審計市場的信號傳遞

［提要］信號傳遞是信息不對稱的基本理論，是信息學(xué)的重要組成部分。本文從審計市場的信息不對稱得出師事務(wù)所同樣也存在信號傳遞及其有效性，并提出信號傳遞的有效性直接到審計質(zhì)量。在此基礎(chǔ)上分別對我國上市公司和非上市公司審計市場的信號傳遞進行，提出相關(guān)建議。　　信號傳遞理論最初是由美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾。斯賓塞（Michael Spence）于1972年提出，并運用于勞動力市場。此后，該理論運用于審計領(lǐng)域中，用來解釋經(jīng)理（受托人）與股東、債權(quán)人（委托人或利益相關(guān)者）之間的信號傳遞題目；把的創(chuàng)辦者或經(jīng)理作為信號的發(fā)送者，股東和債權(quán)人作為信號的發(fā)送對象，而把審計作為保證信息有效傳遞的措施。本文試從另一個角度，將會計師事務(wù)所（審計服務(wù)的提供者）作為信號的發(fā)送者，將股東、債權(quán)人等（審計服務(wù)的需求者）作為信號的發(fā)送對象，再運用信號傳遞理論分析審計市場上會計師事務(wù)所（以下簡稱事務(wù)所）之間的競爭行為�！　�信息不對稱與信號傳遞理論　　信息不對稱在經(jīng)濟學(xué)中可分為事前信息不對稱和事后信息不對稱。事前信息不對稱會導(dǎo)致逆向選擇，事后信息不對稱會導(dǎo)致道德風(fēng)險，兩者都使得帕累托最優(yōu)的交易不能實現(xiàn)。在極真?zhèn)�情況下，甚至還會使市場交易根本不會存在。本文主要討論事前信息不對稱的情況。當(dāng)存在事前信息不對稱時，會出現(xiàn)信號傳遞和信號甄別。信號傳遞是指擁有信息的一方先行動，而信號甄別是指沒有信息的一方先行動，兩者都是為了避免逆向選擇，實現(xiàn)帕累托最優(yōu)的交易�！　≡谒官e塞的勞動力市場模型中，首先假定求職者對于自己生產(chǎn)能力的信息比雇主把握的要多，因而把勞動力市場的求職題目看成一個信息不對稱題目。其次，將種族和性別等不可改變的東西視為指標(biāo)，而將受程度視為信號（原因在于它是可以改變的），在信號傳遞中，信號本錢起著關(guān)鍵作用。由于在作用上，它以一種可說明信號傳遞可靠性的評價取代了那些相關(guān)的間接本錢和收益，而這種評價只有那些勞動力市場上更優(yōu)秀的求職者才能獲得。所以只有當(dāng)信號本錢與生產(chǎn)能力呈負(fù)相關(guān)時，求職者才能被信號有效區(qū)分，這種信號也才是有效信號，能產(chǎn)生信號分離的作用�！　〖偃缧盘柋惧X與生產(chǎn)能力正相關(guān)時，那么就會出現(xiàn)信號混同，此時將無法區(qū)分求職者的優(yōu)劣，這種信號就是無效的，會導(dǎo)致逆向選擇，從而使得帕累托最優(yōu)的交易不能實現(xiàn)。下面進一步以信號傳遞理論為基礎(chǔ)，分析事務(wù)所在審計市場上的競爭行為�！　�會計師事務(wù)所的信號傳遞　　在審計市場上，審計服務(wù)的需求者對會計師事務(wù)所級差信息的把握上是處于信息劣勢的。因此，審計服務(wù)的提供者和審計服務(wù)的需求者之間存在著信息不對稱。為避免逆向選擇，實現(xiàn)帕累托最優(yōu)的交易，事務(wù)所就必須向?qū)徲嫹��?wù)的需求者發(fā)送有效信號�！　∥覀兪紫葘π盘杺鬟f有效性的條件條件作一個重要假設(shè)，即只有當(dāng)信號本錢與會計師事務(wù)所級差（以下簡稱事務(wù)所級差）呈負(fù)相關(guān)時，事務(wù)所發(fā)出的信號才是有效信號；事務(wù)所級差越高，其所承擔(dān)的信號本錢越低。這里的事務(wù)所級差是指把不同事務(wù)所提供的服務(wù)視為存在級差的產(chǎn)品。事務(wù)所聲譽、行業(yè)專長或特殊技術(shù)、地域分布、對客戶需求的回應(yīng)質(zhì)量以及提供非審計服務(wù)的能力都是產(chǎn)生級差的因素。