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探討金融危機(jī)背景下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
摘要：在金融動蕩的今天，如何生存和發(fā)展，這是每個(gè)企業(yè)都將面臨的問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，要求企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析，防范財(cái)務(wù)危機(jī)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別及評估體系，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。
關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)控制
1 利用財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)和現(xiàn)金預(yù)算制度
1.1 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根源是對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不當(dāng)處理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的情況下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。
1.2 編制現(xiàn)金流量預(yù)算 就短期而言，企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動性，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。企業(yè)有利潤是預(yù)警的前提，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠盡早采取措施。
1.3 結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略 建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)后，企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，應(yīng)收帳款增大，質(zhì)量下降，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。
2 加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動的風(fēng)險(xiǎn)控制
市場經(jīng)濟(jì)中，籌資活動是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)導(dǎo)致籌集資金的使用效益有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)通過籌資活動取得資金后，在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，基本原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)財(cái)務(wù)活動的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面是應(yīng)收賬款，有必要降低它的成本。
收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面，留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。
2.1 企業(yè)籌資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制 在提高借入資金對自有資金的比例時(shí)要充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。所以要通過各種途徑努力搞好籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制，即確定最佳資本結(jié)構(gòu)。
2.1.1 進(jìn)行籌資效益的預(yù)側(cè)分析 企業(yè)在籌資前必須針對各種方案進(jìn)行籌資效益預(yù)測分析，以最小的籌資資本實(shí)現(xiàn)最大的綜合經(jīng)濟(jì)效益。投資收益和籌集資金的資金成本是決定應(yīng)否籌資和籌資多少的重要因素，因此必須事先做好籌資效益分析。不同的資金來源有不同的資金方式，企業(yè)為了減少支出，需要分析各種籌資方式的資金成本，進(jìn)行合理配置，具體方法可以計(jì)算綜合資金成本率指標(biāo)（即不同資金來源所占比重乘以該項(xiàng)資金來源的資金成本之和）。
2.1.2 確定合適的籌資方式、資金結(jié)構(gòu)和還款期限 確定合適的籌資方式，企業(yè)應(yīng)比較各種籌資條件和籌資機(jī)會，確定合適的籌資方式。企業(yè)籌資的每種方式都有優(yōu)缺點(diǎn)，并與金融市場密切相關(guān)，企業(yè)籌資時(shí)機(jī)的把握，籌資對象的確定，證券發(fā)行的價(jià)格，發(fā)行期限，發(fā)行方式以及利率的確定，付款方式和回收期限等的設(shè)立，都會對企業(yè)籌資成功與否，籌資成本大小，籌資風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)弱產(chǎn)生不同程度的影響。所以必須對各種籌資機(jī)會進(jìn)行比較研究，通過計(jì)算其相關(guān)因素進(jìn)行比較，以降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。
確定合理的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)本企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，確定一個(gè)合理的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、各種籌集資金所占比例及各種資金成本比率等因素來確定最佳籌資結(jié)構(gòu)比率，從而控制企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。
確定合理的還款期限，企業(yè)應(yīng)采用還款期限稍長于項(xiàng)目投資回收期的籌資方式，還款期限太長，可能造成長期借款短期使用，利率太高，增加資金成本；反之會造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，無力償還負(fù)債。因此企業(yè)必須做好預(yù)期的核算工作，來確定還款期限，降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。比如企業(yè)通過對預(yù)期資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì)算企業(yè)可以更好的確定回款數(shù)額和日期，從而更好的確定還款期限，以減少損失。
2.1.3 確定合理的借款額度，確保借款償還能力 負(fù)債能否償還是建立在投資未來的收益上，只要未來的收益大于資金成本，應(yīng)該說，舉債是安全的。財(cái)務(wù)管理上用稅息前盈余和每股收益分析法來確定企業(yè)合理的負(fù)債資本比例，這種分析法實(shí)際上說明企業(yè)收益能力對負(fù)債規(guī)模的影響。對于一個(gè)企業(yè)來說，在確定合理的負(fù)債規(guī)模時(shí)，還要考慮企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、所處行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)、企業(yè)銷售的穩(wěn)定性、企業(yè)籌資能力和資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素.對于經(jīng)營周期性波動小、預(yù)期收入樂觀、籌資能力強(qiáng)的企業(yè)可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金使用期限、預(yù)期現(xiàn)金流量狀況，確定借款期限，并要運(yùn)用流動比率、速動比率、負(fù)債資產(chǎn)比率、長期適合率等因素指標(biāo)的計(jì)算來衡量。
2.2 企業(yè)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制 市場經(jīng)濟(jì)條件下，投資風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的、必然的。一個(gè)企業(yè)要在市場中生存、發(fā)展并取得收益，就必須敢于冒風(fēng)險(xiǎn)，富于開拓精神，善于捕捉時(shí)機(jī)，以便掌握主動權(quán)，取得較高的收益，但同時(shí)要學(xué)會控制風(fēng)險(xiǎn)，以最低的風(fēng)險(xiǎn)或代價(jià)，取得最高的收益。相反，不去冒險(xiǎn)，過于謹(jǐn)慎小心，反而會使企業(yè)失去更多的機(jī)遇，從而抑制了企業(yè)的發(fā)展。
所以，在實(shí)際工作中，必須在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間合理取舍并加以適當(dāng)控制，才能增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，進(jìn)一步提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
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