融資融券的關(guān)鍵公式

　　融資融券又稱“證券信用交易”，是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券或借入證券賣出的行為。下面是小編精心整理的融資融券的關(guān)鍵公式，歡迎閱讀與收藏。

　　融資融券的關(guān)鍵公式

　　一、保證金比例公式說(shuō)明

　　中小企業(yè)融資保證金比例指投資者中小企業(yè)融資買入時(shí)交付的保證金與中小企業(yè)融資交易金額的比例。

　　融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。

　　計(jì)算公式為：

　　中小企業(yè)融資保證金比例=保證金/(中小企業(yè)融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格)×100%

　　融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格)×100%

　　根據(jù)規(guī)定，客戶中小企業(yè)融資買入或融券賣出時(shí)，中小企業(yè)融資(券)保證金比例不得低于50%。中小企業(yè)融資融券保證金比例主要用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)，投資者進(jìn)行的每一筆中小企業(yè)融資融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例要求，在保證金金額一定的情況下，保證金比例越高，證券公司向投資者中小企業(yè)融資、融券的規(guī)模越小，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越低.

　　下面我們舉例來(lái)說(shuō)明一下：

　　例：一個(gè)客戶信用賬戶中有100萬(wàn)現(xiàn)金和100萬(wàn)市值證券(設(shè)折算率為70%)作為可用保證金，根據(jù)“中小企業(yè)融資或融券保證金不得低于50%的規(guī)定，客戶在信用賬戶中中小企業(yè)融資買入或融券賣出金額的最大值為多少?

　　如保證金比例是60%，則保證金可用值為283萬(wàn)元，如保證金比例是40%則為425萬(wàn)元，因此，中小企業(yè)融資融券的保證金比例是多少，將關(guān)系到投資者今后可以通過中小企業(yè)融資融券將投資收益放大多少倍。

　　二、保證金可用余額

　　客戶在中小企業(yè)融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金，證券市值及中小企業(yè)融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)中小企業(yè)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。

　　計(jì)算公式：

　　保證金可用余額

　　=現(xiàn)金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)

　　+∑[(中小企業(yè)融資買入證券市值-中小企業(yè)融資買入金額)×折算率]

　　+∑[(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率]

　　-∑融券賣出金額

　　-∑中小企業(yè)融資買入證券金額×中小企業(yè)融資保證金比例

　　-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例

　　-利息及費(fèi)用

　　通過公式我們看到公式較為復(fù)雜，為了方便大家理解這個(gè)公式，我們采用表格的形式來(lái)和大家一一講解。請(qǐng)看：

　　例：假設(shè)該客戶以1元的價(jià)格中小企業(yè)融資買入ETF80萬(wàn)股，ETF目前市場(chǎng)價(jià)為1。20元/股，折算率為90%;然后客戶又融入寶鋼股份5萬(wàn)股 ，隨即以5元/股的單價(jià)賣出，目前寶鋼股份市價(jià)為5。5元，折算率為70%。在此期間產(chǎn)生的利息及費(fèi)用為2萬(wàn)元。此時(shí)該賬戶的保證金可用余額是多少?

　　我們將保證金可用余額的公式按照計(jì)算順序編制成下列表格，通過表格我們可以清楚的看到保證金可用余額公式的整個(gè)計(jì)算過程，下面我們接上例進(jìn)行運(yùn)算.現(xiàn)金部份，從例子中我們知道，此時(shí)該客戶的現(xiàn)金等于125萬(wàn)。

　　這里要特別說(shuō)明的是第四行的數(shù)字，按規(guī)定應(yīng)是70%，為什么要乘以100%呢?根據(jù)中小企業(yè)融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則第36條規(guī)定，∑〔中小企業(yè)融資買入證券市值-中小企業(yè)融資買入金額)×折算率〕、∑〔融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率〕中的折算率是指中小企業(yè)融資買入、融券賣出證券對(duì)應(yīng)的折算率，當(dāng)中小企業(yè)融資買入證券市值低于中小企業(yè)融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100%計(jì)算。

　　三、維持擔(dān)保比例

　　維持擔(dān)保比例，交易所在規(guī)定保證金比例的同時(shí)，還規(guī)定了客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。如何理解130%的客戶維持擔(dān)保比例?維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其中小企業(yè)融資融券債務(wù)之間的比例.這一比例是證券公司控制風(fēng)險(xiǎn)所需要隨時(shí)關(guān)注的，相當(dāng)重要。當(dāng)然 130%實(shí)際上是交易所規(guī)定的一個(gè)底線，當(dāng)該比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，該期限不得超過2個(gè)交易日，客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。

　　為了方便大家對(duì)維持擔(dān)保比例有一個(gè)較深的印象，我們列出各比例的關(guān)系，可以直接看出：

　　維持擔(dān)保比例≥150%，安全;

　　130%≤維持擔(dān)保比例<150%，警戒;

　　維持擔(dān)保比例<130%，通知;

　　T+2日，維持擔(dān)保比例未追加至150%，強(qiáng)制平倉(cāng);

