項(xiàng)目評(píng)估對(duì)融資租賃的意義
中小企業(yè)融資租賃屬于投資范疇，中國(guó)自從改革開放后，在引進(jìn)中小企業(yè)融資租賃的過程中也同時(shí)引進(jìn)了項(xiàng)目評(píng)估。那么項(xiàng)目評(píng)估對(duì)融資租賃的重要意義有哪些呢，一起來看看!
一、項(xiàng)目評(píng)估對(duì)中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的重要意義
項(xiàng)目評(píng)估是一門科學(xué)。在投資領(lǐng)域起著非常重要的作用，它不僅是決策依據(jù)還是管理手段。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，人們只知道決策的作用而不知道管理的作用。項(xiàng)目在調(diào)查階段就缺乏管理，許多數(shù)據(jù)來源沒有任何根據(jù)。項(xiàng)目上馬后缺乏后管理。當(dāng)時(shí)項(xiàng)目評(píng)估的權(quán)威性很弱，人們只是把它作為中小企業(yè)融資過程的一個(gè)手續(xù)，沒有真正了解評(píng)估的內(nèi)涵。因此許多投資出現(xiàn)了問題。在中小企業(yè)融資租賃方面表現(xiàn)為壞賬增多。形成人們常說的"談項(xiàng)目時(shí)拍胸脯，上項(xiàng)目時(shí)拍腦門，上項(xiàng)目后拍屁股"。造成的危害影響國(guó)家的金融秩序。
1、不注重評(píng)估的后果目前早期開辦的一些租賃公司都不同程度的陷入租金回收難的困境。究其原因，固然受社會(huì)環(huán)境的客觀影響和制約，諸如：人們對(duì)這種新興的金融業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不足，國(guó)家與之相配套的政策、法律、法規(guī)和管理制度還不健全;社會(huì)金融秩序的調(diào)整和穩(wěn)定尚未完全步入正軌;全國(guó)性的經(jīng)濟(jì)緊縮等等。但是縱觀十多年，中小企業(yè)融資租賃業(yè)從蓬勃發(fā)展到進(jìn)入低谷的曲折徘徊，除了社會(huì)原因外，內(nèi)部原因還在于經(jīng)濟(jì)體制造成的責(zé)任心不強(qiáng)，自身經(jīng)驗(yàn)不足，尚未建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和完備的科學(xué)項(xiàng)目評(píng)估體系，使這項(xiàng)業(yè)務(wù)成為高風(fēng)險(xiǎn)低收益的行業(yè)，從而限制了它自身的發(fā)展。
2、如何搞好項(xiàng)目評(píng)估對(duì)于租賃業(yè)來說，要發(fā)展租賃企事業(yè)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，充分發(fā)揮其綜合經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的科學(xué)評(píng)估和管理是當(dāng)前租賃公司經(jīng)營(yíng)管理中十分重要的經(jīng)營(yíng)決策。中小企業(yè)融資租賃也像投資一樣，需要考慮效益和風(fēng)險(xiǎn)。為了取得利益降低風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失，出租人和承租人都要對(duì)項(xiàng)目整體的現(xiàn)狀和未來，進(jìn)行全方位、多層次、多變量的科學(xué)評(píng)估。承租人評(píng)估項(xiàng)目的主要目的是考慮在中小企業(yè)融資租賃的條件下，核算扣除中小企業(yè)融資成本后的收益能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，爭(zhēng)取最大限度地減少投資風(fēng)險(xiǎn)。出租人主要評(píng)估承租人的還款能力，負(fù)債能力，資金回收的安全性和項(xiàng)目的可行性減少租金回收風(fēng)險(xiǎn)。
3、項(xiàng)目評(píng)估管理項(xiàng)目評(píng)估要貫穿于興辦項(xiàng)目整個(gè)過程之中。在項(xiàng)目的立項(xiàng)初期，通過評(píng)估發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)調(diào)整避免后患;在項(xiàng)目的進(jìn)行中，每個(gè)階段，每個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)與評(píng)估結(jié)果比較，隨時(shí)監(jiān)控和調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，了解新情況，發(fā)現(xiàn)新問題，及時(shí)研究采取相應(yīng)的對(duì)策和補(bǔ)救措施。在管理上應(yīng)該把項(xiàng)目評(píng)估、決策和業(yè)務(wù)操作三權(quán)分立，相互監(jiān)督，互相制約。將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
二、項(xiàng)目評(píng)估的基本程序
