時(shí)市值至少為20億港元;經(jīng)審計(jì)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤至少為5億港元;新申請(qǐng)人前3個(gè)會(huì)計(jì)年度年現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元;市值/收益測(cè)試：上市時(shí)市值至少為40億港元;經(jīng)審計(jì)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤至少為5億港元。 不設(shè)置盈利要求

　　最低公眾持股量 一般占公司已發(fā)行股本至少25% 股票于上市時(shí)至少必須達(dá)到3000萬港元且須占已發(fā)行股本 的20%-25%

　　最低市值 預(yù)期公開發(fā)行部分市值不低于5000萬港元 無具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不得少于4600萬港元

　　證券市場(chǎng)監(jiān)管 其機(jī)制相對(duì)成熟，監(jiān)管制度和監(jiān)管力度較強(qiáng)，政府的監(jiān)管手段結(jié)合市場(chǎng)的力量對(duì)上市公司構(gòu)成極大的約束，監(jiān)管層和公眾投資者對(duì)上市公司的不規(guī)范問題則反應(yīng)比較突出。 全面信息披露，買賣風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

　　(二)新加坡主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件比較

　　項(xiàng)目 新加坡主板 新加坡創(chuàng)業(yè)板

　　實(shí)收資本 無具體要求 無具體要求

　　營運(yùn)記錄 須具備三年業(yè)務(wù)記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務(wù)和管理層沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更采用美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或新加坡準(zhǔn)則 有三年或以上連續(xù)、活躍的經(jīng)營紀(jì)錄，所持業(yè)務(wù)在新加坡的公司，須有兩名獨(dú)立董事;業(yè)務(wù)不在新加坡的控股公司，有兩名常住新加坡的獨(dú)立董事，一位全職在新加坡的執(zhí)行董事，并且每季開一次會(huì)議。

　　盈利要求 過去三年稅前利潤750萬新元，每年至少100萬新元，或最近兩年累計(jì)稅前盈利1000萬元新幣(1新元約等于5元人民幣)。 并不要求一定有盈利，但會(huì)計(jì)師報(bào)告不能有重大保留意見，有效期為6個(gè)月

　　最低公眾持股量 25%股票至少有一千名股東持有，大于3億新幣比例減至10% 公眾持股至少為50萬股或發(fā)行繳足股本的15%(以高者為準(zhǔn))，至少500個(gè)公眾股東

　　最低市值 8000萬新幣 無具體要求

　　證券市場(chǎng)監(jiān)管 全面信息披露，買賣風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

　　(三)美國主板與創(chuàng)業(yè)板上市條件比較

　　項(xiàng)目 美國主板 美國創(chuàng)業(yè)板

　　實(shí)收資本 無具體要求 有盈利的企業(yè)資產(chǎn)凈值要求在400萬美元以上，無盈利企業(yè)資產(chǎn)凈值要求在1200萬美元以上

　　營運(yùn)記錄 須具備三年業(yè)務(wù)記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務(wù)和管理層沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更，采用美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 有盈利的企業(yè)經(jīng)營年限沒有要求，無盈利的企業(yè)經(jīng)營年限要在三年以上

　　盈利要求 三年盈利，每年稅前收益200萬美元，最近一年稅前收益為250萬美元;或三年累計(jì)稅前收益650萬美元，最近一年450萬美元;或最近一年總市值不低于5億美元的公司且收入達(dá)到2億美元的公司，三年總收益合計(jì)2500萬美元。 要求有盈利的企業(yè)以最新的財(cái)政年度或者前三年中兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈收入40萬美元;對(duì)無盈利的企業(yè)沒有凈收入的要求

　　最低公眾持股量 社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股;有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名 25%以上，有盈利的企業(yè)公眾的持股要在50萬股以上，無盈利企業(yè)公眾持股要在100萬股以上;有盈利的企業(yè)公眾持股量在50萬股至100萬股的，股東人數(shù)要求在800人以上;公眾持股多于100萬股的，股東人數(shù)要求在400人以上。無盈利的企業(yè)股東人數(shù)要求在400人以上。

