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經理人持股的優(yōu)缺點
現(xiàn)實中許多沒有做過股東的經理人也許都期盼著能夠持股，當上真正的股東，但是你真正的了解經理人持股的好與壞嗎?一起來看看吧!
經理人緣何夢追股份?
經理人所要的股份大概主要有期股、分紅股、管理股、真正工商注冊的股份等。那么，經理人為什么要股份呢?回答是不職業(yè)。
盡管這幾年我國經理人隊伍在成長，然而職業(yè)經理人卻很少，也就10%左右的經理人做到了職業(yè)化。其根本原因，是我國目前市場程度還很低。
從經理人獲取股權的動機來看，主要是以下幾個方面：總想做老板，提高自己的身份，增強自己決策的權力，自己辛苦努力后希望能有所收獲，總覺得有股份后自己好像就有了產業(yè)，未來不干活也可以得到分紅，自己早晚有所掛念等，而這些正是經理人不職業(yè)的一種表現(xiàn)。
什么叫“職業(yè)”經理人?
什么叫完全職業(yè)化?“我讀了MBA后就甘心一輩子做職業(yè)經理人，而不做老板。”其實做職業(yè)經理人只是一種職業(yè)，做老板也是一種職業(yè)，這完全是兩個行當，與掙錢多少沒有關系。
而既做經理人，又做老板，是很難把兩種角色同時扮演好的。完全職業(yè)化的經理人，至少從心態(tài)上講就應該心甘情愿地踏踏實實地去做職業(yè)經理人，忠誠于職業(yè)經理人的職業(yè)，并且以做職業(yè)經理人而自豪。
成為股東反而不幸福?
成為小股東——角色的兩難
有個經理人曾對我講述了自己得到股份前后的故事：
他在一個企業(yè)工作兩年后業(yè)績不錯，老板為了兌現(xiàn)承諾，贈送他8%的股份，而且是做了工商注冊變更的真股。而股權變更后，自己的心理發(fā)生了很大變化。
自己雖然和以前一樣仍擔任總經理職務，但已然今非昔比：以前自己就是一個職業(yè)經理人，無論是思考問題、做決策、發(fā)布指示、執(zhí)行制度、處理員工關系等等都是處在經理人的角色來思考、處理一切，變成股東后，雙重身份和角色反而導致自己左右為難，角色混亂。
比如：過去給下屬發(fā)布命令時，脫口就會說出“咱們都是打工的，應該站在老板的角度想想，你要是老板你會怎么想。”這樣很容易和員工拉近距離，員工很容易接受。
可自從有了股份之后，這話就無法說出口，而且員工還會半開玩笑地說“您現(xiàn)在是老板了”等酸溜溜的話，有些過去和自己談的話現(xiàn)在都不談了，于是自己得到的真實信息逐漸減少，與員工的溝通效果逐漸在下降，說話的力量逐漸在衰弱，工作成績反比單純做職業(yè)經理人時要差。
老板有時會不高興，以為他成了股東后不賣力，有時還會直截了當?shù)卣f“你思考和處理問題，應該轉變角色，你現(xiàn)在是股東了”等等�？烧嬲疥P鍵時候，一點股東的權力也沒有，還是老板說了算，因為這股份是老板贈的，自己并沒有真正出錢，說話也不硬氣。
自從做了股東以后，不僅沒有真正行使股東的權力，更由于老板和員工的雙向逼壓，加上自己的心理作用，反而比較嚴重地影響到他做職業(yè)經理人的權力，搞得他很苦惱，心想還不如不要股權。
像這位經理人的遭遇就是因為股權帶來了角色的變化，導致職業(yè)經理人權杖的軟化。經理人在得到了股權后，遇到的首要問題就是“叛徒”和“內奸”的兩難選擇：要么完全站在老板的立場上，員工會把你看成“叛徒”;要么完全站在員工的立場上，老板會說你是“內奸”，吃里爬外。
如果還像過去做純粹職業(yè)經理人那樣兩方面兼顧，那么你同時就擔綱了“叛徒”和“內奸”的雙重罵名。因此，職業(yè)經理人一旦被老板贈送的股份“套住”，將會很尷尬。
