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如何控制大中型企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模
【摘要】文章從大中型企業(yè)團(tuán)體固定資產(chǎn)規(guī)模的現(xiàn)狀及存在的題目進(jìn)手，指出公道選擇固定資產(chǎn)投資規(guī)模是解決大型企業(yè)團(tuán)體資金治理存在題目的一條很好的途徑。【關(guān)鍵詞】固定資產(chǎn)規(guī)模；企業(yè)團(tuán)體；控制
固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營治理而持有的，使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具用具等�！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以為，固定資產(chǎn)的確認(rèn)必須同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件：（1）該固定資產(chǎn)包含的經(jīng)濟(jì)利益很可能流進(jìn)企業(yè)；（2）該固定資產(chǎn)的本錢能夠可靠地計(jì)量。固定資產(chǎn)作為企業(yè)主要的勞動(dòng)工具是生產(chǎn)力水平的重要標(biāo)志，對(duì)企業(yè)資金運(yùn)行效率與效益發(fā)揮著基礎(chǔ)作用。
一、 固定資產(chǎn)規(guī)模現(xiàn)狀
近年來固定資產(chǎn)投資增長過快，貨幣信貸投放過多，國際收支不平衡。長期形成的結(jié)構(gòu)性矛盾和增長方式粗放題目仍然突出。投資與消費(fèi)關(guān)系不協(xié)調(diào)，投資率持續(xù)偏高；一、二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)，產(chǎn)業(yè)特別是重產(chǎn)業(yè)比重偏大，服務(wù)業(yè)比重偏低；自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長的資源環(huán)境代價(jià)過大。重點(diǎn)夸大要推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的關(guān)鍵是公道控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。果斷控制高耗能、高排放和產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目投資和重復(fù)建設(shè)，進(jìn)步限制行業(yè)的準(zhǔn)進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)和項(xiàng)目資本金比例。堅(jiān)持把推進(jìn)自主創(chuàng)新作為轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的中心環(huán)節(jié)。完善和落實(shí)支持自主創(chuàng)新的政策，充分發(fā)揮企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新主體的作用，鼓勵(lì)、引導(dǎo)企業(yè)增加研發(fā)投進(jìn)。
二、固定資產(chǎn)規(guī)模存在題目的原因
�。ㄒ唬┕潭ㄙY產(chǎn)的相對(duì)過剩
其一，推動(dòng)固定資產(chǎn)正常運(yùn)行的活動(dòng)資產(chǎn)不足。經(jīng)營規(guī)模和固定資產(chǎn)價(jià)值的增加是公司做大的體現(xiàn)。固定資產(chǎn)并不是獨(dú)立發(fā)揮作用的，它必須與企業(yè)的活動(dòng)資產(chǎn)相結(jié)合，通過對(duì)活動(dòng)資產(chǎn)的改造、加工來創(chuàng)造新增價(jià)值。經(jīng)營者在對(duì)固定資產(chǎn)投資時(shí)，沒有充分考慮配套活動(dòng)資金，或原定的活動(dòng)資金融通渠道阻滯，便會(huì)造成過剩。
其二，固定資產(chǎn)使用效率低，周轉(zhuǎn)速度慢，因而降低了總資產(chǎn)的收益率。
（二）固定資產(chǎn)的盡對(duì)過剩
固定資產(chǎn)的盡對(duì)過剩通常由以下幾種情況引起：
1.可行性研究中，對(duì)銷售的預(yù)計(jì)過于樂觀，或?yàn)槠髽I(yè)未來的發(fā)展留有余地，造成固定資產(chǎn)投資“先天過足”；
2.市場(chǎng)發(fā)生不可挽回的逆轉(zhuǎn)，原生產(chǎn)線必須部分或全部停產(chǎn)；
3.由于技術(shù)進(jìn)步，新的性能更好的設(shè)備取代舊設(shè)備，造成舊設(shè)備閑置；
4.企業(yè)在并購過程中形成的閑置資產(chǎn)。
�。ㄈ┕潭ㄙY產(chǎn)占用資金本錢（即機(jī)會(huì)本錢）過高
固定資產(chǎn)上的巨額投資，無論是固定資產(chǎn)的相對(duì)過剩或盡對(duì)過剩，還是規(guī)模適當(dāng)，都表現(xiàn)為大量的資金占用，其本錢是相當(dāng)高的。尤其在我國目前資本市場(chǎng)不健全，融資渠道不很暢道，資金十分稀缺，企業(yè)生存和發(fā)展面臨巨大的資金缺口的情況下，這種資金占用的代價(jià)是十分昂貴的。
