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  • 融資融券交易模式

    時間:2024-07-20 01:20:26 創(chuàng)業(yè)融資 我要投稿
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    融資融券交易模式

    融資融券交易模式

    在證券融資融券交易中,包括證券公司向客戶的融資、融券和證券公司獲得資金、證券的轉(zhuǎn)融通兩個環(huán)節(jié)。這種轉(zhuǎn)融通的授信有集中和分散之分。在集中授信模式下,其由專門的機(jī)構(gòu)例如證券金融公司提供;在分散模式下,轉(zhuǎn)融通由金融市場中有資金或證券的任何人提供。   

    通俗的說,融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押,向券商借入資金用于證券買賣,并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;   

    融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押,向券商借入證券賣出,在約定的期限內(nèi),買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用?傮w來說,融資融券交易關(guān)鍵在于一個“融”字,有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用,并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

    分散信用模式

      投資者向證券公司申請融資融券,由證券公司直接對其提供信用。當(dāng)證券公司的資金或股票不足時;向金融市場融通或通過標(biāo)借取得相應(yīng)的資金和股票。這種模式建立在發(fā)達(dá)的金融市場基礎(chǔ)上,不存在專門從事信用交易融資的機(jī)構(gòu)。這種模式以美國為代表,香港市場也采用類似的模式。

    集中信用模式

      券商對投資者提供融資融券,同時設(shè)立半官方性質(zhì)的、帶有一定壟斷性質(zhì)的證券金融公司為證券公司提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通,以此來調(diào)控流人和流出證券市場的信用資金和證券量,對證券市場信用交易活動進(jìn)行機(jī)動靈活的管理。這種模式以日本、韓國為代表。

    雙軌制信用模式

      在證券公司中,只有一部分擁有直接融資融券的許可證的公司 可以給客戶提供融資融券中國大陸模式融資融券服務(wù),然后再從證券金融公司轉(zhuǎn)融通。而沒有許可的證券公司只能接受客戶的委托,代理客戶的融資融券申請,由證券金融公司來完成直接融資融券的服務(wù)。這種模式以中國臺灣地區(qū)為代表。   

    上述各具特色的三種模式,在各國(地區(qū))的信用交易中發(fā)揮了重要作用。選擇哪種信用交易模式很大程度上取決于金融市場的發(fā)育程度、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險意識和內(nèi)部控制水平等因素。在我國證券信用交易模式的選擇問題上,已經(jīng)基本形成一致意見,即應(yīng)采取證券金融公司主導(dǎo)的集中信用模式作為過渡,專門向券商提供融資融券服務(wù),加強(qiáng)對信用交易的監(jiān)管與控制。

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