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  • 淺述財務(wù)管理與企業(yè)價值創(chuàng)造會計論文

    時間:2024-07-02 16:14:22 會計畢業(yè)論文 我要投稿
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    淺述財務(wù)管理與企業(yè)價值創(chuàng)造會計論文

      摘要:現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,因此企業(yè)財務(wù)活動也是圍繞這個目標而展開的。文章通過簡要分析財務(wù)管理與企業(yè)價值創(chuàng)造的內(nèi)在聯(lián)系,進一步明確財務(wù)管理在企業(yè)管理中的重要地位。

    淺述財務(wù)管理與企業(yè)價值創(chuàng)造會計論文

      關(guān)鍵詞:企業(yè)價值 經(jīng)濟增加值 財務(wù)管理

      從財務(wù)管理的角度來看,企業(yè)價值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,產(chǎn)生未來的現(xiàn)金流入是其主要特征,將產(chǎn)生的現(xiàn)金流采用的一定的折現(xiàn)方法折現(xiàn)到當現(xiàn)的價值,即為企業(yè)價值。之所以以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標,是因其與其它目標相比具有這幾個方面的優(yōu)點:考慮報酬取得的時間、考慮風險與報酬的關(guān)系、克服企業(yè)的短期行為等等。

      一、財務(wù)戰(zhàn)略:企業(yè)價值創(chuàng)造的定位

      企業(yè)價值最大化就是為公司的股東創(chuàng)造最大化的財富,也是財務(wù)管理的根本目的,可以用經(jīng)濟附加值EVA這個指標來衡量,EVA=(凈資產(chǎn)收益率-加權(quán)平均資本成本)*資本總額。從這個公式可以看出,提高資產(chǎn)的收益率或降低加權(quán)平均資本成本,都可以增加經(jīng)濟附加值,從而增加企業(yè)價值,財務(wù)戰(zhàn)略是指為適應(yīng)公司總體競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本,并在組織內(nèi)部有效地管理與運用這些資本的方略。財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略密不可分,財務(wù)戰(zhàn)略可分為:擴張型、穩(wěn)健型、防御型財務(wù)戰(zhàn)略,不同的財務(wù)戰(zhàn)略形成的資本結(jié)構(gòu)就不同,加權(quán)平均資本成本也就不同,最終產(chǎn)生經(jīng)濟增加值也不一樣。

      二、全面預(yù)算管理:企業(yè)價值創(chuàng)造的平臺

      預(yù)算管理是國內(nèi)外大部分企業(yè)所普遍采用的一種管理模式,全面預(yù)算包括業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算和財務(wù)預(yù)算,全面預(yù)算管理成為企業(yè)價值管理的平臺,是因為這是一種管理成本最低的方式,同時也因為它還是一種協(xié)調(diào)各方利益最直接的管理模式,更因為它是一 種基于戰(zhàn)略之下的業(yè)務(wù)管理機制,它與企業(yè)的價值管理高度融為一體。這種以人為本、責權(quán)利關(guān)系明確的管理模式,極大地調(diào)動了各責任部門、具體責任人的創(chuàng)造性和積極性,進一步優(yōu)化資源配置,以至最終為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標奠定了堅實的基礎(chǔ)。

      傳統(tǒng)的觀點認為預(yù)算管理只是預(yù)算編制、執(zhí)行和考核中形成的最大數(shù)據(jù)和表格的組合,功能與傳統(tǒng)的計劃無異,現(xiàn)在較權(quán)威的觀點認為,預(yù)算管理是將企業(yè)內(nèi)部各項經(jīng)濟活動的決策目標與其資源配置規(guī)劃加以優(yōu)化并控制實施的內(nèi)部計劃活動和過程。它是一種以數(shù)量形式表現(xiàn)的計劃,體現(xiàn)一定期間企業(yè)經(jīng)營活動的各項指標及資源配置情況,它是經(jīng)營決策的具體化,又是控制經(jīng)營活動的依據(jù)。企業(yè)高層在作出決策以實現(xiàn)價值最大化管理目標后,通常會通過預(yù)算管理其價值的實現(xiàn)過程,以對每項業(yè)務(wù)進行預(yù)算管理并使其結(jié)果與企業(yè)的價值最大化目標相符。