除此之外，巨額的固定資產(chǎn)意味著巨額的折舊用度，在收進(jìn)不變的情況下，利潤減少，同時(shí)也加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這一方面表現(xiàn)為折舊用度作為固定本錢，會(huì)增大經(jīng)營杠桿率；另一方面也表現(xiàn)在固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償時(shí)間長，在科學(xué)技術(shù)日新月異的今天，很可能被提前淘汰，使企業(yè)招致巨大損失。
三、公道選擇固定資產(chǎn)投資規(guī)模的方式
�。ㄒ唬┏鍪酃潭ㄙY產(chǎn)
1.出售閑置固定資產(chǎn)。對(duì)于閑置不用或不需用的機(jī)器設(shè)備，尤其對(duì)于閑置的土地和樓房（以備將來擴(kuò)展業(yè)務(wù)時(shí)需要）進(jìn)行處置應(yīng)引起足夠重視。由于，地產(chǎn)雖有較強(qiáng)的保值作用，但是首先應(yīng)該看到：一是這方面的資源占用不但不能產(chǎn)生收益還占用資金本錢；二是企業(yè)可能還需為維持日常經(jīng)營活動(dòng)而籌資，假如將這些沉淀的資金用在經(jīng)營活動(dòng)中，其效益是顯而易見的。其次，應(yīng)該分清主業(yè)是經(jīng)營活動(dòng)還是不動(dòng)產(chǎn)投資。企業(yè)應(yīng)該做的是捉住主業(yè)，發(fā)展核心競(jìng)爭力。再次，只有在通貨膨脹時(shí)期不動(dòng)產(chǎn)才能保值，而將來是否會(huì)通貨膨脹、何時(shí)通貨膨脹，具有很大的不確定性。最后，企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)展時(shí)，可以異地購置。
2.出售非盈利部分。出售非盈利部分，不僅可以減少虧損，還可以將盤活的資源用在其他盈利部分或償還債務(wù)。
3.出售不包括在團(tuán)體整體戰(zhàn)略之內(nèi)的生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列。企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營一個(gè)很重要方面就是通過對(duì)企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境分析，找出競(jìng)爭上風(fēng)，培育與發(fā)展企業(yè)核心競(jìng)爭力，這對(duì)企業(yè)謀求長期發(fā)展是十分必要的。企業(yè)的某些生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列固然盈利，但可能不符合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)這部分資產(chǎn)應(yīng)該出售，將收回的資金投進(jìn)到核心業(yè)務(wù)上往，以進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭能力。
�。ǘ⿲�(duì)外投資
將企業(yè)閑置的固定資產(chǎn)或不包括在團(tuán)體整體戰(zhàn)略之內(nèi)的生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列作價(jià)對(duì)外投資。這種方式?jīng)]有減少總資產(chǎn)，但可以使資產(chǎn)得到有效利用。
�。ㄈ┱郛a(chǎn)為股
將固然盈利但不包括在團(tuán)體整體戰(zhàn)略之內(nèi)的生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列分解出往，注冊(cè)為一個(gè)獨(dú)立的公司，并按本企業(yè)原股東的持股比例將新公司的股權(quán)分配給原股東。這樣可以減少股本，或者作為財(cái)產(chǎn)股利進(jìn)行分配以減少現(xiàn)金流出。 （四）租賃
固定資產(chǎn)投資需要先付大量現(xiàn)金，其本錢補(bǔ)償需要很長時(shí)間，其風(fēng)險(xiǎn)是很大的。而租賃不僅可以解決資產(chǎn)使用題目，還能使現(xiàn)金流進(jìn)與現(xiàn)金流出同步，降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)從固定資產(chǎn)投資上解放出來的資源可以彌補(bǔ)活動(dòng)資金的不足。
售后回租是租賃的一種方式。企業(yè)通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)（主要為房地產(chǎn)或大型設(shè)備）獲得經(jīng)營急需的資金；同時(shí)與購買方簽訂回租協(xié)議，獲得資產(chǎn)使用權(quán)，可謂一舉兩得。
�。ㄎ澹┩獠繀f(xié)作
