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  • 證券從業(yè)《證券交易》委托買賣考點精講

    時間:2024-09-03 00:33:37 證券從業(yè)資格 我要投稿
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    2016證券從業(yè)《證券交易》委托買賣考點精講

      2016證券從業(yè)資格考試臨近,小編為大家整理了《證券交易》部分委托買賣的考點精講,希望能對大家的復習有幫助。

    2016證券從業(yè)《證券交易》委托買賣考點精講

      一、委托形式

      投資者在證券交易所買賣證券,是通過委托證券經(jīng)紀商來進行的,此時,投資者是證券經(jīng)紀商的客戶。

      客戶在辦理委托買賣證券時,需要向證券經(jīng)紀商下達委托指令。

      委托指令有不同的具體形式,可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。

      (一)柜臺委托

      柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺,根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達委托意向,由本人填寫委托單并簽章的形式。

      (二)非柜臺委托

      非柜臺委托主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。

      例2—7(2012年3月考題·單選題)

      電話自動委托、自助終端委托的身份確認憑(  )進行識別。

      A.委托人

      B.交易密碼

      C.營業(yè)部

      D.受托人

      【參考答案】B

      【解析】客戶通過證券營業(yè)部設置的專用委托電腦終端,憑證券交易磁卡和交易密碼進入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài),自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng),以完成證券交易。

      例2—8(2012年3月考題·單選題)

      投資者要求開辦網(wǎng)上委托應向(  )提出申請。

      A.中國證券業(yè)協(xié)會

      B.證券交易所

      C.證券登記結(jié)算公司

      D.具有資格的證券公司

      【參考答案】D

      【解析】投資者要求開辦網(wǎng)上委托應向具有資格的證券公司提出申請。

      二、委托內(nèi)容

      (一)委托指令的基本內(nèi)容

      1.證券賬號。

      2.日期。日期即客戶委托買賣的日期,填寫年、月、日。

      3.品種。品種指客戶委托買賣證券的名稱,也是填寫委托單的第一要點。填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

      4.買賣方向?蛻粼谖兄噶钪斜仨毭鞔_表明委托買賣的方向,即是買進證券還是賣出證券。

      例2—9(2012年3月考題·單選題)

      根據(jù)(  ),委托指令分為買進委托和賣出委托。

      A.買賣證券的方向

      B.委托訂單的數(shù)量

      C.委托價格限制

      D.委托時效限制

      【參考答案】A

      【解析】客戶在委托指令中必須明確表明委托買賣的方向,即是買進證券還是賣出證券。

      5.數(shù)量。這是指買賣證券的數(shù)量,可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是指委托買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。零數(shù)委托是指客戶委托證券經(jīng)紀商買賣證券時,買進或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的一個交易單位。目前,我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

      6.價格。這是指委托買賣證券的價格。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所的交易制度中,涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內(nèi)容也將在后面進一步說明。

      7.時間。這是指客戶填寫委托單的具體時點,也可由證券經(jīng)紀商填寫委托時點,即上午×時×分或下午×時×分。這是檢查證券經(jīng)紀商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。

      8.有效期。這是指委托指令的有效期間。如不在委托單上特別注明,均按當日有效處理。我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當日有效。

      9.簽名。客戶簽名以示對所作的委托負責。若預留印鑒,則應蓋章。

      10.其他內(nèi)容。其他內(nèi)容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等。

      (二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定


       交易內(nèi)容

      上海證券交易所

      深圳證券交易所

      買入股票、基金、權證

      100股(份)或其整數(shù)倍

      100股(份)或其整數(shù)倍

      賣出股票、基金、權證

      余額不足100股(份)的部分,應當一次性申報賣出

      余額不足100股(份)的部分,應當一次性申報賣出

      買入債券

      1手或其整數(shù)倍

      10張或其整數(shù)倍

      賣出債券

      1手或其整數(shù)倍

      余額不足10張部分,應當一次性申報賣出

      債券質(zhì)押式回購交易

      100手或其整數(shù)倍

      10張或其整數(shù)倍

      債券買斷式回購交易

      1000手或其整數(shù)倍

      

      注意:上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手,債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標準券為1手。

      深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面額為1張,債券質(zhì)押式回購以100元標準券為1張。

