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  • 證券市場基金基礎(chǔ)知識

    時間:2024-09-02 05:20:50 證券從業(yè)資格 我要投稿
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    2017年證券市場基金基礎(chǔ)知識

      證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運用資金,為基金份額持有人的利益,以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金。下面是由小編為大家整理的基金知識,歡迎大家參考學(xué)習(xí)。

    2017年證券市場基金基礎(chǔ)知識

      一、證券投資基金

      證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運用資金,為基金份額持有人的利益,以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金。

      作為一種大眾化的信托投資工具,各國對證券投資基金的稱謂不盡相同,如美國稱“共同基金”,英國和我國香港地區(qū)稱“單位信托基金”,日本和我國臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。一般認(rèn)為,基金起源于英國,是在18世紀(jì)末、19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動下出現(xiàn)的。

      20世紀(jì)70年代以來,隨著世界投資規(guī)模的劇增,現(xiàn)代金融業(yè)的創(chuàng)新,品種繁多、名目各異的基金風(fēng)起云涌,形成了一個龐大的產(chǎn)業(yè)。以美國為例,到2005年底,美國共同基金的凈資產(chǎn)總額已達8.9萬億美元,超過了商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模。基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅(qū),成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。

      在我國,1997年11月,國務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;1998年3月,基金金泰、基金開元設(shè)立。2004年6月1日,《中華人民共和國證券投資基金法》(簡稱《基金法》)正式實施,以法律形式確認(rèn)了基金業(yè)在資本市場及社會主義市場經(jīng)濟中的地位和作用,成為中國基金業(yè)發(fā)展史上的一個重要里程碑。到2005年底,共有218只證券投資基金正式運作,凈值總額合計為4 691.16億元。

      證券投資基金的特點是:集合投資;分散風(fēng)險;專業(yè)理財。

      證券投資基金的作用是:為中小投資者拓寬投資渠道;有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展;有利于證券市場的國際化。

      證券投資基金與股票、債券相比較,區(qū)別在于:

      首先,反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系,債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,而基金反映的則是信托關(guān)系,但公司型基金除外。

      其次,所籌集資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具,籌集的資金主要是投向?qū)崢I(yè),而基金是間接投資工具,所籌集的資金主要是投向有價證券等金融工具。

      最后,風(fēng)險水平不同。股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益,不確定性強,投資于股票有較大的風(fēng)險;債券的直接收益取決于債券利率,而債券利率一般是事先確定的,投資風(fēng)險較小。基金主要投資于有價證券,投費選擇靈活多樣,從而使基金的收益有可能高于債券,投資風(fēng)險又可能小于股票。

      二、證券投資基金的分類

      1.按基金的組織形式不同,可分為契約型基金和公司型基金。

      契約型基金又稱為單位信托基金,是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人,通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

      公司型基金是依據(jù)基金公司章程設(shè)立,在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金的特點是:第一,基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司,基金本身為獨立法人機構(gòu)。第二,基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似,設(shè)有董事會和持有人大會;鹳Y產(chǎn)歸基金所有。

      2.按基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定,可分為封閉式基金和開放式基金。

      封閉式基金是指經(jīng)桉準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變,基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易,但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

      開放式基金是指基金份額總額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。

      3.按投資標(biāo)的劃分,可分為國債基金、股票基金、貨幣市場基金等。

      國債基金是一種以國債為主要投資對象的證券投資基金。

      股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。

      貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金,其投賢對象期限在1年以內(nèi),包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。

      指數(shù)基金是20世紀(jì)70年代以來出現(xiàn)的新的基金品種。特點是:投資組合模仿某一股價指數(shù)或債券指數(shù),收益隨著即期的價格指數(shù)上下波動。指數(shù)基金的優(yōu)勢是:第一,費用低廉;第二,風(fēng)險較小;第三,在以機構(gòu)投資者為主的市場中,指數(shù)基金可獲得市場平均收益率,可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報;第四,指數(shù)基金可以作為避險套利的工具。

      黃金基金是指以黃金或其他貴金屬及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對象的基金。

      衍生證券投資基金是一種以衍生證券為投資對象的基金,包括期貸基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金等。

      4.按投資目標(biāo)劃分,可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

      成長型基金追求的是基金資產(chǎn)的長期增值,基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。成長型基金又可分為穩(wěn)健成長型基金和積極成長型基金。

      收入型基金主要投資于可帶來現(xiàn)金收人的有價證券,以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金一般可分為固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投資對象是債券和優(yōu)先股,因而盡管收益率較高,但長期成長的潛力很小,而且當(dāng)市場利率波動時,基金凈值容易受到影響。股票收入型基金的成長潛力比較大,但易受股市波動的影響。

      平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上,并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。

      5.交易所交易的開放式基金。

      交易所交易的開放式基金是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。目前,我國滬、深交易所已經(jīng)分別推出交易型開放式指數(shù)基金和上市開放式基金兩類變種。

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