煙草財務風險的控制與防范的論文

　　摘要：近年來，煙草商業(yè)企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了較大變化。本著大企業(yè)、大品牌、大市場的發(fā)展目標，煙草企業(yè)實現(xiàn)了跨省重組，且已實現(xiàn)現(xiàn)代流通模式，卷煙零售終端也日趨完善。隨著加入WTO廣度與深度的不斷加深，國外煙草企業(yè)和卷煙品牌也將逐漸涌入國內(nèi)市場，國內(nèi)煙草商業(yè)企業(yè)將面臨嚴峻的市場競爭。不確定的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境勢必造成企業(yè)財務風險的增加，財務風險防控成為煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理的重點內(nèi)容。本文梳理了煙草商業(yè)企業(yè)的行業(yè)地位、法人結構及其財務管理目標、主要內(nèi)容，分析了其面臨的主要財務風險及其成因，最后提出財務風險的控制與防范措施。

　　關鍵詞：煙草商業(yè)企業(yè)；財務風險；成因；控制

　　一、煙草商業(yè)企業(yè)概述

　　煙草商業(yè)企業(yè)屬于特殊行業(yè)，在公司組織層次上實行三級法人管理體制。各地煙草商業(yè)企業(yè)作為第三級法人，在國家專賣體制下獨立開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，且獨立核算、自負盈虧。各省級煙草公司作為第二級法人，代表煙草總公司以出資人的身份對各地煙草商業(yè)企業(yè)進行管理，中國煙草總公司作為第一級法人，代表國家以出資人的身份對各省級煙草公司進行管理。從煙草行業(yè)的股權結構來看，國家是煙草企業(yè)唯一的股東。煙草商業(yè)企業(yè)在煙草產(chǎn)業(yè)中扮演著分銷商的角色，承擔著開拓煙草市場的重要任務。煙草商業(yè)企業(yè)在三級法人的組織層次中處于最基層位置，而在煙草產(chǎn)業(yè)鏈中處于流通環(huán)節(jié)，是連接煙農(nóng)、煙廠和煙民的中間樞紐，對于推動煙草行業(yè)的發(fā)展起到重要作用。雖然目前煙草商品批發(fā)經(jīng)營權仍由煙草商業(yè)企業(yè)獨自掌握，但隨著我國降低煙草關稅承諾的逐步兌現(xiàn)，卷煙產(chǎn)品及卷煙分銷網(wǎng)絡將面臨外資企業(yè)的強烈沖擊。企業(yè)價值最大化是煙草商業(yè)企業(yè)財務管理的目標。企業(yè)價值包括權益價值和債券價值，企業(yè)價值最大化是以實現(xiàn)股東財務價值的增長、債權人利益的充分保障為目標。從煙草行業(yè)股權結構來看，煙草行業(yè)是實行垂直管理的中央企業(yè)，國家是其唯一投資者。同時，經(jīng)過多年的快速經(jīng)營發(fā)展，煙草商業(yè)企業(yè)自有資金十分充裕，對外債務比例很小。因此，煙草行業(yè)財務管理的目標是通過合理、統(tǒng)籌安排煙草商業(yè)企業(yè)的投資、籌資、股利分配及資本運營活動，使煙草生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利潤，以實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

　　二、煙草商業(yè)企業(yè)面臨的財務風險

　　財務風險是指受財務活動中不確定性因素的影響，使企業(yè)財務結果與預期發(fā)生偏離，導致企業(yè)遭受損失的可能。企業(yè)財務管理目標是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，企業(yè)經(jīng)營活動任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能形成風險并轉化為企業(yè)損失，削弱企業(yè)盈利能力和償債能力。因此，以企業(yè)經(jīng)營及財務管理活動為劃分標準，可將企業(yè)財務風險歸類為籌資風險、投資風險、資金回收風險及收益分配風險四大類。根據(jù)煙草商業(yè)企業(yè)財務風險的成因，可將其面臨的財務風險劃分為外部財務風險及內(nèi)部財務風險。外部財務風險是指由于經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境及稅收環(huán)境等外部環(huán)境變化的不確定性導致煙草商業(yè)企業(yè)遭受損失的可能性。