租賃項(xiàng)目的評(píng)估應(yīng)與項(xiàng)目的立項(xiàng)同步進(jìn)行，在評(píng)估過程中，不斷的對(duì)項(xiàng)目可行性和租賃條件對(duì)應(yīng)調(diào)整，真正能科學(xué)的選擇項(xiàng)目，給予切合實(shí)際的正確的評(píng)價(jià)才能減少風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估主要步驟是：
1、雙向選擇合作伙伴
在租賃項(xiàng)目立項(xiàng)初期，企業(yè)應(yīng)與多家租賃公司聯(lián)系，了解租賃條件和費(fèi)用，選擇成本低、服務(wù)好、資信可靠的公司做合作伙伴。租賃公司則應(yīng)選擇其經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，資信好，債務(wù)負(fù)擔(dān)輕，有營(yíng)銷能力和還款能力企業(yè)做合作伙伴。只有雙方在互相信任的基礎(chǔ)上，才能對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)事求是評(píng)估鑒定。
2、項(xiàng)目初評(píng)
租賃公司根據(jù)企業(yè)提供的立項(xiàng)報(bào)告，項(xiàng)目建議書及其他相關(guān)資料，通過當(dāng)面洽談，摸清項(xiàng)目的基本情況，將調(diào)查數(shù)據(jù)與同類項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)比較，進(jìn)行簡(jiǎn)便估算，結(jié)合一般的感性認(rèn)識(shí)對(duì)項(xiàng)目初評(píng)。若租賃公司認(rèn)為項(xiàng)目可行，企業(yè)可以進(jìn)一步編制可行性報(bào)告，辦理項(xiàng)目審批手續(xù)。
3、實(shí)地考察
租賃項(xiàng)目通過初評(píng)后，租賃公司必須派人深入企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考全面了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和生產(chǎn)能力及其相應(yīng)的技術(shù)水平和管理水平的市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)信息，了解項(xiàng)目所在地的工作環(huán)境和社會(huì)環(huán)境，財(cái)務(wù)狀況，重要情況必須取得第一手資料。企業(yè)為了項(xiàng)目能獲得通后的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，應(yīng)給予真實(shí)的材料和積極的配合。
4、項(xiàng)目審批
租賃公司的項(xiàng)目審查部門對(duì)企業(yè)提供的各種資料和派出人員的實(shí)地考察報(bào)告，結(jié)合企業(yè)立項(xiàng)的可行性報(bào)告，從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)，定性和定量，經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)等多方面因素進(jìn)行綜合分析，全面評(píng)價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和可行性，決定項(xiàng)目的取舍，并確定給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)利差。如果項(xiàng)目可行，風(fēng)險(xiǎn)在合理可控的范圍內(nèi)，即可編制項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，辦理內(nèi)部立項(xiàng)審批手續(xù)。
5、合同簽約
項(xiàng)目被批準(zhǔn)后，租賃公司接受企業(yè)的租賃項(xiàng)目委托，就可辦理租賃物件購(gòu)置手續(xù)，簽定購(gòu)貨合同和租賃合同，合同的價(jià)格條款和租賃條件都不應(yīng)脫離可行性報(bào)告的分析數(shù)據(jù)太遠(yuǎn)，否則對(duì)項(xiàng)目要重新評(píng)估。簽約后項(xiàng)目評(píng)估的結(jié)論應(yīng)作為項(xiàng)目的優(yōu)化管理提供科學(xué)依據(jù)。
6、項(xiàng)目后管理
項(xiàng)目的后管理對(duì)于確保租金安全回收起著重要作用。在租賃項(xiàng)目執(zhí)行過程中，承租人應(yīng)經(jīng)常將實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況與可行性報(bào)告進(jìn)行比較，隨時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，力求達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。出租人則應(yīng)經(jīng)常將承租人的經(jīng)營(yíng)狀況與評(píng)估報(bào)告的主要內(nèi)容進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)采取措施，保證租金回收的安全運(yùn)做。
三、項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容