　　最低市值 1億美元 無要求

　　證券市場(chǎng)監(jiān)管 其機(jī)制比較成熟，監(jiān)管制度和監(jiān)管力度較強(qiáng)，市場(chǎng)化程度高，政府的`監(jiān)管手段結(jié)合市場(chǎng)的力量對(duì)上市公司構(gòu)成極大的約束，一旦上市公司出現(xiàn)違法違規(guī)，處罰嚴(yán)厲。

　　二、中國創(chuàng)業(yè)板上市條件建議

　　(一)國內(nèi)主板和創(chuàng)業(yè)板上市條件的簡(jiǎn)要比較

　　項(xiàng)目 國內(nèi)主板 國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板(建議)

　　實(shí)收資本 發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元 發(fā)行前股本總額不少于人民幣2,000萬元

　　營運(yùn)記錄 須具備三年業(yè)務(wù)記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務(wù)和管理層沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更 須具備兩年業(yè)務(wù)記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務(wù)和管理層沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更

　　盈利要求 最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣五千萬元;或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣三億元。最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。 最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)

　　最低公眾持股量 公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。 公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;

　　最低市值 無具體要求 無具體規(guī)定

　　證券市場(chǎng)監(jiān)管 存在一些不規(guī)范的地方，但規(guī)范化、與國際接軌是今后發(fā)展的主題，國內(nèi)市場(chǎng)的監(jiān)管將是一個(gè)逐步加強(qiáng)的過程。對(duì)于國內(nèi)公司而言，始終有地緣優(yōu)勢(shì)，政府始終以保護(hù)和發(fā)展作為主題

　　(二)國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市條件的分析：

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)不同，現(xiàn)階段其主要目的是為高科技領(lǐng)域中運(yùn)作良好、發(fā)展前景廣闊、成長性較強(qiáng)的新興中小型公司提供融資場(chǎng)所。由于中小型高科技企業(yè)普遍經(jīng)營規(guī)模偏小，營運(yùn)時(shí)間較短，市場(chǎng)前景不確定，造成其盈利能力不穩(wěn)定，存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，得銀行不敢為其貸款，而中國主板市場(chǎng)因?yàn)檫M(jìn)入門檻過高也將它們拒于門外，這樣就特別需要一個(gè)有別于主板市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為它們提供融資渠道�？紤]到新興高科技公司業(yè)務(wù)前景的不確定性，在構(gòu)建中國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)時(shí)，要設(shè)法降低市場(chǎng)進(jìn)入門檻。

　　1、股本要求

　　創(chuàng)業(yè)板上市公司的股本規(guī)模相對(duì)較小，但對(duì)業(yè)務(wù)要求可能較嚴(yán)。按照目前中國主板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于3000萬元，股票發(fā)行后公司股本總額不低于5000萬元。而中小高科技企業(yè)一般都處于創(chuàng)業(yè)期，生產(chǎn)規(guī)模偏小，無法滿足主板市場(chǎng)的上市條件。所以，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)適當(dāng)放松對(duì)公司股本總額和發(fā)起人擁有股本總額的限制，從而盡可能讓規(guī)模偏小、缺乏資金、但產(chǎn)品前景良好的中小企業(yè)上市。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是為那些具有活躍業(yè)務(wù)記錄的中小型公司提供融資場(chǎng)所。在放寬企業(yè)上市條件的同時(shí)，應(yīng)該強(qiáng)化公司的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和管理標(biāo)準(zhǔn)，即公司必須具有突出的主營業(yè)務(wù)、明確的主導(dǎo)產(chǎn)品、詳盡嚴(yán)密的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、完整清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和巨大的主業(yè)成長潛力，而且具備高質(zhì)量的管理團(tuán)隊(duì)和高效、完善的管理系統(tǒng)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)公司發(fā)行前總股本的要求可由不少于3000萬元降為不少于2000萬元。