股權就像軟化劑一樣，使職業(yè)經理人手中的權杖疲軟下來，職業(yè)經理人的業(yè)績也自然會打折扣。
成為大股東——自掘的陷阱
職業(yè)經理人成為小股東會遇到上面的尷尬，那么是否成為大股東就好辦了呢?還是用事實來說話吧。
一位老板想投資某一新興服務行業(yè)，剛好遇到了行業(yè)內一位經理人A。兩人一拍即合，于是就注冊了一間公司，注冊資本500萬，現(xiàn)金完全到位。
因為此前A經理已經做了詳細的商業(yè)計劃書，500萬元就能完全啟動，實現(xiàn)正現(xiàn)金流。老板說我不懂這行當，我只派財務人員，其他完全由你來經管，法人代表是你，你占55%股份，我占45%股份。前提是不發(fā)工資，但報銷業(yè)務產生的費用。于是A經理欣然上任，正兒八經地做起了老板，大刀闊斧地干起來。
除按計劃購置常規(guī)的辦公用品外，招聘技術人員、行政辦公人員、籌建網站、印制宣傳品等這些基本到位以后，A經理開始高薪大量招聘行業(yè)資深人士作業(yè)務代表。一時間行業(yè)人才云集，勢頭非常兇猛。
A經理由于絕對控股，且是法人代表，自然是全力以赴，同時也把自己家中的許多資源都投在了公司上，真可謂是鉚足了勁。作為背后投資人的真正老板盡管也在公司留了一間大辦公室，但由于忙其他事務，很少到公司來。
由于A經理過去是業(yè)務老總，剛開始公司業(yè)務啟動很快。但隨著公司業(yè)務的快速發(fā)展，許多管理問題便凸顯出來，尤其是業(yè)務代表的管理問題。
而且A經理過去一直是做經理人，一旦做了老板，處理起問題來能力顯得捉襟見肘，于是便勸說夫人辭職一塊加盟，替自己打理內部事務。夫妻倆為了公司，可謂披星戴月，但誰想妻子的加盟反而讓管理問題更加復雜化了，公司上下都有意見。
沒過多久，許多員工便知道真正的投資人是誰，于是一些有意見的員工便不怎么把A經理放在眼里了，認為你是打工的，還開夫妻店——于是就有人開始找“真老板”告狀，于是背后的投資人出現(xiàn)在公司的概率高了，而A經理的身份便尷尬起來——雖然在員工面前仍是以老板自居，但只要真老板在場，說話也不得不看人眼色，而這些大家當然心領神會——就這樣，A經理的權杖一點點地開始軟化。
當然，公司業(yè)務自然比最初的計劃速度要慢許多;八九個月之后，現(xiàn)金流開始吃緊;熬過嚴冬時，已是賬面虧空，開始拖欠員工工資;等到五月份，賬面虧損接近200萬，同時一些被欠薪兩三個月的員工開始找A經理鬧，有些員工熬不住已經離開了。
A經理好生煩惱，期間找投資人商量了幾次，當實在不能強求投資人繼續(xù)投資時，投資人提出了兩個解決方案：一是兩人先按股份比例把虧損的額度補上，二是公司破產關門。A經理夫妻倆一商量只能是同意公司破產。就這樣，A經理無奈、傷心、灰溜溜地離開了公司。
其實，這位A經理在本案例中占據了絕對大股東的位置，并出任法人代表，可謂是雙保險，但是為什么還出問題了呢?其根本原因在于：A經理就是一位職業(yè)經理人，不論他是以什么身份出現(xiàn)都改變不了這一特性。
作為職業(yè)經理人，雖然占據了絕對大股東的地位，可他沒有能量履行大股東的責任和義務，所以他作為大股東的權力自然無法兌現(xiàn)。
但他名義上畢竟又承擔著這些責任和義務，所以這勢必影響到他作為經理人的權力。更要命的是他還出任法人代表，這更讓他作為經理人沒有回旋的余地。所以他敗得很慘，而且敗得名不正言不順。可見股權對經理人權杖更多是起制約作用，甚至是毒害作用。
股權何時能強化權杖?
