有關(guān)中小企業(yè)融資＂頑疾＂與藥方

　　改革開放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，特別是在解決就業(yè)和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面具有不可低估的作用，但是現(xiàn)在中小企業(yè)融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展最大的“瓶頸”，該如何解決?

　　1.把脈中小企業(yè)治理“頑疾”

　　很多中小企業(yè)都是從市場(chǎng)“裂縫”中成長(zhǎng)起來(lái)的，有嚴(yán)重的“先天不足”。從國(guó)家投資到銀行貸款，政策法規(guī)往往是向大企業(yè)傾斜，中小企業(yè)幾乎無(wú)羹可分，其公司治理結(jié)構(gòu)也不可能像大企業(yè)那樣規(guī)范。

　　中小企業(yè)的失敗率之所以居高不下，主要與其治理結(jié)構(gòu)缺失、長(zhǎng)期信奉三大錯(cuò)誤游戲規(guī)則有關(guān)。

　　缺乏監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制是中小企業(yè)在公司治理問題上的首要“頑疾”。規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該包括股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)等，尤其是在上市公司，結(jié)構(gòu)更為清晰。但有些中小企業(yè)篤信血緣、不相信制度，這類企業(yè)的原始資本積累往往來(lái)自親朋好友，很多情況下企業(yè)就是“家天下”。

　　其次，不少中小企業(yè)信奉公關(guān)、不遵守程序，從企業(yè)注冊(cè)開始就熱衷“走門路”，搞虛假注資、做虛假報(bào)表，認(rèn)為只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可圖。

　　最后，領(lǐng)導(dǎo)層迷信技術(shù)、不重視管理，也是中小企業(yè)融資或經(jīng)營(yíng)失敗的根源所在。這類企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者本身多為年輕的技術(shù)專家，總覺得自己“連導(dǎo)彈都搞得出來(lái)”，何況是一個(gè)小小的企業(yè)，未能充分認(rèn)識(shí)到管理尤其是治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的重要性。

　　2.資金調(diào)度三大“忌口”

　　一忌貪大求全、盲目多元化。目前管理界普遍認(rèn)為，多元化必須有兩個(gè)前提條件，一是有核心產(chǎn)業(yè)，二是進(jìn)入相關(guān)性行業(yè)。二忌“置地蓋房當(dāng)?shù)刂?rdquo;，不注意資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置。發(fā)展資金是中小企業(yè)的“命門”，因此更有必要搞好成本控制，做好把一塊錢當(dāng)兩塊錢花的準(zhǔn)備，并把錢用在“刀刃”上——先補(bǔ)充流動(dòng)資金，讓這些錢盡快為企業(yè)“生錢”。等到資金實(shí)力雄厚時(shí)再投資不動(dòng)產(chǎn)、“求田問舍”也不遲，否則大量的資金投入很容易成為“死水一潭”，被深深套牢。三忌將短期資金作長(zhǎng)期安排。高效率的資金流動(dòng)是中小企業(yè)得以存活的一個(gè)重要因素，由于銀行較少放貸給中小型企業(yè)，所以對(duì)其來(lái)說(shuō)，保持資金的流動(dòng)性就顯得尤為重要。

　　3.三劑藥方：(創(chuàng)意+資金)×執(zhí)行力

　　謹(jǐn)遵醫(yī)囑、不食“忌口”、暢通血脈——改善公司治理結(jié)構(gòu)，中小型企業(yè)才能在先天不足的情況下健康地成長(zhǎng)。中小企業(yè)尤其要在加強(qiáng)誠(chéng)信與避免戰(zhàn)略失誤上下功夫，在完善公司治理結(jié)構(gòu)的同時(shí)不斷壯大自身實(shí)力。

　　中小企業(yè)應(yīng)該與出資人保持良好關(guān)系，保持誠(chéng)信。我們?cè)谕顿Y時(shí)經(jīng)常碰到這樣的情況，融資初期企業(yè)當(dāng)你是“爺爺”，給他錢以后你就變“孫子”。這種情況造成融資方和投資方之間互不信任，企業(yè)發(fā)展所需的后續(xù)資金也難以得到保障。

　　在雇主與員工之間，也要體現(xiàn)誠(chéng)信。因?yàn)樵谟袡C(jī)會(huì)獲得融資的中小企業(yè)中，技術(shù)導(dǎo)向型的公司居多，很多核心技術(shù)都掌握在核心員工手中。

　　做企業(yè)很不容易，要讓投資者心甘情愿地把錢從口袋里掏出來(lái)非常困難。因此中小企業(yè)在融資困難的環(huán)境下，要做好撞得頭破血流的精神準(zhǔn)備。

　　什么原因造成了中小企業(yè)融資難?

　　(1).缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持。

　　目前，我國(guó)央行通過(guò)窗口指導(dǎo)，對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)�；�礎(chǔ)上調(diào)增5%，對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū)。雖然這些政策有較強(qiáng)的針對(duì)性和操作性，但長(zhǎng)期來(lái)看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。

　　(2).缺乏專門的金融管理機(jī)構(gòu)。

　　許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持而設(shè)立了專門的金融管理機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，中小企業(yè)分屬于各級(jí)政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門，中小企業(yè)的宏觀管理權(quán)較為分散。金融體系沒有成立專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，尚未構(gòu)建完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金支持也無(wú)法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，這使得中小企業(yè)的融資困境無(wú)法從根本上得到解決。

　　(3).中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差。

　　由于中小企業(yè)規(guī)模小，在信息收集、分析市場(chǎng)方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟(jì)景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對(duì)于以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為宗旨的銀行來(lái)說(shuō)意味著還款的不確定性增加。在這種形勢(shì)下，銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營(yíng)原則，自然會(huì)盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

　　(4).中小企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足。

　　金融機(jī)構(gòu)在向信息不對(duì)稱的中小企業(yè)提供貸款時(shí)，雖然難以獲得貸款決策所需的`信息，但可以從企業(yè)所提供的抵押品或者第三方擔(dān)保中獲得關(guān)于企業(yè)未來(lái)償還能力的信息和保證，從而做出貸款決策，并且抵押有助于解決逆向選擇問題。但由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)比率低的財(cái)務(wù)特征，所能用于抵押的資產(chǎn)相對(duì)十分匱乏。因此商業(yè)銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)放貸。

　　(5).中小企業(yè)信用等級(jí)低，銀企關(guān)系惡劣。

　　近年來(lái)，部分中小企業(yè)信用觀念十分淡薄，利用虛置債務(wù)主體、假借破產(chǎn)之名、低估資產(chǎn)、逃避監(jiān)督等各種方式逃、廢、賴銀行債務(wù)。這些行為進(jìn)一步加大了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)地也降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。

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