　　2、營運(yùn)記錄及財(cái)務(wù)盈利要求

　　主板市場(chǎng)的上市規(guī)則對(duì)營運(yùn)和財(cái)務(wù)的要求是：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù);最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣五千萬元;或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣三億元;最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。而高科技企業(yè)由于技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)，使得技術(shù)升級(jí)換代快，科研成果的產(chǎn)業(yè)化時(shí)間短，無法達(dá)到上述條件，因此可規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市前在同一管理層下，持續(xù)經(jīng)營高新技術(shù)業(yè)務(wù)兩年以上，且最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。并且規(guī)定，原企業(yè)整體改制設(shè)立或有限責(zé)任公司已依法變更為股份有限公司可以連續(xù)計(jì)算，在最近二年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載。為了增強(qiáng)中國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，促使更多的高新技術(shù)企業(yè)上市，上市條件可考慮進(jìn)一步放松，對(duì)于研究與開發(fā)力量很強(qiáng)的企業(yè)，只需要有一年的經(jīng)營記錄，可以不設(shè)最低盈利要求，且不分企業(yè)存續(xù)期間的所有制性質(zhì)均可連續(xù)計(jì)算經(jīng)營業(yè)績(jī)。考慮到許多網(wǎng)絡(luò)企業(yè)在創(chuàng)立時(shí)期大都沒有盈利，因此對(duì)其盈利記錄可以不作要求，但需要有高增長的業(yè)績(jī)記錄。

　　3、創(chuàng)業(yè)板上市公司的再融資條件適當(dāng)?shù)姆艑?/strong>

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)放寬配股等再融資條件。股本的不斷擴(kuò)張是企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)主要表現(xiàn)。為了提高創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的后續(xù)融資能力，增強(qiáng)其發(fā)展后勁，促進(jìn)上市公司的長期可持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)需要為中小型企業(yè)提供寬松的再融資環(huán)境。

　　4、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的收購兼并

　　現(xiàn)代高科技企業(yè)的發(fā)展歷程表明，資本經(jīng)營已經(jīng)取代產(chǎn)品經(jīng)營而成為企業(yè)發(fā)展的主要手段，以此來實(shí)現(xiàn)企業(yè)低成本的快速擴(kuò)張。美國那斯達(dá)克市場(chǎng)是美國高科技企業(yè)收購和兼并的主戰(zhàn)場(chǎng)。正是通過收購和兼并活動(dòng)，一方面一些屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的上市公司以各種方式介入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以增添新的生機(jī)和活力，培育企業(yè)新的利潤增長點(diǎn);另一方面一些高新技術(shù)企業(yè)以這種方式迅速地發(fā)展壯大，以達(dá)到規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)務(wù)拓展的目的。

　　5、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的監(jiān)管

　　創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)管原則是"以信息披露為主"的原則和"買者自負(fù)"的原則

　　(1)創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露要求嚴(yán)格。規(guī)模較小、業(yè)務(wù)處于初創(chuàng)期、新興行業(yè)，這些因素都說明創(chuàng)業(yè)板是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)。因此，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)上市公司的信息披露要求也比主板嚴(yán)格。如要求發(fā)行人每年要對(duì)上市文件注明的業(yè)務(wù)目標(biāo)與實(shí)際發(fā)展進(jìn)度作一比較等。

　　(2)市場(chǎng)動(dòng)作奉行"以信息披露為基礎(chǔ)"的原則，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)更注重效益，而主板則考慮在效益與安全之間的平衡。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)追求的是高風(fēng)險(xiǎn)和高效益，主板市場(chǎng)則以保障中小投資者利益為主要目標(biāo)。因此，創(chuàng)業(yè)板的投資者主要是對(duì)市場(chǎng)有充分了解并希望參與高風(fēng)險(xiǎn)、高增長性公司的投資機(jī)構(gòu)。

　　(3)加強(qiáng)對(duì)公司違規(guī)行為的監(jiān)管和處罰力度，如發(fā)現(xiàn)有違規(guī)行為，將給予適當(dāng)?shù)奶幏帧?/p>