上面講的是真實股權對職業(yè)經理人權杖的軟化作用。
同樣起軟化作用的還有管理股。管理股不是真正的股份，更多是針對管理層的分紅股，在擔任管理職務期間享有股份的表決權和分紅權。這種股份對經理人有雙重作用，可能會在董事會里爭取一部分主動性，但是對下發(fā)揮權杖產生的仍是制約作用。事實上，管理股就是鏡中的燒餅沒有什么實際的意義。
分紅股對權杖的作用應區(qū)別對待。如果分紅股只是針對主要高層，其他員工沒有，那么這樣的股份也會軟化權杖;如果是針對大多數(shù)員工的，那么對經理人的權杖則有積極作用。因為此時的分紅股是一種激勵手段，而且也是一種把現(xiàn)貨轉變?yōu)槠谪浀姆峙浞绞�，不僅是激勵了經理人，更是激勵了全員，經理人可以較好地運用權杖的作用來激勵全員奮斗。
期股本身就是期貨，是現(xiàn)貨延期支付的一種方式，是一種分配形式，也是一種用未來激勵經理人和員工奮斗的方式，同時也是企業(yè)降低風險的一種方式。
期股如果是針對少數(shù)經理人的，那么其對權杖的影響是不明顯的;如果期股是針對大多數(shù)員工的，那么期股就變成有效的激勵方式，對經理人的權杖起到積極的作用。
但期股的缺陷是一旦目標實現(xiàn)，激勵作用將會大大降低，此時對經理人的權杖起到消極的作用。這個消極作用可能來自經理人自身，也可能來自那些成為富翁的員工。
拓展：信托持股是什么意思
一、信托持股是什么意思
員工持股信托（職工持股信托）是指將員工買入的本公司股票委托給信托機構管理和運用，退休后享受信托收益的信托安排，交給信托機構的信托資金一部分來自于員工的工資，另一部分由企業(yè)以獎金形式資助員工購買本公司股票。
企業(yè)員工持股信托的觀念與定期小額信托類似，其不同之處在于企業(yè)員工持股信托的投資標的為所服務公司股票，且員工可額外享受公司所相對提撥的獎勵金，但是員工一旦加入持股會，除退休、離職或經持股會同意，不得將所購入的股票領回。
員工持股信托是以員工持股制度為基礎的。員工持股制度的內容是鼓勵員工用工資和獎金定期地買進本公司的、股票，并且設立“員工持股會”具體管理所有員工購入的股票，待員工退休或者離開本企業(yè)時獲取投資收益。
員工參加企業(yè)員工持股信托的稅負與費用有那些：
購買股票時的券商手續(xù)費。
受托人于每季按各員工信托金額計算并收取信托管理費及其它因處理信托專戶事務所產生之費用。
二、種類
資金信托
是指公司職工作為委托人將其合法擁有的資金委托受托人進行管理，形成具有一定投資規(guī)模和實力的資金組合，通過一定的資金運作方式，為委托人獲取較高投資回報的行為。依據其是否對資金的投向有所限制，資金信托又可進一步分為指定型資金信托和非指定型資金信托。對指定型信托而言，委托人與受托人需在信托合同中約定信托資金的特定投向，即對資金的用途有所限制。職工持股通過該信托方式進行委托即屬于指定型資金信托，其特定的資金投向是購買特定公司的股權，不得用于其它用途，故又稱其為股權投資信托。它不同于普通的股權信托之處在于，股權投資信托產生的依據是職工對特定公司的認股權而非股權，所以它不需要委托人實際的股權存在，而只需要職工提供其對公司享有的認股資格。盡管資金信托屬于非典型性的股權信托，但是在職工持股信托的實務操作中卻是相對簡便有效的信托運行方式。因為首先它不以實際股權存在為基礎，不受委托人人數(shù)的限制，所以可以有效規(guī)避公司法對有限責任公司股東人數(shù)的限制，可以最大限度地集合資金投資股權并進行集中管理；其次，由于其從實質上是一種單純的資金信托，故其除受到資金投向的限定外，不需要對股權的管理權限進行具體劃分，因為作為委托人的職工由于沒有名義上的股東身份，所以其在信托關系中并不享有直接的管理權而僅享有受益權；其三在實務操作的層面上看，由于資金信托不以職工股權存在為前提，故可以避免因股權的取得及轉讓而必須履行的程序，從而可以大大減化實施步驟。