由于企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析在規(guī)范的可行性報(bào)告中已說明。因此項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容應(yīng)是：評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)、核實(shí)數(shù)據(jù)來源、落實(shí)未確定因素和判定企業(yè)信用等級(jí)。
1、評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)
租賃回收的好壞主要是看企業(yè)償還能力。對(duì)于出租人來說最大的風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)沒能力償還租金。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，判定風(fēng)險(xiǎn)的大小只能是讓承租人提供有效的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保和企業(yè)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)效益。影響租金回收的風(fēng)險(xiǎn)很多，除了償還能力風(fēng)險(xiǎn)外，還有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)變化、環(huán)境污染、政策調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)匹配以及其它不可預(yù)測(cè)等因素，都會(huì)增加項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上綜合分析。
2、經(jīng)濟(jì)擔(dān)保
承租企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和經(jīng)濟(jì)擔(dān)保能力是密切相關(guān)的。下面列出出租人所能接受的擔(dān)保種類他們是按照風(fēng)險(xiǎn)程度排列的：
A級(jí)：銀行擔(dān)保中國(guó)的銀行正在向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)換，如果承租企業(yè)能得到銀行的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保，說明企業(yè)在當(dāng)?shù)赜幸欢ǖ慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。要注意的是銀行的級(jí)別應(yīng)和中小企業(yè)融資租賃的的規(guī)模相對(duì)應(yīng)。金額越大，出具擔(dān)保函的銀行的級(jí)別要求越高。如果中小企業(yè)融資租賃使用的是外資，提供擔(dān)保業(yè)務(wù)的銀行除了上述條件外，還要求有外匯管理局批準(zhǔn)的外匯擔(dān)保業(yè)務(wù)。一般省級(jí)銀行才有這種擔(dān)保能力，而且單個(gè)項(xiàng)目的擔(dān)�？傤~限定在300～500萬美元以內(nèi);
B級(jí)：房地產(chǎn)抵押擔(dān)保房產(chǎn)是指有合法手續(xù)，可出售的商品房產(chǎn)。地產(chǎn)是指與房產(chǎn)有關(guān)的土地。單獨(dú)的地產(chǎn)不能做為資產(chǎn)抵押，抵押的房地產(chǎn)要經(jīng)過會(huì)計(jì)事務(wù)所評(píng)估資產(chǎn)，辦理法律公證。而且抵押物的資產(chǎn)凈值應(yīng)高出租金總額一定的比率才具備擔(dān)保條件。
C級(jí)：價(jià)證券抵押擔(dān)保出租人只接受國(guó)債和上市后能及時(shí)變現(xiàn)的債券或有價(jià)證券做為抵押擔(dān)保。股票由于自身風(fēng)險(xiǎn)較大，不能做為資產(chǎn)抵押擔(dān)保。證券擔(dān)保一般都根據(jù)證券的信譽(yù)程度打一定的折扣后，做為擔(dān)保額;
D級(jí)：大型企業(yè)擔(dān)保這種企業(yè)的擔(dān)保能力應(yīng)得到租賃公司認(rèn)可，企業(yè)的知名度和資信都應(yīng)有良好的記錄，并由租賃公司對(duì)擔(dān)保企業(yè)3～5年的財(cái)務(wù)報(bào)表，在進(jìn)行診斷分析之后，方可接受其擔(dān)保資格。這種擔(dān)保手續(xù)在做法上比較復(fù)雜，業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍比較窄;不管以什么方式擔(dān)保，在擔(dān)保函中應(yīng)明確規(guī)定經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人是其債務(wù)第一追索人，以落實(shí)擔(dān)保人承擔(dān)的.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和還款責(zé)任。在目前所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)糾紛案例中，許多擔(dān)保人被訴后經(jīng)判決承擔(dān)了還款責(zé)任，說明了這種做法的重要性和必要性。只有具有擔(dān)保能力的擔(dān)保人承諾了擔(dān)保意向，租賃項(xiàng)目才有可能在租賃公司內(nèi)部立項(xiàng)。