若某一工序需要大量固定資產(chǎn)投資，或若某一工序只是整個(gè)作業(yè)的一小部分，而購買設(shè)備又不能充分利用時(shí)，將這一工序外包比自己做更合算。這樣做的好處在于：一是節(jié)約了投資；二是可以從協(xié)作企業(yè)的專業(yè)化和規(guī)模經(jīng)濟(jì)中受益（比自己加工本錢更低）；三是享受專業(yè)公司技術(shù)進(jìn)步的好處（若企業(yè)自己購買設(shè)備，就會(huì)停留在某一固定的技術(shù)階段，直到設(shè)備報(bào)廢）等。
從產(chǎn)品特征看，汽車、家電、計(jì)算機(jī)等裝配行業(yè)最適適用這一方式。世界上很多大的、成功的企業(yè)都轉(zhuǎn)包或分包他們的加工工序，他們自己僅僅做裝配，有些情況下只打商標(biāo)和進(jìn)行營銷。
四、公道確定固定資產(chǎn)投資規(guī)模的好處
�。ㄒ唬┛梢越档徒�(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)營杠桿率是指息稅前利潤變化率為銷售利潤變化率的倍數(shù)，經(jīng)營杠桿率越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的簡化公式：
經(jīng)營杠桿率=貢獻(xiàn)毛益／息稅前利潤=（息稅前利潤＋固定本錢）／息稅前利潤
可見，經(jīng)營杠桿率的高低取決于固定本錢的高低。固定資產(chǎn)投資最小化，同時(shí)也就是折舊用度最低，折舊用度是典型的固定本錢。因此，固定資產(chǎn)投資最小化可以降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
（二）可以通過加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，進(jìn)步固定資產(chǎn)的利用效率
固定資產(chǎn)投資公道化就是要通過挖掘內(nèi)部潛力，實(shí)現(xiàn)公道適度的固定資金占用，推動(dòng)最多的活動(dòng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，以保證原有銷售規(guī)模不變。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收進(jìn)／固定資產(chǎn)均勻占用額
可見，固定資產(chǎn)投資公道化，可以通過加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，進(jìn)步固定資產(chǎn)的利用效率。
（三）減少對(duì)外融資，進(jìn)步收益能力
通過將閑置的固定資產(chǎn)變賣，就可以將沉淀的資金轉(zhuǎn)換成活動(dòng)資金，減少對(duì)外融資；將不盈利的生產(chǎn)線變賣，把資源轉(zhuǎn)移到收益能力更強(qiáng)的項(xiàng)目上往，可以進(jìn)步企業(yè)的整體收益能力。
�。ㄋ模┻M(jìn)步了資產(chǎn)質(zhì)量
通過處置固定資產(chǎn)，可以將沉淀的資金轉(zhuǎn)換成可用資金，將不盈利的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為盈利資產(chǎn)，進(jìn)步了資產(chǎn)質(zhì)量。
�。ㄎ澹┯糜趦斶�債務(wù)，可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
在負(fù)債比率較高的情況下，處置固定資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流進(jìn)，還可以用于償還債務(wù)，降低了負(fù)債比率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。這樣既優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)又降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
�。┊�(dāng)企業(yè)沒有投資機(jī)會(huì)，處置固定資產(chǎn)形成的現(xiàn)金可以用于分紅派息
�。ㄆ撸└纳屏讼嚓P(guān)收益指標(biāo)
固定資產(chǎn)投資公道化，一方面保持或增加利潤，一方面又減少了資產(chǎn)占用，這就使總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率有明顯的改善。
固定資產(chǎn)投資公道化也可能帶來一些題目。如，銀行通常要求以資產(chǎn)作為貸款的抵押。固定資產(chǎn)投資公道化有可能會(huì)使得可作為抵押的資產(chǎn)最小化，從而影響企業(yè)的借貸能力；再如，企業(yè)在清理不良固定資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生損失，造成當(dāng)期損益減少。這些題目比起固定資產(chǎn)投資公道化為企業(yè)帶來的好處實(shí)在不算什么。由于即使不進(jìn)行資產(chǎn)清理，損失也已經(jīng)客觀存在，只不過不體現(xiàn)在賬面罷了；而銀行則更看中企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力。因此，固定資產(chǎn)投資公道化有百利而無一害。
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