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證券從業(yè)中國多層次的資本市場基本知識概念
在資本市場上，不同的投資者與融資者都有不同的規(guī)模與主體特征，存在著對資本市場金融服務(wù)的不同需求。投資者與融資者對投融資金融服務(wù)的多樣化需求決定了資本市場應(yīng)該是一個多層次的市場體系。那么，下面是小編為大家分享證券從業(yè)中國多層次的資本市場基本知識概念，歡迎大家閱讀瀏覽。
資本市場的分層特性
資本市場是連接投資者與融資者的重要場所。投資者與融資者是資本市場最重要的兩大參與主體。在資本市場上，不同的投資者與融資者都有不同的規(guī)模與主體特征，存在著對資本市場金融服務(wù)的不同需求。投資者與融資者對投融資金融服務(wù)的多樣化需求決定了資本市場應(yīng)該是一個多層次的市場體系。
多層次資本市場的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)特征
(一)多層次資本市場的主要內(nèi)容
(1)主板市場。主板市場也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場(通常指股票市場)，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。
(2)二板市場。二板市場又稱為創(chuàng)業(yè)板市場，是地位次于主板市場的二級證券市場，以NASDAQ市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板。
(3)三板市場。三板市場即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。
(4)四板市場。四板市場即區(qū)域性股權(quán)交易市場(也稱“區(qū)域股權(quán)市場”)，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，一般以省級為單位，由省級人民政府監(jiān)管。
多層次資本市場的結(jié)構(gòu)特點
(1)主板市場。主板市場包括上海證券交易所和深圳證券交易所;滬深證券交易所在組織體系、上市標(biāo)準(zhǔn)、交易方式和監(jiān)管結(jié)構(gòu)方面幾乎都完全一致，主要為成熟的國有大中型企業(yè)提供上市服務(wù)。
(2)二板市場(創(chuàng)業(yè)板市場)。2004年6月24日，為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板市場剛剛推出，它附屬于深圳證券交易所之下，基本上延續(xù)了主板市場的規(guī)則，除能接受流通盤在5000萬股以下的中小企業(yè)上市這點不同以外，其他上市的條件和運(yùn)行規(guī)則幾乎與主板一樣，所以上市的“門檻”還是很高的。
(3)三板市場(場外交易市場)。三板市場包括代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和地方產(chǎn)權(quán)交易市場。
中國多層次資本市場建設(shè)的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢
(一)中國多層次資本市場建設(shè)的現(xiàn)狀
我國資本市場從20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，資本市場已由場內(nèi)市場和場外市場兩部分構(gòu)成。其中，場內(nèi)市場的主板(含中小板)、創(chuàng)業(yè)板(俗稱“二板”)和場外市場的全國C/J,企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱“新三板”)、區(qū)域性股權(quán)交易市場、證券公司主導(dǎo)的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。
(二)中國多層次資本市場建設(shè)的必要性
中國建設(shè)多層次資本市場重要意義在于：
(1)有利于滿足資本市場上資金供求雙方多層次化的要求。
(2)有利于提供優(yōu)化準(zhǔn)入機(jī)制和退市機(jī)制，提高上市公司的質(zhì)量。
(3)有利于防范和化解我國的金融風(fēng)險。
(三)中國多層次資本市場建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想
1.建立以深滬交易所為核心的主板市場
2.建立以中小科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)為核心的二板市場目前，國際上的創(chuàng)業(yè)板市場主要有三種典型的模式：
(1)一所二板平行模式。
(2)一所二板升級式。
(3)獨立模式。
3.發(fā)展場外交易市場，有重點、有選擇地推進(jìn)區(qū)域性交易市場的建設(shè)。
我國三板市場體系的建立應(yīng)采取“條塊結(jié)合”的模式，既有集中統(tǒng)一的場外交易市場，又有區(qū)域性的股權(quán)、產(chǎn)權(quán)交易市場。具體思路如下：
(1)借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，發(fā)展場外交易市場。
(2)在加快發(fā)展場外交易市場的同時，應(yīng)積極規(guī)范地區(qū)性股權(quán)交易中心。
(3)為了解決高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓問題，應(yīng)積極穩(wěn)妥地發(fā)展地方產(chǎn)權(quán)交易市場。
場內(nèi)交易市場
(一)場內(nèi)交易市場的定義
場內(nèi)交易市場又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間。在多數(shù)國家它還是全國唯一的證券交易場所，因此是全國最重要、最集中的證券交易市場。
(二)場內(nèi)交易市場的特點
