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通用汽車(chē)有望成美國(guó)最大IPO
本周四，通用汽車(chē)公司將在紐約證券交易所和加拿大多倫多證交所兩地上市。由于投資者需求強(qiáng)勁，該公司11月16日宣布將普通股發(fā)行價(jià)區(qū)間從26-29美元上調(diào)至32-33美元，上調(diào)幅度約14%，同時(shí)將優(yōu)先股發(fā)行總額從30億美元增加至46億美元。通用汽車(chē)還將普通股發(fā)行規(guī)模從此前的3.68億股擴(kuò)大31%，至4.78億股。
若按調(diào)整后的價(jià)格和發(fā)行量計(jì)算，通用汽車(chē)本次上市有望最多融資220億美元，超過(guò)2008年上市融資180億美元的維薩，成為美國(guó)歷史上規(guī)模最大的首次公開(kāi)募股（IPO）。
美國(guó)政府受益最大
此次新增加的1.1億股普通股中有1.06億股來(lái)自美國(guó)財(cái)政部的持股，約700萬(wàn)股來(lái)自美國(guó)聯(lián)合汽車(chē)工會(huì)信托基金的持股。此外若承銷(xiāo)商行使超額配售權(quán)，還將多出售7200萬(wàn)股，這使得通用汽車(chē)本次普通股發(fā)行總量達(dá)到5.5億股，再加上46億美元的優(yōu)先股，籌資總額有望突破220億美元，成為美國(guó)歷史上規(guī)模最大的IPO。
據(jù)悉，截至11月16日，通用汽車(chē)股票已獲得七倍超額認(rèn)購(gòu)。分析人士認(rèn)為，盡管需求量巨大，但預(yù)計(jì)通用汽車(chē)股價(jià)不會(huì)升的太高，這也解釋了為什么通用汽車(chē)會(huì)選擇擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。
通用汽車(chē)普通股發(fā)行價(jià)格上調(diào)最大的受益者非美國(guó)政府莫屬，后者目前是通用汽車(chē)最大的股東，持有其61%的股權(quán)。如果美國(guó)財(cái)政部在本次IPO中全數(shù)出售4.12億股流通股份，其在通用汽車(chē)的持股比例將降至33%，約合5億股，若按每股33美元的最高發(fā)行價(jià)格計(jì)算，可回收投資136億美元，但與美國(guó)政府為救助通用汽車(chē)而投入的500億美元相比,這還只是一小部分。
華爾街分析師斯威特認(rèn)為，通用汽車(chē)IPO吸引了足夠投資者，這使其得以提高發(fā)行價(jià)區(qū)間，但同時(shí)也面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。“如果最終結(jié)果顯示定價(jià)過(guò)高，那么這就是個(gè)大錯(cuò)。通用汽車(chē)和美國(guó)財(cái)政部都將很難出售手中的股票。”不過(guò)他預(yù)計(jì)，通用汽車(chē)上市后的股價(jià)將高于發(fā)行價(jià)。
通用汽車(chē)上一次上市是在1916年12月。去年6月，負(fù)債累累的通用汽車(chē)宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，股票也隨之摘牌退市。
投資者看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)
過(guò)去兩周投資者對(duì)于通用汽車(chē)股票的興趣不斷提升。分析人士認(rèn)為，通用汽車(chē)吸引投資者的主要原因在于這家公司在破產(chǎn)保護(hù)的一年多時(shí)間里成功降低了破產(chǎn)重組成本，在汽車(chē)銷(xiāo)售處于行業(yè)周期低點(diǎn)時(shí)實(shí)現(xiàn)了盈利，并且在巴西和中國(guó)等全球增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)里處于有利位置。
上周通用汽車(chē)公布的最新財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度該公司盈利20億美元，至此已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。通用汽車(chē)還表示，其債務(wù)與勞動(dòng)力成本已被削減到很低的程度，這使其在汽車(chē)銷(xiāo)量大幅下滑的情況下依然實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡，預(yù)計(jì)如果銷(xiāo)量完全恢復(fù)，其每年稅前盈利可能達(dá)到190億美元。
也有分析人士認(rèn)為，投資者對(duì)通用汽車(chē)IPO注入的熱情，實(shí)際上也是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的押注。YCMNET咨詢機(jī)構(gòu)首席投資官邁克爾表示，無(wú)論是通用汽車(chē)還是買(mǎi)福特公司的股票，投資人買(mǎi)到的多半都是對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，“如果你認(rèn)為不會(huì)有二次探底，不會(huì)有高通脹，美國(guó)失業(yè)率也會(huì)逐步下降，那么這些股票就值得買(mǎi)”。
在通用汽車(chē)IPO的前夕，全美第二大汽車(chē)生產(chǎn)商福特公司的股價(jià)也節(jié)節(jié)攀升。11月15日福特收盤(pán)價(jià)達(dá)到每股17美元，創(chuàng)2004年1月以來(lái)最高。去年全年福特股價(jià)累計(jì)上漲334%，今年年內(nèi)漲幅約為70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏美股大盤(pán)。
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