　　一般而言，煙草商業(yè)企業(yè)財務風險大部分來源于企業(yè)自身的財務活動，即內(nèi)部財務風險。以煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)營全過程中的資金運動為研究對象，可將其財務風險細分為投資風險、籌資風險、收益分配風險、資產(chǎn)管理風險（資金回收風險）以及償債風險。投資風險是指由于企業(yè)投資決策失誤，導致煙草商業(yè)企業(yè)遭受投資損失的風險；籌資風險是指因籌資渠道不暢導致融入資金成本過高或資金期限不合理，導致融入資金難以滿足企業(yè)所需的可能；收益分配風險是指因不合理的收益分配對企業(yè)后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響；資產(chǎn)管理風險是指由于貨款資金回籠不及時、商品庫存周轉滯緩、固定資產(chǎn)利用效率低等造成煙草商業(yè)企業(yè)資金使用率低，導致企業(yè)盈利能力下降的可能；償債風險是指由于企業(yè)流動性不足，難以滿足償還到期債務的資金需求，從而導致企業(yè)發(fā)生債務違約的可能。

　　三、煙草商業(yè)企業(yè)財務風險的控制及防范措施

　�。ㄒ唬�強化內(nèi)部控制建設。

　　1.完善煙草商業(yè)企業(yè)的內(nèi)部制度建設。完善煙草商業(yè)企業(yè)內(nèi)部財務管理制度，明確企業(yè)內(nèi)部各部門及相關工作的授權審批權限、流程及經(jīng)濟責任等。嚴格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部工作的授權制度，明確企業(yè)員工的職責范圍及應當承擔的責任義務。同時，明確各類經(jīng)濟活動及業(yè)務的操作流程、職責分工及權限范圍，嚴格按照相關工作程序和規(guī)定辦理各類經(jīng)濟活動及財務業(yè)務。

　　2.嚴格執(zhí)行“不相容職務分離”的原則設置相關崗位，通過崗位控制實現(xiàn)財務風險的內(nèi)部控制。不相容職務分離要求對于重要崗位不得一人兼任，如業(yè)務經(jīng)辦、復核、授權審批、財務保管、賬務處理、稽核檢查等重要崗位，應嚴格杜絕一人兼任多崗位的現(xiàn)象，將操作風險及道德風險控制到最低水平。同時，為實現(xiàn)對特殊財務活動的管控，嚴格執(zhí)行報告審批制度。煙草商業(yè)企業(yè)在開展非常規(guī)或其他重要財務活動前，向主管部門提交書面報告，經(jīng)審批通過后方能進行。通過對重要財務活動和計劃外財務活動實行報告審批制度，能夠有效降低因不規(guī)范、不合理的財務活動造成的財務風險。

　　3.預算控制是管理煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)濟活動及財務活動的最常見手段。預算管控對于推動煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略及工作計劃的實施、經(jīng)營活動成本的控制具有重要意義。通過對煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)營及財務活動的有效規(guī)劃及約束，能夠實現(xiàn)對財務風險的提前識別、分析及防控。強化預算控制，要從以下方面開展工作：第一，煙草商業(yè)企業(yè)預算的編制。根據(jù)煙草商業(yè)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及工作計劃，緊密結合煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)濟及財務活動特征，采用零基預算法，堅持“自上而下、自下而上、上下結合”的預算編制原則，進行科學、合理且可行的預算編制。預算編制是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及工作目標的具體化及貨幣化，應充分發(fā)揮預算編制對企業(yè)規(guī)劃的推動作用。同時，預算編制也是實現(xiàn)企業(yè)成本控制的有效手段，煙草商業(yè)企業(yè)在預算編制過程中，應保障預算指標能夠覆蓋煙草經(jīng)營活動的全過程，并實行費用歸口責任制。第二，預算的執(zhí)行。煙草商業(yè)企業(yè)應嚴肅預算執(zhí)行過程，加強對各部門、崗位預算執(zhí)行的動態(tài)跟蹤及監(jiān)控力度。嚴格執(zhí)行預算額度內(nèi)審批制度，對于超出預算額度的支出，應上報至預算管理辦公室進行審批。由于市場經(jīng)營環(huán)境等的影響，需要調(diào)整預算額度的，需由各級業(yè)務部門向預算管控部門（歸口部門）提出書面申請，由歸口部門再向預算管理辦公室提交審核匯總的預算調(diào)整方案，嚴禁私自調(diào)整預算額度的行為。第三，預算的激勵考核。構建全面、科學、公開、透明的預算考核激勵制度，實現(xiàn)預算管控與個人收入的掛鉤，充分調(diào)動煙草商業(yè)企業(yè)各部門及崗位預算管理的積極性。4.強化內(nèi)部審計控制。將內(nèi)部審計作為煙草商業(yè)企業(yè)財務管理控制的一項經(jīng)常性措施，實現(xiàn)對企業(yè)財務活動的事后監(jiān)督與控制。第一，重點對煙草商業(yè)企業(yè)成本費用進行定期審計，審核其銷售費用、專賣費用、管理費用及經(jīng)營費用的具體明細及用途，審核會計憑證的規(guī)范性、真實性及費用支出的合理性，切實降低煙草商業(yè)企業(yè)的管理費用和運營成本。第二，強化對煙草商業(yè)企業(yè)預算管理工作的審計力度。預算管理作為內(nèi)部控制的關鍵性手段，直接關系著煙草企業(yè)財務風險的大小。因此，內(nèi)部審計應將預算管理列為審計的重點內(nèi)容，通過審計手段強化預算管控的地位及作用。