一般以為，事務(wù)所規(guī)模代表了審計質(zhì)量、獨立性和聲譽，并可在一定程度上衡量事務(wù)所級差。級差的概念可將本來無差別的產(chǎn)品（一般以為事務(wù)所都是按照審計準(zhǔn)則進行審計，因而所提供的產(chǎn)品是無差別的）視為有差別的（本文以為，差別性指事務(wù)所所處的地域、以往審計質(zhì)量、現(xiàn)有的客戶數(shù)目和規(guī)模及給客戶的印象和感覺等），從而使得事務(wù)所發(fā)送信號以獲得較高的審計收進成為可能。　　在信號本錢與事務(wù)所級差呈負(fù)相關(guān)的假設(shè)下，事務(wù)所為進步事務(wù)所級差，必須擴大事務(wù)所規(guī)模。由于在進步事務(wù)所級差和追求高質(zhì)量審計的過程中，必然會與客戶產(chǎn)生較多磨擦，客戶可能會通過變更事務(wù)所達到收買會計政策的目的。事務(wù)所會面臨失往客戶的風(fēng)險。在這種情況下，什么樣的事務(wù)所仍能堅持高質(zhì)量的審計就值得思考了。De Angelo（1981）指出：大型會計師事務(wù)所具有更強的擔(dān)保能力，更能抵制客戶不許報告欺詐行為的壓力；大型會計師事務(wù)所擁有更多的客戶，由于某個客戶更換審計師而引起的“準(zhǔn)租金”損失很可能小于報告欺詐行為對事務(wù)所審計收進造成的影響。因此，大規(guī)模的事務(wù)所比小規(guī)模的事務(wù)所具有更高的獨立性，或者說，相比之下，大規(guī)模的事務(wù)所具有更高的審計質(zhì)量�！　∈聞�(wù)所與客戶簽訂審計合同后，對于審計質(zhì)量的優(yōu)劣，雙方仍存在著信息不對稱。假如將事務(wù)所也看成一個“公道經(jīng)濟人”，那么它也存在著這樣一個題目：在現(xiàn)有審計收費的條件下，如何以盡可能低的審計本錢完成審計任務(wù)，從而獲得盡可能高的利潤。這也就是前文所講的事后信息不對稱所導(dǎo)致的道德風(fēng)險題目。道德風(fēng)險存在于所有委托代理的關(guān)系中。在委托代理關(guān)系中，假如委托人不對代理人進行有效的監(jiān)視，就很輕易產(chǎn)生道德風(fēng)險題目。而委托人對代理人進行監(jiān)視，要么本錢極高，要么就無法進行監(jiān)視。所以實際上，委托人一般采用激勵的辦法避免代理人的道德風(fēng)險題目。在審計中，審計的委托人對事務(wù)所的工作進行監(jiān)視也同樣面臨這樣的題目。不過，由事務(wù)所審計后的會計報表和審計意見，向公布后就具有公***品的性質(zhì)，因此，對事務(wù)所審計質(zhì)量的監(jiān)視可以由國家和社會公眾進行。國家進行監(jiān)視的手段就是通過制定相應(yīng)的法規(guī)使事務(wù)所以及注冊會計師承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任——訴訟風(fēng)險。訴訟風(fēng)險太高，會導(dǎo)致審計行業(yè)無法生存；審計風(fēng)險太低，又會導(dǎo)致對審計行業(yè)的監(jiān)視不力，從而產(chǎn)生普遍的道德風(fēng)險，終極使得審計委托人無法信任注冊會計師的工作，同樣會導(dǎo)致該行業(yè)的消失。因此，如何規(guī)定恰當(dāng)程度的訴訟風(fēng)險就顯得十分重要。另外，訴訟風(fēng)險與審計質(zhì)量呈正相關(guān)。在行業(yè)可承受的范圍內(nèi)，訴訟風(fēng)險越高，審計質(zhì)量越高，產(chǎn)生道德風(fēng)險的概率越低。反之亦然。訴訟風(fēng)險的存在也給了事務(wù)所賺得額外利潤的空間。在既定的訴訟風(fēng)險下，事務(wù)所假如把審計本錢降低至臨界水平，會獲得額外利潤。當(dāng)然，隨著訴訟風(fēng)險的進步，額外利潤的空間會越來越小。