3、核實(shí)數(shù)據(jù)
各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，是項(xiàng)目評(píng)估基礎(chǔ)和依據(jù)，因此核實(shí)數(shù)據(jù)來源的可靠性和權(quán)威性是項(xiàng)目評(píng)估的重要環(huán)節(jié)，要著重核算下列數(shù)據(jù)：
(1)租賃項(xiàng)目占投資總額的比例：一般承租人為租賃物件配套的資金應(yīng)大于租金物件概算成本的1～2.5倍，這樣才能保證租賃項(xiàng)目的正常運(yùn)作，為此要核實(shí)企業(yè)的項(xiàng)目資金來源和籌資能力。實(shí)行貸款證制度的地區(qū)，應(yīng)核實(shí)企業(yè)的貸款規(guī)模和負(fù)債比例。
(2)企業(yè)資信能力：主要通過企業(yè)近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表和有關(guān)明細(xì)表分析經(jīng)營(yíng)情況;調(diào)查企業(yè)的存貨結(jié)構(gòu)和應(yīng)付款項(xiàng)，判斷產(chǎn)品銷路和債務(wù)拖欠情況;了解產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和銷售能力;分析產(chǎn)品的市場(chǎng)周期是處于在上升階段、發(fā)展階段還是下降階段;核算企業(yè)哪資產(chǎn)和負(fù)債的比例，以及短期和長(zhǎng)期的負(fù)債比例，這些都是預(yù)測(cè)企業(yè)還債能力的重要依據(jù)。在核實(shí)過程中，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的大額數(shù)據(jù)應(yīng)查詢有關(guān)憑證和帳簿。有些公眾數(shù)據(jù)如：影子參數(shù)和社會(huì)收益率等，應(yīng)來源于有關(guān)政府部門和專業(yè)的權(quán)威管理部門。
4、查找、轉(zhuǎn)換不確定因素
在尚未成熟的市場(chǎng)環(huán)境中有許多不確定因素增加了項(xiàng)目評(píng)估的難度和工作量。項(xiàng)目調(diào)研時(shí)，要充分尋找這些不確定因素，采取一些措施，如：用概律論、數(shù)理統(tǒng)計(jì)等科學(xué)計(jì)算方法找出不確定因素的規(guī)律和變化趨勢(shì);對(duì)一些不落實(shí)或口頭答應(yīng)的事，簽訂承諾書、意向書以及其他方式，將部分不確定因素轉(zhuǎn)化為確定因素。
5、判定信用等級(jí)
對(duì)企業(yè)信用施行等級(jí)制是整個(gè)中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)的分界點(diǎn)。租賃公司對(duì)企業(yè)的信用判定，就事對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的判定。通過項(xiàng)目評(píng)估，判定出企業(yè)信用等級(jí)，根據(jù)等級(jí)的高低，決定項(xiàng)目的取舍和租賃利差的幅度。
四、其他注意事項(xiàng)
目前我國(guó)的各種市場(chǎng)發(fā)育很不成熟，市場(chǎng)機(jī)制尚未健全，項(xiàng)目的不確定因素多，評(píng)估分析重點(diǎn)應(yīng)在定性分析上分析的主要內(nèi)容應(yīng)結(jié)合我國(guó)的特點(diǎn)，較了解當(dāng)?shù)赝顿Y軟硬環(huán)境，查看項(xiàng)目是否屬于國(guó)家鼓勵(lì)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的區(qū)域性特點(diǎn);企業(yè)現(xiàn)有人員對(duì)新上項(xiàng)目產(chǎn)品的了解程度和技術(shù)水平;租賃項(xiàng)目不能脫離企業(yè)原經(jīng)營(yíng)本行;租賃合同的擔(dān)保、配套資金的貸款狀況、能源的增容，原材料供應(yīng)和產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的可靠程度;大的項(xiàng)目因涉及面廣，應(yīng)得到政府的支持;若租賃物件供貨商由企業(yè)指定，租賃公司還應(yīng)對(duì)供貨商的資信進(jìn)行調(diào)查。中小企業(yè)融資租賃的項(xiàng)目評(píng)估，涉及許多專業(yè)領(lǐng)域、學(xué)科和部門，因此審查部門的人員結(jié)構(gòu)應(yīng)適應(yīng)科學(xué)評(píng)估的需要。有些技術(shù)問題需向有關(guān)部門專家進(jìn)行咨詢;某些經(jīng)濟(jì)問題需要求助咨詢公司了解;大型繁雜數(shù)據(jù)處理需要借助計(jì)算機(jī)幫助運(yùn)算，輔助分析。實(shí)行專家咨詢、技術(shù)論證與公司的科學(xué)管理相結(jié)合，使項(xiàng)目不受人為因素的干擾下，客觀進(jìn)行，以保證評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性。
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