      三、內(nèi)控和風險管理:企業(yè)價值創(chuàng)造的保障

      內(nèi)部控制是為了合理保證財務(wù)報告的可靠性、經(jīng)營的效率和效果以及對法律法規(guī)的遵守,由管理當局和其他人員設(shè)計和執(zhí)行的政策和程序,是一個過程,用于戰(zhàn)略制定,貫穿于整個企業(yè)的所有層級和單位,旨在識別影響組織的事件并在組織的風險偏好內(nèi)管理風險,合理保證實現(xiàn)各類目標?刂苹顒哟_保管理階層的指令得到執(zhí)行,包括授權(quán)和批準、職責分工、恰當?shù)膽{證和記錄、對資產(chǎn)和記錄的實物控制、獨立的檢查和評價。對整個風險管理和內(nèi)部控制的過程也必須實施恰當?shù)谋O(jiān)督,通過監(jiān)督活動對其加以修正。風險管理與內(nèi)部控制是一種管理理念和文化,是完善決策機制的必然選擇,通過對業(yè)務(wù)流程中的控制點、監(jiān)督方法、風險管理措施的明確,為企業(yè)防范戰(zhàn)略風險、經(jīng)營風險、財務(wù)風險和法規(guī)風險提供了制度性約束,是企業(yè)減少和杜絕影響財務(wù)報告的不利事項,確保股東權(quán)益不受侵害,實現(xiàn)價值最大化的根本性保障。

      四、成本管理:企業(yè)價值創(chuàng)造的基礎(chǔ)

      企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的策略之一是實現(xiàn)成本領(lǐng)先,企業(yè)的產(chǎn)品成本,包括產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計過程的成本,也包括產(chǎn)品生產(chǎn)過程的成本,還包括銷售、消費過程的成本。成本管理是企業(yè)價值管理中重要的環(huán)節(jié),其主要目的是通過基礎(chǔ)的成本信息為企業(yè)建立成本盈利模型,以識別有效產(chǎn)品、有效客戶和有效競爭領(lǐng)域,從而使得對每一項業(yè)務(wù)的收益和成本的對比分析變得更加匹配、更加科學,也使得對企業(yè)整體的投資回報與加權(quán)資本成本的比較更具有價值,最終實現(xiàn)成本領(lǐng)先等競爭策略。要實現(xiàn)成本管理的這些目的,依靠傳統(tǒng)的成本管理理念和方法已經(jīng)很難實現(xiàn),目標成本法、作業(yè)成本管理以及差異分析,成為強化企業(yè)成本管理的理想選擇,它是基于企業(yè)業(yè)務(wù)流程的分析,按照成本動因區(qū)分增值和非增值作業(yè),按照業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)對所耗用資源與價值的分析,通過改進企業(yè)現(xiàn)行成本核算系統(tǒng),確定不同作業(yè)環(huán)節(jié)和作業(yè)流程中的成本,為企業(yè)的經(jīng)營決策、流程改進、成本控制、業(yè)績衡量、價值管理等提供基礎(chǔ)性支持。

      五、業(yè)績評價:企業(yè)價值創(chuàng)造成果的衡量

      企業(yè)價值管理的結(jié)果如何進行評價,評價的過程實際上是對企業(yè)戰(zhàn)略和管理過程的重新審視。傳統(tǒng)的業(yè)績評價重點在財務(wù)方面,而基于戰(zhàn)略的業(yè)績評價強調(diào)公司價值的增值程度,它既考慮短期財務(wù)結(jié)果,更注重長期競爭優(yōu)勢的培植。因此,戰(zhàn)略業(yè)績評價不是就事論事,而是使用以價值管理為導向的評價體系。目前世界上領(lǐng)先企業(yè)的業(yè)績評價體系,大致上可以分三類:(1)在傳統(tǒng)財管指標基礎(chǔ)上的評價體系,現(xiàn)多采用預(yù)算管理,(2)以EVA為代表的評價體系,(3)以平衡計分卡為代表的業(yè)績評價體系。這三個系統(tǒng)各有所長,如果能夠取長補短,是完善企業(yè)業(yè)績管理的最好結(jié)果。

      在企業(yè)的薪酬體系中就采用EVA,通過該指標的動態(tài)觀察,分析企業(yè)價值創(chuàng)造的貢獻程度;在企業(yè)的日常業(yè)績評價中采用平衡計分卡,且平衡計分卡中的財務(wù)指標主要采用EVA;而預(yù)算則強調(diào)以EVA為起點,實施業(yè)績管理的過程化控制和企業(yè)業(yè)績的整體控制。最終,建立起以創(chuàng)造企業(yè)價值最大化為核心,以預(yù)算管理為業(yè)績控制平臺,平衡企業(yè)財務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營管理和學習與成長四方面因素的綜合業(yè)績管理體系。

      從某種意義上講,企業(yè)價值應(yīng)包括經(jīng)濟價值與社會價值,目前只能對經(jīng)濟價值作出估量,計算社會價值的研究方法有待深入,但這一目標無疑更具有科學性。企業(yè)價值最大化目標不僅考慮企業(yè)所有者的利益,同時也兼顧其他相關(guān)方的利益,企業(yè)價值最大化應(yīng)該是財務(wù)管理乃至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目標。

      參考文獻:

      1.經(jīng)濟增加值與企業(yè)價值管理研究

      2.企業(yè)價值管理模式研究述評

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