同時訴訟風(fēng)險也會影響到審計市場的集中度，由于較低的訴訟風(fēng)險會使得審計市場的競爭更為激烈，從而降低審計市場集中度，不利于事務(wù)所規(guī)模的形成�！　�審計市場信號傳遞的比較分析　　現(xiàn)以美國和我國的審計市場為例，從訴訟風(fēng)險的角度對事務(wù)所的信號傳遞進行比較分析�！　≡诿绹�，大約有40000家事務(wù)所。這些事務(wù)所的規(guī)模差別巨大，既有僅有一個注冊會計師的小所，也有超過30000名合伙人和雇員的超級大所。美國一般按照規(guī)模大小，將會計師事務(wù)所分為世界級超級大所、全國性大所、地區(qū)性事務(wù)所和地方性事務(wù)所四個層次，其中超過95%的事務(wù)所都是那些只設(shè)一個辦事機構(gòu)、雇員少于25人的小所，它們主要為一些小企業(yè)和非盈利機構(gòu)提供會計和稅務(wù)代理服務(wù)。同時，在美國，會計師實行等級制度，共劃分五個等級，通過同一的等級，取得上一等級的任職資格。在這種情況下，各事務(wù)所的級差就會產(chǎn)生差異，各自提供的產(chǎn)品也會產(chǎn)生差別�！　∶绹�涉及注冊會計師責(zé)任的成文法主要有《1933年證券法》和《1934年證券交易法》。當(dāng)受害第三者指控注冊會計師時，首先應(yīng)當(dāng)確定這項指控是根據(jù)交易法還是根據(jù)證券法提出的�！�1933年證券法》對注冊會計師的要求頗為嚴(yán)格，表現(xiàn)在：（1）只要注冊會計師具有普通過失，就對第三者負(fù)有責(zé)任；（2）將不少舉證責(zé)任由原告轉(zhuǎn)往被告（注冊會計師），原告（證券購買人）僅須證實他遭受了損失以及登記表是令人誤解的，而不需證實他依靠了登記表或注冊會計師具有過失。不過，《1933年證券法》將有追索權(quán)的第三者限定在一組有限的投資人即證券的原始購買人中。與《1933年證券法》相比，《1934年證券交易法》將大部分的舉證責(zé)任轉(zhuǎn)往被告，對注冊會計師的責(zé)任有所減輕。但《1934年證券交易法》中，注冊會計師要對上市公司每年的會計報表和買賣公司證券的任何人負(fù)責(zé)。從經(jīng)濟角度來看，舉證責(zé)任就是訴訟的本錢題目。將舉證責(zé)任轉(zhuǎn)移給審計師，相當(dāng)于由審計師承擔(dān)全部的訴訟本錢（劉峰、許菲，2002）。由此可見，美國審計市場存在很高的訴訟風(fēng)險，對審計質(zhì)量提出很高的要求�！　∠旅嬖�引西方學(xué)者南希。曼戈爾德（Nancy R. Mangold）做出的一項研究來說明會計師事務(wù)所的信號作用。曼戈爾德把以前有關(guān)審計師變換提供解釋的研究列出一個表（見表一）�！　�從表一可以看出，事務(wù)所的信號發(fā)送在發(fā)行審計市場中體現(xiàn)得尤為明顯，客戶可根據(jù)各事務(wù)所發(fā)出的不同信號，選擇適合自己的事務(wù)所。選擇那些信號代表高審計質(zhì)量的事務(wù)所的客戶，在某種程度上，也向相關(guān)會計信息使用者傳遞著可靠的會計信息。這種有效的信號暗示作用對于形成美國“寡占型”的審計市場非常有利�！　≌加嘘P(guān)資料統(tǒng)計，截止2003年底，我國共有注冊會計師6萬余人，事務(wù)所4600多家，截止2003年4月30日，滬深兩地共有1244家上市公司。我國審計市場分為上市公司審計和非上市公司審計。上市公司審計只能由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會計師事務(wù)所進行審計。因此，我國審計市場被人為地分成兩個部分。上市公司由于資產(chǎn)規(guī)模大，業(yè)務(wù)復(fù)雜且資產(chǎn)活動性高，并且經(jīng)事務(wù)所審計后的會計報表存在極其廣泛的使用者；非上市公司的報表經(jīng)審計后使用者范圍窄，影響小。