(1)集中交易。場內(nèi)交易市場集中在一個固定的地點(證券交易所)，所有的買賣雙方必須在證券交易所的管理之下進(jìn)行證券買賣。
(2)公開競價。場內(nèi)交易市場證券的買賣是通過公開競價的方式形成的，即多個買者對多個賣者以拍賣的方式進(jìn)行討價還價。
(3)經(jīng)紀(jì)制度。在場內(nèi)交易市場買賣證券活動必須通過專業(yè)的經(jīng)紀(jì)人。
(4)市場監(jiān)管嚴(yán)密。在場內(nèi)交易過程中，證券監(jiān)督部門及證券交易所對從事證券交易各種活動監(jiān)管嚴(yán)密，以保證場內(nèi)交易市場高效有序的運(yùn)行。
(三)場內(nèi)交易市場的監(jiān)管
1.監(jiān)管當(dāng)局對證券交易的核準(zhǔn)
2.對上市公司的持續(xù)性監(jiān)管
3.制止和處罰交易當(dāng)中的違法行為
場外交易市場
(一)場外交易市場的定義
場外交易市場即業(yè)界所稱的0TC市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場，是指在證券交易所外進(jìn)行證券買賣的市場。它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成。
(1)柜臺交易市場。柜臺交易市場是通過證券公司、證券經(jīng)紀(jì)人的柜臺進(jìn)行證券交易的市場。
(2)第三市場。第三市場是指已上市證券的場外交易市場。
(3)第四市場、。第四市場是投資者繞過傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，彼此之間利用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗證券交易而形成的市場。
(二)場外交易市場的特征
(1)場外交易市場是一個分散的無形市場。
(2)場外交易市場的組織方式采取做市商制。
(3)場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主。
(4)場外交易市場是一個以議價方式進(jìn)行證券交易的市場。
(5)場外交易市場的管理比證券交易所寬松。
(三)場外交易市場的主要功能
場外交易市場與證券交易所共同組成證券交易市場，它主要具備以下功能：
(1)場外交易市場是證券發(fā)行的主要場所。
(2)場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所，為這些證券提供了流動的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機(jī)會。
(3)場外交易市場是證券交易所的必要補(bǔ)充。
主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的概念
主板市場也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場(通常指股票市場)，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。
中小板塊即中小企業(yè)板，是指流通盤大約在1億元以下的創(chuàng)業(yè)板塊，市場代碼是以“002”開頭的。
創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是與主板市場不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補(bǔ)充，在資本市場有著重要的位置。
上市公司的類型和管理規(guī)定
(一)股票型上市公司
股票型上市公司必須符合下列條件：
(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已經(jīng)向社會公開發(fā)行。
(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元。
(3)公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上;股本總額超過4億元的，向社會公開發(fā)行的比例10%以上。
(4)公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。
(5)開業(yè)時間在3年以上，最近3年連續(xù)營利;原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算。
(6)證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
(二)債券型上市公司
債券型上市公司應(yīng)當(dāng)滿足的條件包括：
(1)已經(jīng)公開發(fā)行公司債券。
(2)公司債券的期限為一年以上。
(3)公司債券的實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元。
(4)公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱“新三板”，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。
私募基金市場、區(qū)域股權(quán)市場、券商柜臺市場、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)的概念與特點
(一)私募基金市場
私募基金又稱私募股權(quán)投資或私人股權(quán)投資，是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對應(yīng)的是公募基金。
(二)區(qū)域股權(quán)市場
區(qū)域性股權(quán)交易市場又稱區(qū)域股權(quán)市場、第四板市場，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場。
(三)券商柜臺市場
“券商”，即經(jīng)營證券交易的公司，或稱證券公司。
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