　　維持擔(dān)保比例>300%，甲方可提取保證金(客戶提前兩個(gè)交易日書面申請(qǐng))。

　　讓我們接上例來(lái)計(jì)算該客戶的維持擔(dān)保比例的情況，通過公式我們來(lái)計(jì)算，該賬戶的維持擔(dān)保比例=(125+100+1.2×80)/(80+5×5.5+2=321/109.5=293.15% ≥ 150%(安全)。結(jié)果293.15大于150。因些該賬戶是安全賬戶，如計(jì)算結(jié)果得出130%以下，則證券公司需要通知客戶進(jìn)行追加資金或證券，在T+2日內(nèi)追加到150%以上方可，否則強(qiáng)行平倉(cāng)處理。

　　通過對(duì)三個(gè)公式的學(xué)習(xí)，我們了解了中小企業(yè)融資融券中的三個(gè)非常重要的參數(shù)公式，大家請(qǐng)牢牢記住，其實(shí)，這三個(gè)重要公式有關(guān)比例，證券公司在中小企業(yè)融資融券系統(tǒng)中會(huì)自動(dòng)設(shè)置完成，大家只需要掌握他們的運(yùn)算方法就可以了。

　　何謂中小企業(yè)融資融券

　　中小企業(yè)融資融券交易又稱信用交易，分為中小企業(yè)融資交易和融券交易。通俗地說(shuō)，中小企業(yè)融資交易就是投資者拿手頭上的資金或證券作為抵押，向券商借入資金購(gòu)買股票，在約定的期限內(nèi)根據(jù)自身的需求適機(jī)還本付息;融券交易是投資者向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)根據(jù)自身的需求適機(jī)歸還相同數(shù)量和品種的證券并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用�？傮w來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定期內(nèi)適機(jī)歸還。

　　中小企業(yè)融資融券與普通證券交易有何區(qū)別

　　中小企業(yè)融資融券交易與目前廣大投資者所熟悉的普通證券交易相比，在許多方面有所區(qū)別，歸納起來(lái)主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、投資者從事普通證券交易，買入證券時(shí)必須事先有足額的資金;賣出證券時(shí)必須有足額的證券。中小企業(yè)融資融券交易則不同，投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買入證券;預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣出。

　　2、投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系;而中小企業(yè)融資融券交易時(shí)其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，并將中小企業(yè)融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司，作為擔(dān)保物。

　　3、投資者從事普通證券交易時(shí)風(fēng)險(xiǎn)完全自行承擔(dān)，可買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種;而從事中小企業(yè)融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以只能在證券公司約定范圍內(nèi)買賣證券。

　　融資融券折算率是什么?

　　融資融券折算率指的是投資者進(jìn)行融資融券交易時(shí)，需要一定的保證金，用現(xiàn)金充當(dāng)保證金能全額計(jì)入保證金金額，但以證券沖抵時(shí)，則需要按照股票交易所與券商的規(guī)定進(jìn)行折算，交易所一般會(huì)給一個(gè)上限。券商會(huì)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況以及對(duì)市場(chǎng)的判斷，在不超過保證金上限的情況下進(jìn)行調(diào)整。一般上調(diào)兩融折算率往往被認(rèn)定是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的降低。

　　不同股票是不一樣的，一般上證180和深證100成分股不超過70%，非成分股不超過65%，被特別處理和暫停上市的股票0折。比如投資者將持有的a股票作為保證金，如果該股票的折算率是70%，那么50000元的市值相當(dāng)于有35000元的保證金。當(dāng)然具體融資多少并不是只有折算率決定的。

　　融資融券計(jì)算公式是怎樣的?

　　①授信額度

　　(自有現(xiàn)金+自身持有股票*折算率)/0.5(或0.3)由券商定 融資(融券)所使用的保證金額度不能超過券商授信額度。

　�、谌谫Y買入保證金比例= 1-證券A折算率+0.5(或0.3)

　　融券賣出保證金比例= 1-證券B折算率+0.5(或0.3)+0.1

　�、劭扇谫Y買入市值(可融券賣出市值)=(自有現(xiàn)金+自身持有股票*折算率)/標(biāo)的證券保證金比例

　�、芸扇谫Y買入標(biāo)的證券股數(shù)(可融券賣出標(biāo)的證券股數(shù))=可用保證金余額/標(biāo)的證券保證金比例/市價(jià)(成交價(jià)/每股價(jià)格)

　�、萑谫Y(融券)負(fù)債金額=融資買入(融券賣出)標(biāo)的證券數(shù)量*成交價(jià)格

　�、拚加帽ＷC金額=融資買入(融券賣出)標(biāo)的證券數(shù)量*成交價(jià)格*標(biāo)的證券保證金比例

　　⑦融資(融券)負(fù)債利息(費(fèi)用) 融資利息=當(dāng)日融資買入成交總金額×融資年利率/360×實(shí)際使用天數(shù) 融券費(fèi)用=當(dāng)日融券賣出成交總金額×融券年費(fèi)率/360×實(shí)際使用天數(shù) 傭金0.003 印花稅 0.003 過戶費(fèi) 0.001

　�、嗫捎帽ＷC金余額

　　保證金可用余額=現(xiàn)金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)+∑[(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率]+∑[(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率]-∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費(fèi)用

　　關(guān)于融資融券折算率是什么?的介紹就到這里了，相信大家也知道為什么在融資融券的過程中會(huì)產(chǎn)生折算率的問題了，而且相關(guān)的計(jì)算方式也告訴大家了。

　　最后，我來(lái)分享一下我的炒股經(jīng)驗(yàn)：

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