因而從總體上，非上市公司的審計風(fēng)險較上市公司審計更低，競爭更為激烈。假如說美國審計市場是“寡占型”，那可以說，我國非上市公司審計市場就是“完全競爭型”。在這樣的市場，訴訟風(fēng)險非常低，事務(wù)所提供的產(chǎn)品是無差別的，事務(wù)所也不存在信號功能。由于這只會增加無謂的本錢。　　從證監(jiān)會首席師辦公室2002年發(fā)布的統(tǒng)計資料來看，在審計市場和發(fā)行審計市場上，上市公司選擇事務(wù)所的首要因素是地域因素，即偏向于選擇本地域的會計師事務(wù)所。而本地域的會計師事務(wù)所也成為本地域?qū)徲嬍袌龅氖滓�競爭對手。假如出現(xiàn)異地審計的情況，一般是由于審計風(fēng)險較大、本地區(qū)的會計師事務(wù)所不愿意承接的原因。吳溪、李輝（2001）以1998年底已上市的825家公司為樣本，對我國上市公司變更事務(wù)所的影響因素進行的實證表明，在中國證券市場中，財務(wù)困境、審計意見與地域因素對審計師變更的相關(guān)性最為明顯，公司規(guī)模則具有相對較弱的負(fù)面影響；審計師級差、是否增發(fā)新股、公司上市時間對審計變更不存在明顯影響。耿建新、楊鶴（2001）對1995年至1999年度變更會計師事務(wù)所的實證研究也表明：被出具過“非標(biāo)意見”的上市公司比未被出具過的更輕易變更事務(wù)所；上市公司變更事務(wù)所后，其審計報告中的標(biāo)準(zhǔn)意見明顯地多于“非標(biāo)意見”，并且更傾向于聘用與公司在同一地域的事務(wù)所。因此本文以為，在我國審計市場，各事務(wù)所提供產(chǎn)品的區(qū)別在很大程度上取決于地域差別，處在這種環(huán)境下的事務(wù)所對于進步級差沒有較強的動力，其信號傳遞存在但不明顯，市場對高審計質(zhì)量的需求不強，從而降低了事務(wù)所的審計質(zhì)量�！　�結(jié)論　　綜上所述，當(dāng)審計市場上存在信息不對稱時，事務(wù)所為避免逆向選擇，會向?qū)徲嫹��?wù)的需求方發(fā)送信號；但只有當(dāng)信號本錢與事務(wù)所級差成反比時，發(fā)送的信號才是有效信號，此時，審計質(zhì)量與事務(wù)所承擔(dān)的訴訟風(fēng)險正相關(guān)；只有當(dāng)訴訟風(fēng)險能有效促進審計質(zhì)量時，事務(wù)所的信號才會被審計服務(wù)的需求者有效地需求。因此，在訴訟風(fēng)險非常低的情況下，假如事務(wù)所提供的產(chǎn)品不存在差別，事務(wù)所級差也不存在，事務(wù)所發(fā)送信號只會徒增本錢，高質(zhì)量的審計服務(wù)也不存在；只有當(dāng)訴訟風(fēng)險達到一定程度，對審計質(zhì)量產(chǎn)生影響時，市場對事務(wù)所發(fā)送的信號才具有明顯的需求�！　∮纱私Y(jié)合我國的實際情況，為促使事務(wù)所發(fā)送的信號能有效傳遞，進步審計質(zhì)量，筆者從以下三個方面提出政策建議：　　1.進一步加大事務(wù)所的訴訟風(fēng)險。首先，加大訴訟風(fēng)險會相應(yīng)地降低利益第三方或其他第三方的訴訟本錢，增強對事務(wù)所信號發(fā)送的需求。其次，加大訴訟風(fēng)險會更有利于進步審計市場的集中度，促使事務(wù)所規(guī)模的形成。再次，加大訴訟風(fēng)險會進一步促使事務(wù)所進步審計質(zhì)量。最后，加大訴訟風(fēng)險有利于進步注冊會計師的地位。任何一種職業(yè)，其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任與其社會地位之間有著直接的聯(lián)系。對注冊會計師來說，只有當(dāng)預(yù)備承擔(dān)責(zé)任并對因未能滿足規(guī)定的要求而引起的后果負(fù)責(zé)時，其地位和執(zhí)業(yè)水平才會被社會認(rèn)可。