　�。ǘ�）提高投融資決策的科學性。樹立科學的資金管理理念，重視投資決策方法的科學性。在投資決策中，應樹立資金的時間價值、風險價值觀念，并將觀念貫穿于財務管理活動的全過程。由于煙草商業(yè)企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，積累了充裕的自有資金，因此，籌資活動并不是企業(yè)財務管理的重點，但應關注權益資本的成本。煙草商業(yè)企業(yè)投資可分為對內(nèi)投資和對外投資，對外投資主要為長期股權投資和購置房產(chǎn)等固定資產(chǎn)，對內(nèi)投資則為自建房屋及購置專用設備。在投資過程中，應采用量化的投資決策方法及工具，關注投資項目的風險、回收周期，并采用現(xiàn)金流折現(xiàn)法對項目預期收益率進行科學評估。

　�。ㄈ�）提高國有資產(chǎn)經(jīng)營管理水平。

　　1.提高資產(chǎn)經(jīng)營管理水平，提高國有資產(chǎn)周轉率。第一，結合卷煙經(jīng)營特點、市場需求特征，采用科學的方法測算最佳庫存量，合理安排采購活動，避免因庫存積壓導致對煙草商業(yè)企業(yè)流動資金的無效占用。第二，關注企業(yè)日常現(xiàn)金、銀行存款的管理。在保證企業(yè)正常運營資金需求的前提下，對富裕流動資金進行合理投放與安排，如將臨時不用的資金投放于短期銀行理財產(chǎn)品，充分考慮資金時間價值及機會成本，提高資金使用效率。第三，建立規(guī)范的資產(chǎn)管理制度，確保資產(chǎn)的采購、使用、對外投放、產(chǎn)權轉讓等經(jīng)濟活動有章可循，提高煙草商業(yè)企業(yè)會計核算質(zhì)量，保障國有資產(chǎn)的安全。

　　2.建立國有資產(chǎn)經(jīng)營管理考核機制，并重點圍繞以下幾方面指標進行考核。第一，資產(chǎn)投入產(chǎn)出比，其量化指標有凈資產(chǎn)收益率、固定資產(chǎn)收益率等；第二，資產(chǎn)運營能力，主要考核指標為存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率等；第三，資產(chǎn)的盈利能力，反映其盈利能力的指標有成本費用率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利率、投入資本回報率等。煙草商業(yè)企業(yè)財務管理部門應重視國有資產(chǎn)經(jīng)營能力建設，嚴控企業(yè)財務風險，切實提高資產(chǎn)利用率和使用效益。（四）重視經(jīng)營利益的科學分配。重視利潤足額上繳的及時性，關注利益相關方的合理權益。煙草商業(yè)企業(yè)的利益相關方主要為上級法人、供應商、零售戶及企業(yè)員工，煙草商業(yè)企業(yè)在進行經(jīng)營利潤分配時應關注各方的合法、合理權益。煙草商業(yè)企業(yè)的財務管理目標是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，包括除投資者外的其他利益相關方利益的最大化。這就要求煙草商業(yè)企業(yè)在經(jīng)營利益分配時應做到：第一，時刻關注市場需求，盡可能滿足消費者對卷煙產(chǎn)品的消費需求；第二，在保障運營資金需求的前提下，及時償還供應商的卷煙貨款；第三，按時支付企業(yè)員工的工資及福利，關注員工的利益，給予員工充分的激勵。

　�。ㄎ澹┙�立健全財務風險預警系統(tǒng)。建立健全財務風險預警系統(tǒng)，及時識別、分析并控制可能出現(xiàn)的財務風險。財務風險預警系統(tǒng)能夠有效強化煙草商業(yè)企業(yè)防范和規(guī)避財務風險的能力，因此，有必要根據(jù)煙草商業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟及財務特征，選取反映企業(yè)盈利能力、償債能力、運營能力及成長能力的核心指標，構建全面、系統(tǒng)的財務風險預警系統(tǒng)。財務風險系統(tǒng)要求煙草商業(yè)企業(yè)具備先進的財務信息系統(tǒng)，這就要求各煙草商業(yè)企業(yè)加快財務管理的信息化建設，能夠有效集成、傳遞企業(yè)的財務信息，進而實現(xiàn)財務風險的實時監(jiān)控。

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