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2017年證券從業(yè)基礎(chǔ)知識國際債券的種類
外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券,即由一國政府、公司企業(yè)、銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)及 國際性組織為借款人在另一國的債券市場上發(fā)行的債券。那么,下面是由小編整理的國際債券的種類,歡迎大家閱讀瀏覽。國際債券的種類
1. 外國債券
外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券,即由一國政府、公司企業(yè)、銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)及 國際性組織為借款人在另一國的債券市場上發(fā)行的債券。
這種債券的票面金額、利息都以債 券發(fā)行市場所在國家的貨幣表示。有的債券發(fā)行者屬于一個國家,債券面值的貨幣和債券的發(fā)行地同屬另一個國家。
例如,美國的揚(yáng)基債 券、日本的武士債券都是外國債券。
目前,世界上主要的四大外國債券市場在美國、日本、瑞士和德國。
一般來說,外國債券償還期限長,所籌資金可以自由運(yùn)用,但是由于其發(fā)行 會引起兩國之間的資金流通,發(fā)行時一方面要受到本國外匯管理條例的制約;
另一方面還要得到發(fā)行地所在國貨幣當(dāng)局的批準(zhǔn),遵守當(dāng)?shù)氐挠嘘P(guān)債券的管理規(guī)定,因此手續(xù)比較繁瑣,限制也比較多。
發(fā)行這類債券一般要求發(fā)行地 國家的政局比較穩(wěn)定,資本市場上的資本較充足,以有利于債券的發(fā)行和銷售。同時,還要有比較健全活躍的證券流通市場、較高貨幣幣 信和寬松的外匯管理制度,以利于債券的流通和轉(zhuǎn)讓。
外國債券的發(fā)行方式主要有兩種: 公募發(fā)行與私募發(fā)行。
公募債券發(fā)行后可以上市 流通;私募債券被特定有限的投資者購買后,不能上市,或在一定時限內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓。目前,大多數(shù)的外國債券都是公募債券。
2. 歐洲債券
歐洲債券,又稱境外債券、歐洲貨幣債券,是指一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及國 際性金融組織在外國證券市場上發(fā)行的,以市場所在國以外的第三國的貨幣為面值的債券。
它有六個方面的特征:
(l) 歐洲債券市場不屬于任何一個國家, 因此債券發(fā)行者不需要向任何監(jiān)督機(jī)關(guān)登記注 冊,可以回避許多限制,因此增加了其種類創(chuàng) 新的自由度與吸引力。
(2) 歐洲債券市場是一個完全自由的市場,無利率管制,無發(fā)行額限制。由于籌措的是境外貨幣資金,所以不受面值貨幣所在國法律的約束,市場容量大而且自由靈活,能滿足發(fā)行者的籌資要求。
(3) 債券的發(fā)行常是由幾家大的跨國銀行或國際銀團(tuán)組成的承銷辛迪加負(fù)責(zé)辦理,有時也可能組織一個龐大的認(rèn)購集團(tuán),因此發(fā)行面廣。同時,它的發(fā)行一般采用不經(jīng)過官方批準(zhǔn)的非正式發(fā)行方式,手續(xù)簡便,費(fèi)用較低。
(4) 歐洲債券的利息收人通常免交所得稅,或不預(yù)先扣除借款國的稅款。另外,歐洲 債券是以不記名的形式發(fā)行,并可以保存在國外,可以使投資者逃避國內(nèi)所得稅。
(5) 歐洲債券市場是一個極富活力的二級市場。債券種類繁多,貨幣選擇性強(qiáng),可以使債券持有人比較容易地轉(zhuǎn)讓債券以取得現(xiàn)金,或者在不同種類的債券之間進(jìn)行選擇,規(guī)避匯率和利率風(fēng)險,因此其流動性較強(qiáng)。
(6) 歐洲債券的發(fā)行者主要是各國政府、 國際組織或一些大公司,他們的信用等級很高,因此安全可靠,而且收益率又較高。
歐洲債券自從印年代產(chǎn)生以來,發(fā)展極其迅速。目前在國際債券市場上,歐洲債券所占的比例遠(yuǎn)大于外國債券所占的比例。
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