      表2—7證券交易所競價交易的單筆申報最大數(shù)量


       交易內(nèi)容

      上海證券交易所

      深圳證券交易所

      股票、基金、權證交易

      單筆申報最大數(shù)量應當不超過100萬股(份)

      單筆申報最大數(shù)量應當不超過100萬股(份)

      債券交易

      不超過1萬手

      不超過10萬張

      債券質(zhì)押式回購交易

      不超過1萬手

      不超過10萬張

      債券買斷式回購交易

      不超過5萬手

      

      (三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定

      上海證券交易所和深圳證券交易所有關證券買賣申報價格的規(guī)定,主要體現(xiàn)在《上海證券交易所交易規(guī)則》和《深圳證券交易所交易規(guī)則》中。

      1.委托價格限制形式

      從委托價格的限制形式看,可以將委托分為市價委托和限價委托。

      (1)市價委托

      市價委托是指客戶向證券經(jīng)紀商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時,要求證券經(jīng)紀商按證券交易所內(nèi)當時的市場價格買進或賣出證券。

      市價委托的優(yōu)點是:沒有價格上的限制,證券經(jīng)紀商執(zhí)行委托指令比較容易,成交迅速且成交率高。

      市價委托的缺點是:只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務以最有利的價格為客戶買進或賣出證券,但成交價格有時會不盡如人意,尤其是當市場價格變動較快時。

      (2)限價委托

      限價委托是指客戶要求證券經(jīng)紀商在執(zhí)行委托指令時,必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券,即必須以限價或低于限價買進證券,以限價或高于限價賣出證券。

      限價委托方式的優(yōu)點是:證券可以以客戶預期的價格或更有利的價格成交,有利于客戶實現(xiàn)預期投資計劃,謀求最大利益。

      但是,采用限價委托時,由于限價與市價之間可能有一定的距離,故必須等市價與限價一致時才有可能成交。此時,如果有市價委托出現(xiàn),市價委托將優(yōu)先成交。因此,限價委托成交速度慢,有時甚至無法成交。在證券價格變動較大時,客戶采用限價委托容易失去成交機會。

      2.證券交易的計價單位

      上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定:股票交易的報價為每股價格,基金交易為每份基金價格,權證交易為每份權證價格,債券交易(指債券現(xiàn)貨買賣)為每百元面值債券的價格,債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益,債券買斷式回購為每百元面值債券的到期購回價格。

      3.申報價格最小變動單位

      在申報價格最小變動單位方面,《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定:A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣,基金、權證交易為0.001元人民幣,B股交易為0.001美元,債券質(zhì)押式回購交易為0.005元人民幣。《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定:A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣,基金交易為0.001元人民幣,B股交易為0.01港元。另外,根據(jù)市場需要,我國證券交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。

      4.債券交易報價組成

      對于債券交易報價來說,客戶還需要注意債券標價的內(nèi)涵。

      從交易價格的組成看,債券交易有兩種:全價交易和凈價交易。全價交易是指買賣債券時,以含有應計利息的價格申報并成交的交易。凈價交易是指買賣債券時,以不含有應計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下,成交價格與債券的應計利息是分解的,價格隨行就市,應計利息則根據(jù)票面利率按天計算。

      根據(jù)凈價的基本原理,應計利息額的計算公式應為:

      應計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)公式中各要素的含義為:

      (1)應計利息額:零息債券是指發(fā)行起息日至成交日所含利息金額;附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。

      (2)票面利率:固定利率債券的票面利率是指發(fā)行票面利率;浮動利率債券的票面利率是指票面利率本付息期計息利率。

      (3)年度天數(shù)及已計息天數(shù):1年按365天計算,閏年2月29日不計算利息;已計息天數(shù)是指起息日至成交日實際日歷天數(shù)。

      (4)當票面利率不能被365天整除時,計算機系統(tǒng)按每百元利息額的精度(小數(shù)點后保留8位)計算;交割單所列應計利息額按四舍五入原則,以元為單位保留2位小數(shù)列示。

      (5)債券交易計息原則是算頭不算尾,即起息日當天計算利息,到期日當天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應計利息額是包括交易日當日在內(nèi)的應計利息額。若債券持有到期,則應計利息額是自起息日至到期日(不包括到期日當日)的應計利息額。

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