管理信托
是指職工作為公司股權的持有人將其所享有的部分股東權利，通過信托的方式，委托受托人進行管理的行為。股權管理信托又稱之為股東權信托，它體現(xiàn)了職工持股分散持有、集中托管的特點，具有股權集中管理和充分保障股東權利的性質。股東權是基于股東的地位而可對公司主張的權利，其可分為股東的自益權的其益權。股東的自益權是指有股東為自身利益可單獨主張的權利，諸如股利分配權、優(yōu)先配股權、剩余資產分配權等；股東共益權是指股東為公司利益兼為自身利益而行使的參與公司管理活動的權利，包括股東會議出席權、表決權、董事提名權、公司賬冊查閱權等。作為管理信托管理的目標主要是股東權利中的共益權部分。自益權部分完全由真正的持股人，也即受益人享有。
管理信托是一種典型的股權信托，因為其是以職工股權的實際存在為前提的。在職工持股管理信托方案中，委托人首先是公司法律意義上的股東，享有實際的股權；其次才是將該股權的部分管理權限予以信托，即要從法律上將該股權通過股權轉讓方式讓與受托人，至此，受托人成為公司法律意義上的股東，而職工成為實質意義上的股東，也是該股權真正的受益人。在此運作模式下，需要明確界定受托人作為公司法律意義上的股東享有哪些具體的股東權利，并且要解決好受托人如何正確代表職工行使并實現(xiàn)股東權的問題。這些問題需要由持股職工與受托人通過及信托合同進行具體、明確的約定。
三、優(yōu)點
由于企業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)界競相爭取熟練員工的情形日趨激烈，開辦員工持股信托制度，不僅增加了企業(yè)競爭的利器；還可以減少外力炒作公司股價，妨礙企業(yè)既定的經營方針，以增加企業(yè)經營管理的效益，對企業(yè)及其員工將有下列各項積極的好處：
1、獎勵員工儲蓄，做好理財規(guī)劃。
員工每個月自薪資所得中提存一小部份資金，交付予受托人購買自己所服務公司的股票，做為員工長期性財產形成，不但可達到儲蓄的目的，也可獲取投資收益的效果，以使員工從事踏實的理財規(guī)劃。
2、提高熱愛公司的精神，對于公司的發(fā)展有利。
透過取得、持有自己服務公司的股票，員工對于公司的經營會寄予關心，提高愛公司的精神，而且勞動意愿及勞動生產率都會提高。
3、降低人員流動率，減少新人訓練成本。
“人力資源”是企業(yè)經營最主要的資源，而向心力強及熟練的員工，更是企業(yè)團體賴以生存、成長的主力軍。企業(yè)實施員工持股信托，將使員工福利更有保障，更加充實，使員工能安心工作，進而降低員工流動率，節(jié)省新人訓練費用并促進合理之新陳代謝。
4、員工參加意愿的提高，可以促進勞資雙方的協(xié)調。
員工變成股東，員工與公司的利益建立在共同的基礎上，對于勞資雙方的和諧有很大的幫助。
5.確保友好安定的股東層，以維護企業(yè)的健全經營
員工成為公司的股東與其它一般股東相比，對于公司將會更友好、更有助于經營權的穩(wěn)定，而員工持股方式，將可減少外力介入，避免妨礙企業(yè)既定的經營方針。
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