隨著注冊會計師社會地位的日漸進步，其所負(fù)的責(zé)任也在不斷增長，這在世界各國已成為一種趨勢�！　�2.取消對審計市場的人為分割。審計市場的人為分割只會導(dǎo)致市場的惡性競爭。由本文的可知，非上市公司審計市場的高審計質(zhì)量幾乎不存在，上市公司審計市場又由于較低的訴訟風(fēng)險使得高質(zhì)量的審計沒有有效的需求。改變這種局面，只有取消對審計市場的人為分割，讓事務(wù)所站在同一起跑線上，使事務(wù)所之間的競爭步進良性軌道�！　�3.促使事務(wù)所級差的形成。事務(wù)所級差的存在可將本來無差別的產(chǎn)品（即事務(wù)所提供的服務(wù)）視為有差別。只有在存在差別的條件下，事務(wù)所才有可能發(fā)送信號。因此，各相關(guān)部分應(yīng)采取有效的措施（如定期發(fā)布審計市場的分析報告等），促使事務(wù)所級差的形成。但本文并不贊成由官方或類似的機構(gòu)發(fā)布評級標(biāo)準(zhǔn)或定期公布各事務(wù)所的所在級別。由于這會導(dǎo)致黑箱操縱，影響到信號傳遞的有效性，嚴(yán)重的會出現(xiàn)信號混同，從而終極對審計市場產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。這就比如勞動力市場上的信號傳遞。在勞動力市場上，雇主是根據(jù)求職職員的受程度對其生產(chǎn)能力進行最初判定，并且根據(jù)不同的受教育程度制定初步的工資表。這些最初的判定形成是建立在信號本錢與生產(chǎn)能力負(fù)相關(guān)的假定上的�？僧�(dāng)教育市場上降低了高學(xué)歷教育所應(yīng)付出的本錢，如原來必須經(jīng)過嚴(yán)格的和定期的脫產(chǎn)教育才能獲得的學(xué)歷（或?qū)W位），現(xiàn)在可通過降低標(biāo)準(zhǔn)的考試（有的甚至免試進學(xué)）和函授教育就可獲得和原來一樣的學(xué)歷（或?qū)W位）。在這種情況下，勞動力市場就無法對持有這些學(xué)歷（或?qū)W位）的人進行有效區(qū)分，從而出現(xiàn)信號混同。那么在審計市場上，必須嚴(yán)格控制類似情況的出現(xiàn)。　　關(guān)于審計市場的信號傳遞，仍有以下有待研究：　　1.關(guān)于審計風(fēng)險的再討論。一直以來，審計風(fēng)險是指會計報表存在重大錯報或漏報，而審計職員審計后發(fā)表不恰當(dāng)審計意見的可能性。審計風(fēng)險包括固有風(fēng)險、控制風(fēng)險和檢查風(fēng)險。但筆者以為，審計風(fēng)險除了以上三個風(fēng)險外，還包括個別風(fēng)險。個別風(fēng)險是指因被審計客戶經(jīng)營失敗的風(fēng)險和因此承擔(dān)訴訟風(fēng)險的乘積。一般而言，只有當(dāng)被審計客戶經(jīng)營失敗時，才有可能導(dǎo)致事務(wù)所承擔(dān)法律責(zé)任。事務(wù)所對被審計客戶的經(jīng)營風(fēng)險的評價也會對訴訟風(fēng)險產(chǎn)生影響，進而影響到事務(wù)所信號傳遞的必要性�！　�2.事務(wù)所級差與審計收費的關(guān)系。根據(jù)信號，不同的事務(wù)所級差會影響到審計收費。事務(wù)所級差越高，審計收費就越多，這也是事務(wù)所進步級差，發(fā)送信號的動力所在。但在這里，事務(wù)所級差與審計收費的正比例關(guān)系還有待進一步研究�！　�3.建立行之有效的事務(wù)所級差標(biāo)準(zhǔn)。事務(wù)所級差是在審計市場上隨著的而逐漸形成的。但在實務(wù)中，并沒有明確的可操縱性強的級差標(biāo)準(zhǔn)，所以關(guān)于事務(wù)所級差的標(biāo)準(zhǔn)還有待進一步的探討。

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